THE WisdomTree BLOG
Con la lenta transizione dall’era del motore a combustione interna alla prossima generazione di automobili, ci aspettiamo una ricaduta sulla domanda di metalli utilizzati nelle batterie dei veicoli elettrici. Le iniziative intraprese dalle autorità di tutto il mondo segnalano chiaramente alle case autonomistiche di spostare la produzione sull’elettrificazione.
Secondo lo schema previsto dai nostri modelli, l’argento potrebbe seguire lo stesso andamento piatto dell’oro per quest’anno. Esiste tuttavia l’eventualità che alcuni rivolgimenti strutturali liberino il potenziale di rialzo dell’argento, tra cui la crescita del tasso di utilizzo delle auto, dei pannelli solari e alcune interruzioni dell’offerta dovute alle guerre commerciali.
While the markets have cheered on what appears to be a smaller-than-expected increase in production from the Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC), the lack of detail and poor structure of the deal is likely to drive volatility in oil prices.
L’incertezza sulle tensioni commerciali è tornata in primo piano. Con l’entrata in vigore dei dazi statunitensi sulle importazioni di acciaio e alluminio, è probabile che l’UE e il Canada adottino misure di ritorsione. La performance dei metalli industriali dall’inizio dell’anno è stata modesta, ma siamo convinti che i fondamentali della maggior parte di essi rimangano solidi. Inoltre, data la loro natura pro-ciclica, i metalli industriali sono destinati a beneficiare dell’inizio della fase più avanzata dell’espansione economica.
Dopo gli aumenti delle scorse settimane il prezzo del Brent è tornato a scendere, suscitando un interrogativo sul mercato: l’OPEC ha forse esagerato con i tagli alla produzione? La strategia di ridurre le scorte globali ha dato i suoi frutti, ma è ora che il cartello colga i benefici prima che gli USA erodano la quota di mercato del gruppo?
Un contesto di elevato rischio geopolitico di solito coincide con l’aumento dei prezzi dell’oro. Di recente, tuttavia, questo tipo di nervosismo non ha avuto grandi effetti sull’andamento del prezioso metallo. In questo blog e nella relazione che lo accompagna presenteremo le nostre nuove previsioni sul prezzo dell’oro secondo tre scenari: di base, rialzista e ribassista.
I rincari di frumento, mais e soia nel 2018 segnano una svolta rispetto alla debolezza che ha afflitto finora il mercato dei cereali. Nelle primo outlook 2018/19, il Dipartimento dell’Agricoltura USA ha espresso ottimismo sui cereali poiché le proiezioni sulle scorte hanno rispecchiato le stime degli analisti.
Gli investitori in commodity hanno tutte le ragioni per essere ottimisti nel 2018. Anche se questo sentiment positivo è una buona notizia, dovrebbero comunque prestare ancora attenzione alle componenti di rendimento che trainano gli ETP su commodity e ai future sottostanti replicati. In questo blog abbiamo esaminato le diverse componenti di rendimento dei future su materie prime, focalizzandoci in particolare sull’impatto del roll yield.
In un contesto di rischio geopolitico elevato, l’oro ha svolto il ruolo di bene rifugio contro la volatilità, esercitando notevole attrattiva sugli investitori in cerca di un porto sicuro. In questo blog valutiamo i potenziali impatti dell’andamento del dollaro statunitense, dell’inflazione e dei rendimenti dei Treasury per le prospettive dell’oro nei prossimi mesi.
Le commodity hanno un loro posto in portafoglio?
Si tratta di un quesito interessante, soprattutto considerato il contesto odierno. Chi ha letto dei libri di testo finanziari, in cui si narrano i vantaggi di cose come l’ “asset allocation” e la “diversificazione”, darebbe, praticamente senza pensare, risposta affermativa.
Tuttavia, se analizziamo quanto accaduto effettivamente negli ultimi cinque anni, non potremo fare a meno di riconoscere che, dal punto di vista comportamentale, la realtà dei fatti è stata ben diversa.
Si tratta di un quesito interessante, soprattutto considerato il contesto odierno. Chi ha letto dei libri di testo finanziari, in cui si narrano i vantaggi di cose come l’ “asset allocation” e la “diversificazione”, darebbe, praticamente senza pensare, risposta affermativa.
Tuttavia, se analizziamo quanto accaduto effettivamente negli ultimi cinque anni, non potremo fare a meno di riconoscere che, dal punto di vista comportamentale, la realtà dei fatti è stata ben diversa.
Florian Ginez
Research Analyst
Florian Ginez è Research Analyst per WisdomTree in Europa. E’ responsabile dell’attività di analisi dei mercati, si occupa di formulare le strategie d’investimento e di copertura, le idee di trading, oltre allo sviluppo di prodotti collaterali e dei processi di ricerca automatizzati. Lavora anche in stretta collaborazione con il Quantitative Group di WisdomTree sulle analisi dei dati. Ginez è entrato in WisdomTree nel 2016, dopo avere iniziato la carriera come Assistant Portfolio Manager presso Amaïka Asset Management a Parigi, occupandosi di ricerca fattoriale. Ha conseguito un Master presso la Reims Management School.
Nitesh Shah
Director, Research
Nitesh Shah riveste l’incarico di Commodities Strategist presso ETF Securities. Nitesh ha maturato 13 anni di esperienza nei ruoli di economista e strategist, occupandosi di un’ampia gamma di mercati e classi di attivo. Prima di entrare in ETF Securities, ha lavorato come economista specializzato nei mercati europei dei prodotti finanziari strutturati presso Moody’s Investors Service, dove faceva parte del team macroeconomico globale della società. In precedenza ha ricoperto gli incarichi di economista presso il Pension Protection Fund e di equity strategist presso Decision Economics. Ha iniziato la sua carriera in HSBC Investment Bank. Nitesh detiene una laurea di primo livello in Economia conseguita presso la London School of Economics e un master in Economia e finanza internazionale della Brandeis University (USA).
Christopher Gannatti
Head of Research
Christopher Gannatti è entrato in WisdomTree come Research Analyst nel dicembre del 2010, lavorando direttamente con Jeremy Schwartz, CFA®, Director of Research. Si occupa dello sviluppo e della comunicazione delle opinioni sui mercati di WisdomTree, oltre che dell’analisi delle strategie in essere e dell’elaborazione di nuovi approcci. Prima di entrare in WisdomTree, Gannatti ha lavorato presso Lord Abbett per un periodo di quattro anni e mezzo in qualità di Regional Consultant. Ha conseguito un MBA in Quantitative Finance, Accounting, and Economics alla NYU Stern School of Business nel 2010 e si è laureato in Economia presso la Colgate University nel 2006. E’ inoltre un analista finanziario abilitato (ha conseguito il CFA).
Aneeka Gupta
Associate Director of Research
Aneeka Gupta is Associate Director of Research at WisdomTree. Prior to the acquisition of ETF Securities in April 2018, Aneeka worked as an Equity & Commodities Strategist at the company. Aneeka has 10 years of experience working as a Research Analyst across a wide range of asset classes. In her current role she is responsible for conducting analysis for all in-house commodity and macro publications and assisting the sales team with client queries around products and markets.
Prior to ETF Securities, Aneeka worked as an Equity Sales Trader at Sunrise Brokers across US and Pan European Exchanges. Before that she worked as an Equity Derivatives Sales Manager at Mashreq Bank in Dubai.
Aneeka holds a Bsc in Mathematics from the University of Delhi and a Masters in Mathematics from Oxford University and is also a CFA Charterholder.
Prior to ETF Securities, Aneeka worked as an Equity Sales Trader at Sunrise Brokers across US and Pan European Exchanges. Before that she worked as an Equity Derivatives Sales Manager at Mashreq Bank in Dubai.
Aneeka holds a Bsc in Mathematics from the University of Delhi and a Masters in Mathematics from Oxford University and is also a CFA Charterholder.
Nick Leung
Research Analyst
Nick Leung è Research Analyst per WisdomTree in Europa. E’ responsabile dell’analisi e dei commenti macro-economici, della formulazione di strategie d’investimento e idee commerciali, oltre al mantenimento delle garanzie collaterali. Prima di entrare a far parte dell’azienda nel 2015, Leung ha lavorato in Source, dopo il master presso l’Imperial College London. Sempre nello stesso periodo è stato coinvolto in un progetto imprenditoriale con Unilever. Leung ha conseguito un BA in Economia presso l’Università di Nottingham.
Jason Guthrie
Director of Capital Markets
Jason Guthrie è Director of Capital Markets di WisdomTree in Europa. Guthrie ha la responsabilità di garantire l'esecuzione regolare delle negoziazioni degli ETF UCITS di WisdomTree e degli ETP di Boost in tutta Europa, Israele e America Latina. Prima di entrare a far parte di WisdomTree, Guthrie ha lavorato presso Deutsche Bank nell'ambito del dipartimento ETF Capital Markets e vanta anche un’esperienza in Macquarie Bank, come Investment Executive presso la sede di Sydney, Australia. Jason ha una Laurea in Commercio (Finanza) ottenuta presso la Macquarie University di Sydney.
Jesper Koll
Head of Japan di WisdomTree
Jesper Koll è stato nominato Head of Japan di WisdomTree il 1° luglio 2015. Negli ultimi vent’anni Koll si è sempre classificato come uno dei migliori strategist/economisti in Giappone, con gli incarichi di Chief Strategist e Head of Research per primarie banche degli investimenti americane come J.P. Morgan e Merrill Lynch. Le sue capacità di analisi e intuizione gli sono valse una posizione in diversi comitati consultivi del Governo giapponese e Koll è anche uno dei pochi membri non giapponesi del Keizai Doyukai, l’associazione giapponese dei dirigenti aziendali. Ha scritto due libri in giapponese: “Towards a New Japanese Golden Age” e “The End of Heisei Deflation”. Dopo il suo arrivo in Giappone, nel 1986, ha inizialmente lavorato come assistente di un Parlamentare. Koll ha conseguito un master presso la School of Advanced and International Studies della Johns Hopkins University ed è stato ricercatore presso l’Università di Tokyo e quella di Kyoto. Si è laureato presso il Lester B. Pearson College of the Pacific.
Vania Pang
Capital Markets and Investment Solutions, Index and Quantitative Investment, ICBC Credit Suisse Asset Management (International) Company Limited
Vania Pang è responsabile delle funzioni Capital Markets e Investment Solutions del Dipartimento Index e Quantitative Investment di ICBC Credit Suisse Asset Management (International) Company Limited. Dal 2012 al 2016, Vania Pang ha ricoperto il ruolo di Vice President of Corporate Strategy and Development presso Asia Coal Limited dove si è occupata di gestire le operazioni strategiche di fusione e acquisizione, gli aumenti di capitale e le relazioni con gli investitori. Prima ancora ha svolto l’incarico di Associate Director, Business Development in Crown One Asset Management Company Limited, in qualità di responsabile delle vendite e del marketing dei fondi. Tra il 2007 e il 2008, Vania Pang è stata Assistant Manager, Public Distribution Hong Kong (Equity Derivatives and Private Investor Product Sales) presso RBS, occupandosi delle vendite e del marketing dei prodotti su derivati dell’azionario quotato. Prima di entrare in RBS è stata conduttrice e reporter per Cable TV e l’Hong Kong Economic Journal.
Vania Pang ha conseguito un MSc. in Development Finance presso l’Università di Manchester, un M.A. in Giornalismo e un B.A. in Business Administration presso l’Università cinese di Hong Kong.
Vania Pang ha conseguito un MSc. in Development Finance presso l’Università di Manchester, un M.A. in Giornalismo e un B.A. in Business Administration presso l’Università cinese di Hong Kong.
Jack Jiang
Senior ETF Specialist, Index and Quantitative Investment, ICBC Credit Suisse Asset Management (International) Company Limited
Mr. Jiang joined ICBC Credit Suisse Asset Management (International) Company Limited as Senior ETF Specialist of Index and Quantitative Investment Department in November 2017. Before joining ICBC CS (International), Mr. Jiang was Director, Head of China in the client coverage team of S&P Dow Jones Indices, where he led the effort on sales and marketing in China. Prior to that, he was the head of the sales team of Dow Jones Newswire in China. Mr. Jiang had also worked for Platts, another subsidiary of S&P Global as Head of Beijing office. Mr. Jiang holds double degree, a Bachelor degree of Economy in International Economy and Business, and a Bachelor degree of Science in Automobile Engineering, with a minor degree in Computer Science, from Beijing Polytechnic University.
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