WisdomTree 1-Day Equity Put Premium
WisdomTree 1-Day Equity Put Premium è un Exchange Traded Product (ETP) interamente collateralizzato, UCITS eligible e progettato per fornire agli investitori un’esposizione al rendimento totale di una strategia di vendita giornaliera sistematica di opzioni put. L’ETP mira a replicare l’Indice Daily US Equity Put Premium Total Return (TR) seguendo la composizione dell’Indice Daily US Equity Put Premium Excess Return (ER) e aggiungendo i relativi proventi da interessi, rettificato per riflettere le commissioni e i costi del prodotto.
Per esempio, se l’Indice Daily US Equity Put Premium TR registrerà un aumento dell’1% in un giorno, l’ETP avrà un incremento dell’1%, escluse le commissioni. Tuttavia, se l’Indice registrerà una perdita dell’1% in un giorno, anche l’ETP subirà una diminuzione dell’1%, escluse le commissioni.
L’Indice fornisce esposizione a una strategia di vendita giornaliera sistematica di opzioni put deep out-of-the-money (DOTM) mirando a generare rendimenti positivi che evidenzino una bassa correlazione con i mercati azionari nel loro complesso.
In qualsiasi momento, l’Indice deterrà tre posizioni corte su opzioni put, ciascuna con un valore nozionale pari al 100%. In altre parole l’esposizione totale dell’Indice ammonterà al 300%.
L’Indice incorpora una rettifica che rispecchia i costi associati al mantenimento dell’esposizione ai pertinenti sottostanti. Tale rettifica è incorporata a livello di Indice/Sotto-indice nell’ambito della metodologia di calcolo dell’Indice medesimo.
Perché investire?
- Esposizione a un premio sistematico legato alla domanda di protezione dai ribassi, che tende a rendere le opzioni put deep out-of-the-money costantemente più costose.
- Un profilo di rendimento stabile, con una correlazione contenuta con i mercati azionari.
- Un investimento semplice: un’esposizione basata su regole a una strategia di vendita giornaliera sistematica di opzioni put senza dover gestire posizioni su opzioni.
- UCITS ELigible e interamente collateralizzato.
- Performance e commissioni trasparenti.
- Gestione del rischio: la perdita massima è limitata all’ammontare investito.
- Liquidità: negoziazione in borsa, con molteplici market maker (MM) e partecipanti autorizzati (PA).
Potenziali rischi
- Un investimento in un ETP comporta un certo grado di rischio. Qualsiasi decisione di investimento deve basarsi sulle informazioni contenute nel relativo prospetto informativo. Si raccomanda ai potenziali investitori di rivolgersi a consulenti indipendenti in ambito contabile, fiscale e legale e di avvalersi di professionisti di fiducia per valutare l’adeguatezza di questo ETP rispetto alle loro esigenze specifiche
- Questo ETP presenta una struttura di tipo obbligazionario, non azionario (quote di capitale) e può essere emesso e rimborsato su richiesta da partecipanti autorizzati, oltre ad essere negoziato in borsa proprio come le azioni di una società. Questo ETP non è un prodotto OICVM.
- L’investimento in ETP che incorporano la leva finanziaria è adatto solo a investitori esperti e/o consapevoli che comprendono la leva, l’impatto del ribilanciamento e i rendimenti composti, e che accettano di amplificare le potenziali perdite. Qualsiasi investimento in un ETP short o con leva deve essere monitorato regolarmente per garantirne la coerenza con la propria strategia di investimento.
- Rischio di mercato: il valore dei titoli in questo ETP è direttamente influenzato dagli aumenti e dalle diminuzioni del valore dell’Indice. Di conseguenza, il valore di un titolo può aumentare o diminuire e un detentore di titoli potrebbe perdere una parte o la totalità dell’importo investito
- Rischio di liquidità: Non è possibile garantire che i titoli saranno sempre acquistabili o vendibili su un mercato azionario, né che il prezzo di mercato al quale verranno scambiati rifletterà sempre accuratamente la performance dell’Indice.
- Rischio valutario: il prezzo dei titoli di questo ETP è generalmente espresso in USD. Se un investitore acquista questi titoli in una valuta diversa, il valore dell’investimento sarà soggetto alle fluttuazioni del tasso di cambio
- Rischio di controparte: La capacità dell’Emittente di perseguire la politica di investimento dell'ETP, ovvero di replicare la performance dell’Indice, è subordinata alla disponibilità di controparti disposte a stipulare accordi di swap su base continuativa.
- Rischio di credito: l’Emittente è soggetto al rischio che fornitori di servizi terzi non restituiscano proprietà o garanzie appartenenti all’Emittente o non paghino somme dovute all’Emittente. L’ETP è garantito da swap. Gli obblighi di pagamento delle controparti di swap nei confronti dell’Emittente sono protetti da garanzie detenute che vengono valutate giornalmente al prezzo di mercato. Il collaterale è depositato in conti separati presso The Bank of New York Mellon. In caso di default della controparte di uno swap, i proventi ottenuti dalla liquidazione del collaterale potrebbero essere inferiori alle aspettative dell’investitore. I dettagli del collaterale detenuto sono disponibili nella sezione Collaterale del sito web di WisdomTree (www.wisdomtree.com).
- Rischio legato alla vendita di opzioni: le opzioni su indici azionari possono essere soggette a oscillazioni volatili del prezzo influenzate dalle variazioni di valore dello strumento sottostante. Il venditore di un’opzione put si assume il rischio di un calo del prezzo di mercato del sottostante al di sotto del prezzo di esercizio dell’opzione put in cambio di un premio versato dall’acquirente.
- Rischio di perdite significative: pur percependo in modo frequente premi da opzioni di basso importo, la strategia potrebbe sperimentare perdite significative nell’eventualità di un contesto prolungato di rendimenti negativi da parte dell’Indice S&P 500.
- Rischio di volatilità: la strategia può essere influenzata negativamente da incrementi improvvisi della volatilità di mercato. Quando la volatilità cresce in misura significativa in un breve lasso di tempo, la probabilità che le opzioni vendute scadano in the money aumenta, determinando così delle perdite.
- Rischio di rendimenti non lineari: le perdite possono aumentare più rapidamente dei guadagni. In fasi di calo dei mercati, il valore dell’investimento potrebbe diminuire in misura sproporzionata.
- Rischio di affollamento: qualora un gran numero di investitori seguisse strategie simili, in periodi di stress del mercato i rendimenti potrebbero ridursi e le perdite potrebbero risultare amplificate.
- Reddito non garantito: benché la strategia miri a generare reddito, quest’ultimo non è garantito e gli investitori potrebbero perdere integralmente o parzialmente l’importo investito.
- Per un’analisi più approfondita dei rischi potenziali, si rimanda alla sezione “Fattori di rischio” del Prospetto.
Panoramica
| Panoramica del prodotto | |
|---|---|
| Base/Trading Currency | USD/EUR |
| Codice Bloomberg | 1PUT IM |
| Codice Bloomberg | BNPXTU21 |
| Fattore di Leva del Prodotto | N/A |
| Indice | Daily US Equity Put Premium TR Index |
| ISIN | XS3330165328 |
| Struttura | |
|---|---|
| Attivi fisici detenuti | Si (Collaterale) |
| Structure | ETP |
| Domcilio | Irlanda |
| Metodo di Replica | Funded swap garantito da collaterale |
| Forma giuridica | Titolo di debito |
| Informazioni Legali e Fiscali | |
|---|---|
| ISA | Eligible |
| SIPP | Eligible |
| UCITS Eligible | Sì |
| UK Fund Reporting Status | Yes |
| Controparti Chiave | |
|---|---|
| Emittente | WisdomTree Multi Asset Issuer PLC |
| Agente Amministrativo | Apex IFS Limited |
| Depositario | Bank of New York Mellon |
| Fiduciario | Law Debenture Trust |
| Revisore | Deloitte LLP |
| Controparte dello Swap | BNP Paribas Arbitrage SNC |
| Market Makers | Market Makers |
| Partecipanti Autorizzati | APs |
| COMMISSIONI | |
|---|---|
| Commissione di Gestione Annua | 0.34% |
| Tasso di swap annuale | 0.25% |
Austria
Belgio
Danimarca
Finlandia
Francia
Germania
Irlanda
Italia
Luxembourg
Norvegia
Olanda
Poland
Regno Unito
Spagna
Svezia
Quotazioni e codici
| Quotazioni e codici | ||||||||||||||||||||||
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Dettagli dell'indice
Daily US Equity Put Premium Index
Daily US Equity Put Premium ER (l’“Indice”) è un indice BNP Paribas progettato per mettere in atto strategie sistematiche basate su opzioni che mirano a generare reddito tramite la vendita di opzioni put deep out-of-the-money a breve termine sull’Indice S&P 500. Ogni giorno gli indici vendono figurativamente tre opzioni put deep out-of-the-money a breve termine sull’Indice S&P 500, sfruttando l'accelerazione del decadimento temporale in prossimità della scadenza delle opzioni nonché le elevate volatilità implicite delle opzioni più profondamente out-of-the-money (“asimmetria della volatilità”).
Quando un investitore vende un’opzione, riceve un premio in via anticipata dall’acquirente. Tale premio rappresenta la remunerazione per l’assunzione del rischio che l’Indice S&P 500 scenda al di sotto del prezzo di esercizio dell’opzione nel corso della sua durata, pari a un giorno. Poiché le opzioni vendute dalla strategia sono a breve termine (ovvero hanno una durata pari a un giorno di negoziazione), e presentano prezzi di esercizio significativamente inferiori al prezzo di mercato prevalente, i premi giornalieri ricevuti sono, in termini assoluti, tipicamente inferiori a quelli di opzioni più a lungo termine o at the money, ma maturano con maggiore frequenza per via del ribilanciamento giornaliero della strategia. L’effetto cumulativo della ricezione ricorrente di tali premi di basso importo rappresenta la fonte primaria di reddito della strategia.
Maggiori dettagli sull’Indice menzionato, tra cui le modalità di calcolo e la metodologia di costruzione, sono riportati nel manuale dell’Indice, consultabile su: https://indx.bnpparibas.com/.
| Dettagli Indice | |
|---|---|
| Indice | Daily US Equity Put Premium TR Index |
| Valuta | USD |
| Fornitore dell’indice | BNP Paribas |
| Codice Bloomberg | BNPXTU21 |
| Leverage Method | No Leverage |
| Dettagli dell'indice |
|---|
COLLATERALE
| Collateral Details | |
|---|---|
| Collateral Coverage Ratio | 105.0% |
| Collateralised | Yes |
| Over Collateralised | Yes |
| Custodian | Bank of New York Mellon |
Collateral Structure
Documenti
Dati storici
WisdomTree Multi Asset Issuer PLC (“Emittente”), da parte sua, emette dei prodotti ai sensi di un Prospetto ("WTMA Boost") approvato dalla Banca Centrale d'Irlanda e redatto in conformità con la Direttiva 2003/71/CE. Il Prospetto WTMA è stato passaportato in diverse giurisdizioni europee tra cui Regno Unito, Italia, e Germania ed è disponibile nel presente documento.
Le opzioni su indici azionari possono essere soggette a oscillazioni volatili del prezzo influenzate dalle variazioni di valore dello strumento sottostante. Il venditore di un’opzione put si assume il rischio di un calo del prezzo di mercato del sottostante al di sotto del prezzo di esercizio dell’opzione put in cambio di un premio versato dall’acquirente.
Pur percependo in modo frequente premi da opzioni di basso importo, la strategia potrebbe sperimentare perdite significative nell’eventualità di un contesto prolungato di rendimenti negativi da parte dell’Indice S&P 500.
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