ETF thématiques : libérer leur potentiel – pourquoi ils constituent l’instrument le plus pertinent pour investir dans une innovation différenciée

À retenir

L’année 2025 s’affirme comme celle de l’investissement thématique. Depuis le début de l’année, 22 thématiques sur 42 ont surperformé le marché¹ et quatre d’entre elles ont enregistré une performance absolue supérieure à 50 % en l’espace de neuf mois (nucléaire, montée des tensions géopolitiques, métaux de la transition énergétique et spatial)¹. Les capitaux investis dans les ETF thématiques atteignent un niveau record, représentant désormais 76,4 milliards de dollars d’actifs en Europe. Si les fonds communs thématiques ont longtemps dominé ce segment, la part de marché des ETF thématiques est passée de tout juste 12 % il y a cinq ans à 15 % l’an dernier, pour atteindre aujourd’hui 22 %¹. Depuis le début de l’année, les ETF thématiques ont enregistré 14,7 milliards de dollars de flux nets entrants, tandis que les fonds communs thématiques ont subi des sorties nettes de 31,9 milliards de dollars¹.

Malgré ces évolutions, de nombreuses idées reçues continuent de façonner la perception des ETF thématiques et d’influencer les décisions des investisseurs. Dans le cadre de notre enquête annuelle WisdomTree, interrogés sur les principaux freins à l’investissement dans les ETF thématiques, les investisseurs européens ont notamment mentionné :

• L’absence d’expertise pointue en matière de sélection de titres dans les stratégies passives (26 %)

• Le recoupement avec des indices de référence établis (22 %)

• Les préoccupations liées à la liquidité (25 %)

• L’idée que ces produits suivent des effets de mode (20 %)

• La multiplicité des stratégies disponibles, jugée excessive (25 %)

Si certains de ces freins peuvent concerner des ETF spécifiques, les stratégies thématiques systématiques, lorsqu’elles sont élaborées avec rigueur et discernement, sont en mesure de les déjouer. Examinons ces freins plus en détail. .

L’investissement systématique n’est pas synonyme de gestion passive

L’époque où les ETF se confondaient avec une approche purement passive est révolue. Chez WisdomTree, nous élaborons nos propres stratégies sur la plupart des classes d’actifs, avec pour objectif de proposer des profils d’investissement et des résultats distincts de ceux des indices traditionnels, pondérés par la capitalisation boursière. Dans l’univers de l’investissement thématique, chaque thème fait l’objet d’une stratégie dédiée, en veillant à ce que chacune reflète les dynamiques propres au segment concerné. Nombre de ces stratégies sont élaborées en partenariat avec des experts sectoriels apportant une expertise approfondie, bien souvent extrafinancière, tant lors de la phase d’élaboration que lors du processus de sélection des valeurs. À titre d’illustration, notre WisdomTree Quantum Computing UCITS ETF a été développé en collaboration avec Classiq, acteur de référence des logiciels quantiques, dont la technologie contribue à la conception et à l’optimisation d’algorithmes quantiques avancés. Ces partenariats permettent à nos ETF thématiques d’intégrer des analyses véritablement spécifiques aux thématiques couvertes, un atout différenciant que l’on retrouve plus rarement dans les fonds communs thématiques, souvent gérés par des équipes de gestion généralistes.

Des stratégies thématiques bien élaborées et fondées sur l’expertise, s’affranchissant des indices traditionnels

L’élaboration de stratégies portées par des experts et axées sur des expositions ciblées pour chaque thématique permet, par nature, de se positionner sur des entreprises moins connues, mais à plus fort potentiel de croissance au sein de chaque segment. Nos approches privilégient la sélection et la surpondération d’acteurs non diversifiés, induisant un biais structurel en faveur de valeurs de moyennes et petites capitalisations émergentes, susceptibles de devenir les leaders de demain, plutôt que de se concentrer sur les grandes capitalisations déjà établies. Chez WisdomTree, nous proposons 15 produits thématiques, dont 12 présentent un taux de recoupement inférieur à 10 % avec l’indice MSCI World².

Les ETF constituent la structure de référence en matière de liquidité journalière

Bien que les portefeuilles thématiques intègrent fréquemment des expositions à des capitalisations plus modestes, l’accent mis par les émetteurs d’ETF sur la liquidité et la négociabilité constitue un atout dans la mise en œuvre de stratégies accessibles aux investisseurs. Là où les gestionnaires de fonds peuvent recourir à des mécanismes tels que la suspension temporaire des rachats, l’ajustement des prix ou des valeurs liquidatives calculées de manière non journalière afin de gérer l’illiquidité, les émetteurs d’ETF sont tenus de constituer des portefeuilles intrinsèquement liquides et négociables en continu, indépendamment de leur taille. Dans ce cadre, la négociabilité s’impose comme un critère fondamental lors de l’élaboration des portefeuilles d’ETF thématiques, alors qu’elle demeure, dans de nombreux cas, une considération secondaire pour les gestionnaires actifs.

L’investissement thématique repose sur une approche de conviction

Chez WisdomTree, nos stratégies thématiques s’articulent autour de dynamiques structurelles à long terme, reposant sur des fondements économiques, géopolitiques ou technologiques clairement identifiés. Les thématiques sont sélectionnées à l’issue d’un processus de recherche rigoureux, avec la contribution d’experts sectoriels. Cette approche se reflète notamment dans notre positionnement anticipé sur l’intelligence artificielle dès 2018, avec le lancement du WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF. À une époque où l’IA n’était pas encore considérée comme une thématique d’investissement de premier plan, nous avons noué un partenariat avec la Consumer Technology Association (CTA) afin d’élaborer une stratégie ETF innovante, qui a depuis franchi le seuil du milliard de dollars d’actifs.

De la complexité à la lisibilité : les stratégies aux thématiques multiples au service de l’investissement dans l’innovation

L’investissement thématique évolue rapidement et les portefeuilles doivent s’adapter avec la même agilité afin de rester pertinents. Cette dynamique génère à la fois des opportunités et un surcroît de complexité. Pour les investisseurs non spécialisés dans le segment, suivre l’évolution des thématiques, arbitrer les allocations de capital et assurer une sélection de titres cohérente peut s’avérer particulièrement exigeant.

Les stratégies aux thématiques multiples apportent, dans ce contexte, une réponse opérationnelle et intégrée. Lorsqu’elles sont élaborées avec rigueur, elles offrent un point d’entrée unique vers la croissance actions à long terme, en s’exposant à plusieurs mégatendances. Les stratégies aux thématiques multiples permettent également de déléguer la sélection des thématiques, l’allocation du capital et la constitution du portefeuille à des experts en investissement thématique.

À titre d’exemple, le WisdomTree Megatrends UCITS ETF propose une approche descendante distinctive, afin de répartir l’allocation entre différentes thématiques sur la base de convictions fortes et de critères de diversification, complétée par un recoupement tactique intégrant les signaux de sentiment de marché et de momentum. Combinée à notre politique d’investissement thématique différentiée, cette stratégie offre une exposition à un portefeuille diversifié d’entreprises en croissance et émergentes, plutôt qu’aux grandes capitalisations technologiques déjà établies.

Conclusion

Les réserves fréquemment exprimées à l’égard des ETF thématiques relèvent davantage de la perception que de la réalité.

Chez WisdomTree, nous avons élaboré une politique d’investissement thématique distinctive, qui nous permet de proposer des portefeuilles constitués avec rigueur, fondés sur l’expertise, liquides et hautement différenciés, capables de rivaliser avec les approches traditionnelles de gestion active. Il en résulte une modalité d’investissement plus transparente et plus efficiente pour s’exposer aux dynamiques de transformation structurelle elles-mêmes.

¹ Source : WisdomTree, Morningstar, Bloomberg. Données au 30 septembre 2025. L’ensemble des données s’appuie sur la classification thématique interne de WisdomTree. Performances établies à partir des rendements mensuels fournis par Morningstar.  Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, et tout investissement peut perdre de la valeur. 
²  Source : WisdomTree, Bloomberg, MSCI, FactSet. Les données relatives aux positions sont arrêtées au 30 septembre 2025 et se rapportent aux indices sous-jacents correspondants. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, et tout investissement peut perdre de la valeur.