L’une des meilleures approches du secteur à l’égard de l’or 100 % de nos lingots sont issus d’un approvisionnement responsable
Une solide proposition ESG (environnementale, sociale et de gouvernance) est essentielle aux investisseurs désireux de savoir précisément dans quoi ils investissent.
Avec plus de 15 milliards de dollars d’encours sous gestion dans des Produits cotés en bourse investis (ETP) dans l’or physique, WisdomTree est toujours à participer au dialogue qui façonne l’avenir de l’or responsable.
Comment veillons-nous à ce que notre or est issu d’un approvisionnement responsable ?
La plupart des investissements institutionnels dans l’or physique sont réalisés dans les lingots dits "Good Delivery" de la London Bullion Metals Association (LBMA) Nous avons travaillé en étroite collaboration avec nos dépositaires afin de veiller à ce que notre exposition à l’or physique soit conforme à l’Orientation concernant l’or responsable ("Responsible Gold Guidance") de la LBMA.
Un organe indépendant dans le secteur de l’or
La LBMA est le principal organe qui établit les normes du marché de gros mondial des métaux précieux. Aujourd’hui, la LBMA détient et gère les listes dites "Good Delivery" de l’or et de l’argent.
Les raffineurs figurant sur la liste "Good Delivery" doivent non seulement prouver leur adhésion aux normes de la LBMA, mais également effectuer un processus de due diligence pour s’assurer que les exploitants miniers ou les sources recyclées y adhèrent également. La LBMA possède un réseau d’auditeurs tout particulièrement formés pour superviser ces normes.
Principes de "Good Delivery" des lingots d’or
Le système de bonne livraison de la LBMA définit la norme en termes de qualité du métal, de négociation éthique et d’extraction responsable. Les investisseurs qui achètent des lingots "good delivery" de la LBMA sont assurés du respect d’une norme commune. Par ailleurs, cet organisme défend continuellement le respect de normes plus rigoureuses chaque année.
| Les lingots d’or doivent remplir les critères suivants : |
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+ 400 onces troy + Finesse d’au moins 99,5 % + Numéro de série + Timbre du raffineur + Dimensions + Apparence physique standard (y compris le marquage et la qualité de la surface) |
| Les raffineurs accrédités doivent subir des contrôles stricts concernant : |
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+ Leur historique de marché + Leur situation financière + Leur capacité à produire des lingots qui répondant aux normes d’extraction de la LBMA |
La liste "Good Delivery" inclut les principaux raffineurs d’or au monde répartis dans 31 pays et représentant de l’ordre de 85 % de la production mondiale d’or chaque année. La Liste est largement reconnue comme la norme de fait de la qualité des lingots d’or et utilisé par les bourses des métaux précieux de la planète et elle permet de déterminer les raffineurs dont les lingots sont acceptés sur leurs marchés respectifs.
Orientation concernant l’or responsable ("Responsible Gold Guidance")
Le Responsible Gold Guidance est un cadre obligatoire applicable à l’ensemble des raffineurs figurant sur la liste "Good Delivery" qui souhaitent vendre sur le London Bullion Market. En investissant en vertu de ces critères, deux dates clés sont à retenir :
- En 2012, le premier rapport Responsible Gold Guidance a été publié : il définissait une norme commune à adopter par l’ensemble des raffineurs pour aider à combattre les problèmes tels que les violations des droits de l’homme et les contributions à des conflits. Ainsi, les investisseurs qui ont acheté des lingots "Good Delivery" de la LBMA sont assurés de la qualité du métal, de sa négociation éthique et d’un approvisionnement responsable.
- En 2019, la version 8 des « Responsible Gold Guidance » a été publiée et elle incluait des facteurs ESG explicites. Il existe deux manières pour un raffineur d’or de prouver qu’il assume sa responsabilité ESG :
1. Au travers de son activité de raffineur ;
2. Au travers de ses pratiques d’approvisionnement responsable en amont de la chaîne de production.
Les raffineurs sont encouragés à renforcer le dialogue avec les sociétés d’exploitation minière et les recycleurs qui fournissent le métal et, le cas échéant, ils doivent aider les contreparties fournissant l’or à construire leurs capacités de due diligence. Les raffineurs doivent évaluer le risque tout au long de la chaîne de valeur, y compris les politiques et pratiques environnementales des exploitants miniers.
En outre, en novembre 2021, la LBMA a publié la version 9 de la « Responsible Gold Guidance », qui renforce encore davantage ses normes, notamment concernant l’or recyclé et les problématiques ESG. Cette version est applicable depuis le 1er janvier 2022.
Comment les ETP de WisdomTree investissent-ils dans les lingots d’or ?
L’ensemble de la gamme d’ETP investis dans l’or et adossés à des actifs physiques a recours à des lingots dits « Good Delivery » de la LBMA faisant l’objet d’un approvisionnement responsable depuis 2012. Nos dépositaires y parviennent grâce au processus de création-rachat standard et à un processus régulier dit « de-allocation swap » au titre duquel ils échangent tous les lingots dotés d’un timbre dateur d’avant 2012 en les remplaçant par des lingots datés de 2012 et après. Nous optons de plus en plus pour les lingots obtenus après 2019 au sein de notre gamme d’ETP investis dans l’or.
L’évolution de l’or responsable
En 2010, l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) a lancé le processus en faveur d’un or durable en mettant en place son Guide sur le devoir de diligence pour des chaînes d’approvisionnement responsables en minerais.
Depuis lors, la supervision de marché par des institutions telles que la LBMA continue de se développer au sein de segments croissants du marché de l’or afin de veiller à ce que la chaîne d’approvisionnement en or soit responsable et à ce que l’or mis à disposition des consommateurs et des investisseurs respectent les principes ESG.
Cliquez sur le calendrier ci-dessous pour découvrir comment les normes de l’or responsable continuent d’évoluer et comment elles interagissent afin de sauvegarder l’intégralité de la chaîne d’approvisionnement en or.
Pour en savoir plus sur la gamme d’or de WisdomTree, veuillez consulter les pages suivantes :
L’or, une couverture historique lors de périodes empreintes d’incertitudes | Investissements responsables | La thèse d’investissement de l’or