Gold's recovery helping lift silver
12 Aug 2022La ripresa dell’oro dalla seconda metà di luglio ha contribuito all’ascesa anche dell’argento. L’argento, la cui domanda proviene per oltre la metà dalle applicazioni industriali, è ancora fortemente correlato all’oro. Da marzo, la debolezza dell’argento è stata esacerbata dal ribasso dei metalli industriali, oltre che dalla fiacchezza dell’oro. L’argento ha ancora molto da recuperare, prima di raggiungere i picchi toccati di recente a marzo e ad aprile 2022.
Borse europee in attesa dei dati sull’inflazione
12 Aug 2022I titoli azionari europei hanno beneficiato della ripresa della propensione al rischio nella seconda metà di luglio, ma l’inizio d’agosto è stato tiepido. Tutti gli occhi sono ora puntati sui prossimi dati dell’inflazione. I prossimi dati sull’inflazione CPI (l’Indice dei prezzi al consumo) per l’Eurozona sono attesi per questo giovedì 18 agosto. Se fossero inferiori al consensus, ciò potrebbe innescare un ulteriore rialzo del segmento azionario europeo.
Oro in ripresa, mentre il dollaro scende
05 Aug 2022La forza del dollaro statunitense ha apparentemente trattenuto l’ascesa dell’oro, nonostante la spinta che il prezioso metallo dovrebbe ottenere dal persistente aumento dei tassi d’inflazione. Il biglietto verde è tuttavia sceso nella seconda metà del mese di luglio, placando alcuni dei venti contrari che ostacolano il buon andamento dell’oro. La ripresa dell’oro, come previsto, sta contribuendo al rialzo anche di altri metalli preziosi, in particolare argento e platino.
Luglio è stato un buon mese per il segmento azionario
05 Aug 2022Secondo l’insight sugli utili di FactSet, al 29 luglio 2022, il 56% delle società dello S&P 500 aveva pubblicato gli utili di secondo trimestre. Di queste, il 73% ha sorpreso in positivo, registrando utili superiori alle aspettative. Inoltre, poiché la Federal Reserve (Fed) indica che i rialzi dei tassi potrebbero rallentare nei prossimi mesi, i mercati azionari hanno tirato un sospiro di sollievo. L’indice S&P 500 è salito del 9,1% a luglio, mentre l’indice NASDAQ 100 è salito del 12,5%.
Metalli industriali in lieve ripresa
29 Jul 2022I metalli industriali sono in calo rispetto al picco di marzo, poiché i timori di un’imminente recessione hanno colpito l’asset class ciclica. Tuttavia, una leggera ripresa nella seconda metà di luglio potrebbe indicare il cambiamento del sentiment.
Occhi puntati su una stagione cruciale per gli utili
29 Jul 2022Secondo l’approfondimento sugli utili di FactSet al 22 luglio 2022: “Per il secondo trimestre del 2022 (con il 21% delle società S&P 500 che riportano dati effettivi), il 68% delle società S&P 500 ha sorpreso in positivo in termini di EPS e il 65% delle società dell’Indice ha sorpreso in positivo in termini di ricavi”. La solidità degli utili societari potrebbe rivelarsi il fattore scatenante di cui i titoli hanno bisogno per riprendersi dai ribassi di quest’anno.
COMMODITY: prosegue la volatilità dei prezzi del petrolio
22 Jul 2022I prezzi del petrolio potrebbero scendere ancora per i seguenti motivi: 1) Maggiori timori di recessione. 2) Aumento dell’offerta da parte dell’OPEC+1. 3) Nuovi lockdown in Cina. Per ora, i mercati stanno reagendo agli sviluppi su ciascun fronte, motivo per cui prevediamo ancora volatilità ma nessun movimento significativo in nessuna direzione.
AZIONARIO: l’azionario statunitense rimbalza, mentre il sentiment migliora
22 Jul 2022Un lieve miglioramento del sentiment di rischio per il segmento azionario statunitense può essere attribuito alla combinazione di tre fattori: 1) I mercati hanno reagito in maniera eccessiva agli ultimi dati sull’inflazione USA, aspettandosi un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve nell’ordine dell’1% a luglio. Quando le aspettative si sono ridimensionate, fino a prevedere un aumento di 75 punti base (bps), i mercati hanno tirato un sospiro di sollievo. 2) Finora i guadagni delle aziende statunitensi non delineano un quadro recessivo. E 3) Molti investitori stanno ancora acquistando alle valutazioni attuali, relativamente più interessanti, dopo il sell-off dei primi sei mesi dell’anno.
Dark clouds loom over the silver lining
08 Jul 2022Silver has endured larger losses this year on account of its industrial properties. Even though silver typically demonstrates a high correlation with gold historically, its use as an industrial metal can dictate prices especially when gold is unable to lift it meaningfully. Last two months have precisely been such an environment. Industrial metals have retreated from their highs in March as Chinese manufacturing activity has slowed down. Sentiment has suffered further with growing fears of recession. This industrial effect on precious metals becomes even clearer when we observe the price behaviour of platinum and palladium, both of which are the most industrial in nature within the group.
Cotton prices post steep declines
08 Jul 2022Owing to its cyclical nature, cotton’s recent price correction has coincided with the general correction across commodity markets owing to concerns over a global macro slowdown. Cotton prices had previously benefitted from higher oil prices that rendered synthetic fibres, that compete with cotton fibres, more expensive. But now, lockdowns in China (the biggest consumer of US cotton), have had a negative impact on demand. This was evident from US cotton export sales that declined to their lowest level in the current marketing year. One factor weighing on sentiment relates to concerns that China might buy less US cotton in the future after a law came into force in the US that bans the import of goods from the Chinese province of Xinjiang due to allegations that forced labour is being practised there, which China denies. Interestingly Xinjiang is also an important producer of cotton.