WisdomTree ajoute SpaceX à sa stratégie spatiale

À retenir

L’introduction en bourse (IPO) de SpaceX dépasse le simple cadre d’un événement de marché très médiatisé. C'est un moment déterminant pour les investisseurs dans l'économie spatiale. Des années durant, les investisseurs ont observé SpaceX enchaîner les réussites, sans toutefois disposer d’un moyen facile d’accéder à la société sur les marchés publics. L’arrivée de SpaceX en bourse bouleverse le paysage, en rendant directement accessible à l’investissement ce leader emblématique de l’économie spatiale.

Dans le cadre d’une stratégie dédiée, une société largement perçue comme incontournable par de nombreux investisseurs ne devrait pas se retrouver reléguée à un rôle secondaire au sein d’un portefeuille. SpaceX incarne sans doute l’un des exemples les plus flagrants de la commercialisation de l’espace, ce qui en fait naturellement un choix de poids pour une exposition marquée dans une allocation axée sur ce secteur. La vraie question que doivent se poser les investisseurs n’est pas tant de déterminer si SpaceX doit représenter leur exposition principale au secteur spatial. L’enjeu consiste à coupler une exposition notable à SpaceX avec un accès élargi à l’économie spatiale dans son ensemble, un secteur que cette société contribue elle-même à façonner.

L’intérêt de SpaceX en tant que position majeure

L’une des principales raisons de compter SpaceX parmi nos plus fortes positions tient avant tout à son rôle moteur dans la mutation de l’économie spatiale. En s'appuyant sur des lanceurs réutilisables, la société a participé à la mutation de l'accès à l’orbite, longtemps réservé aux gouvernements et peu fréquent, pour en faire une capacité aujourd’hui commerciale, évolutive et nettement plus répandue. Ce changement se reflète dans sa domination opérationnelle : En 2025, SpaceX a effectué 165 lancements orbitaux, soit plus de 52 % de l’ensemble des tirs réalisés dans le monde. La société a ainsi déployé près de 85 % de tous les satellites lancés cette année-là, envoyant en orbite 2,23 millions de kilogrammes de masse de vaisseaux spatiaux, sur un total mondial de 2,7 millions de kilogrammes.

SpaceX précise que Starship a été pensé comme un système de transport totalement réutilisable, apte à acheminer plus de 100 tonnes en orbite lorsqu’il fonctionne en mode réutilisable. Quant à Starlink, il s’agit de la constellation de satellites en orbite basse la plus sophistiquée à ce jour, comptant près de 10 000 satellites. À cette échelle, l’ensemble de ces capacités offre à SpaceX une portée opérationnelle et une influence sur l’écosystème qu’aucune stratégie spatiale sérieuse ne peut négliger.

Graphique 1 : SpaceX et sa domination opérationnelle

Source : SpaceX, Bloomberg.

SpaceX occupe une position centrale dans le secteur spatial, puisqu’il intervient sur plusieurs des segments qui composent l’économie spatiale. Il ne s'agit pas simplement d'une société de lancement : elle opère également des satellites, fournit des infrastructures de communication, joue un rôle de partenaire clé avec la NASA pour l’exploration de la Lune, et demeure l'entreprise la plus étroitement liée à l’ambition, sur le long terme, de rendre économiquement viable la présence humaine au-delà de la Terre. Autrement dit, SpaceX ne fait pas que prendre part à l'économie spatiale ; elle en façonne aussi la trajectoire.

Par ailleurs, si l’on considère SpaceX comme une position clé, il devient pertinent d’examiner également d’autres sociétés. En rendant l’accès à l’espace plus abordable, plus régulier et davantage modulable, SpaceX élargit considérablement le champ des opportunités commerciales dans la connectivité par satellite, le renseignement géospatial, la défense spatiale, les services en orbite et bien d’autres applications émergentes. Parmi celles-ci figurent notamment la fabrication en orbite, les centres de données spatiaux, les infrastructures lunaires ou encore l’exploitation minière dans l’espace.

Le cas au-delà de SpaceX

Si SpaceX trace la voie de l’économie spatiale, il reste à déterminer qui l’accompagne dans cette aventure. Le véritable succès de SpaceX ne se mesure pas uniquement à ses réalisations, mais aussi à tout ce qu’elle a permis d’accomplir. En abaissant le coût d’accès à l’orbite et en accélérant le rythme des lancements, SpaceX ouvre la voie à un écosystème élargi de sociétés, qui peuvent alors mettre au point de nouvelles technologies, proposer des services innovants ou imaginer de nouveaux modèles économiques dans le secteur spatial.

L’évolution de l’économie spatiale ne se résume pas à une seule société. De plus en plus de sociétés s’intéressent à divers segments de l’écosystème spatial : du lancement et des infrastructures en orbite à l’exploration lunaire, en passant par la connectivité, l’intelligence géospatiale, les capteurs spatiaux, les architectures de défense antimissile déployées dans l’espace, ainsi que d’autres technologies spatiales émergentes.

Déjà, plusieurs acteurs, qu'ils soient nouveaux venus ou déjà bien implantés, participent à cette nouvelle phase de croissance. Rocket Lab vient renforcer l’offre de services de lancement et d’opérations en orbite, affirmant sa position de fournisseur intégré verticalement, capable d’assurer les lancements, la fourniture de composants satellites ainsi que des solutions complètes de mission. Intuitive Machines accompagne le retour sur la Lune en fournissant des atterrisseurs lunaires ainsi que des infrastructures, participant ainsi à l’essor d’une future économie cislunaire. Redwire axe ses activités sur les infrastructures spatiales et les technologies de fabrication en orbite, avec un accent particulier sur les matériaux avancés et les possibilités de production offertes par la microgravité.

Par ailleurs, des acteurs tels qu’AST SpaceMobile innovent dans le domaine de la connectivité par satellite, cherchant à offrir un accès haut débit directement aux appareils depuis l’espace. De son côté, MDA Space s’impose comme un acteur clé des systèmes satellitaires, de la robotique et du renseignement géospatial, intervenant aussi bien sur des missions commerciales que gouvernementales. Ces entreprises, prises dans leur ensemble, témoignent de la transformation de l’économie spatiale en un écosystème à strates multiples, englobant aussi bien le lancement que les infrastructures, la connectivité, les données, la robotique et de nouvelles applications en plein essor.

Pour les investisseurs, un élément ressort clairement : SpaceX joue sans doute un rôle moteur, mais l’essor de l’économie spatiale pourrait, en réalité, bénéficier à un éventail d’acteurs bien plus vaste. L’opportunité ne se limite pas à détenir le leader du secteur ; elle réside également dans l’exposition aux sociétés qui conçoivent les infrastructures, développent les services et créent les applications appelés à façonner la prochaine phase de l’économie spatiale.

Une approche disciplinée de l’investissement dans l’espace

Capturer la Space Economy nécessite une approche structurée pour identifier à la fois les domaines d’activité les plus pertinents et les entreprises qui les animent. La stratégie WisdomTree Space Economy utilise un cadre exclusif qui associe l’évaluation des segments de la Space Economy à l’analyse des entreprises individuelles, afin de soutenir une allocation disciplinée et tournée vers l’avenir.

La première étape porte sur les secteurs. L’économie spatiale se divise en quatre grands domaines : Lancements et infrastructures, applications commerciales de l’espace, défense spatiale, ainsi que technologies émergentes. Un score thématique est attribué à chaque secteur vertical, selon le rôle qu’il joue dans le développement de l’économie spatiale. Ainsi, le portefeuille peut être dirigé vers les segments de l’écosystème actuellement les plus significatifs, et qui devraient également en porter l’évolution à l’avenir (voir Graphique 2).

Graphique 2 : Les quatre segments spatiaux de WisdomTree et l’exposition stratégique

Source : WisdomTree. Sur la base des positions préparées pour le rééquilibrage de juin 2026. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et tout investissement peut perdre de la valeur.

La deuxième étape évalue les sociétés actives dans ces secteurs. Un score de pertinence est attribué à chaque société, reflétant l’importance de ses activités liées à l’espace. Cela permet à la stratégie de distinguer les sociétés dont l’exposition est périphérique de celles qui jouent un rôle central dans le développement de l’économie spatiale.

Dans cette configuration, SpaceX a été inclus dans la stratégie avec une pondération de départ fixée à 5,04 %, à la suite du rééquilibrage effectif après la clôture des marchés le 26 juin 2026. L’exposition est appelée à croître progressivement, par paliers, et son poids total devrait franchir la barre des 10 % lors du prochain rééquilibrage en septembre, conformément à la méthodologie de l’indice. Cela traduit la position de SpaceX en tant que « Leader » au sein du cadre de référence, du fait de son rôle moteur dans le développement global de l’économie spatiale et de sa suprématie sur le segment « Lancements et infrastructures ».

Graphique 3 : Top 10 positions de la stratégie Space Economy de WisdomTree

Source : WisdomTree. Sur la base des positions préparées pour le rééquilibrage de juin 2026. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et tout investissement peut perdre de la valeur.

En associant une hiérarchisation verticale à une sélection rigoureuse des sociétés, la stratégie cherche à cibler les segments et les acteurs majeurs de l’économie spatiale, tout en préservant une exposition diversifiée au potentiel de croissance plus étendu de ce secteur.

Investir dans des sociétés liées à l’économie spatiale comporte certains risques, parmi lesquels le risque actions, le risque de concentration thématique, ainsi que la possibilité que les avancées technologiques ou commerciales espérées ne se réalisent pas. Bon nombre d’entreprises évoluant dans les secteurs spatiaux émergents affichent parfois un historique opérationnel restreint, ne sont pas encore rentables et voient leur cours en bourse évoluer avec une grande volatilité. Investir dans des stratégies thématiques implique généralement une concentration plus élevée que les placements diversifiés sur l’ensemble du marché, et ces stratégies peuvent enregistrer des contre-performances si le thème évolue autrement qu’attendu. La valeur des investissements peut baisser comme augmenter et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant initialement investi.

¹ Source : SpaceX – Mission page web, au 21 juin 2026.
² Source : Lancements réalisés par SpaceX depuis List of Falcon 9 and Falcon Heavy launches - Wikipedia. Mercredi 1 avril 2026.
³ Source : Bloomberg Finance L.P., au 18 juin 2026.