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Au‑delà des géants technologiques : accéder à la prochaine génération d’innovations
À retenir
- La technologie évolue rapidement et investir dans ce secteur implique de regarder au‑delà de quelques valeurs de très grande capitalisation.
- Une approche multi‑thématique peut offrir une exposition plus large et plus diversifiée aux grandes tendances technologiques qui façonnent l’avenir.
- Combiner la sélection de thèmes, l’allocation tactique et la sélection de titres peut permettre d’accéder plus efficacement à l’innovation que les expositions technologiques passives traditionnelles ou les stratégies très concentrées fondées uniquement sur une approche bottom‑up.
La technologie constitue depuis longtemps un moteur de leadership sur les marchés actions, mais le rythme de l’innovation s’accélère désormais d’une manière que peu d’investisseurs peuvent ignorer. Les nouvelles technologies se développent plus rapidement et leurs courbes d’adoption commerciale deviennent plus abruptes.
Cela rend l’exposition à la technologie d’autant plus importante dans les portefeuilles de long terme. Pourtant, accéder efficacement à cette croissance n’est pas simple. Les grands indices technologiques sont aujourd’hui dominés par un nombre très limité de valeurs de très grande capitalisation, alors que de nombreuses opportunités structurelles se situent plus bas dans le spectre des capitalisations et au sein de plusieurs thèmes d’innovation distincts.
Une stratégie technologique multi‑thématique peut contribuer à répondre à cet enjeu. Plutôt que de demander aux investisseurs de choisir entre différents thèmes technologiques ou de s’appuyer sur des indices larges incluant des sociétés qu’ils détiennent déjà, elle combine plusieurs thèmes technologiques au sein d’un même portefeuille. L’objectif est de proposer une exposition aux prochaines dynamiques de croissance technologique tout en réduisant la dépendance aux valeurs technologiques de très grande capitalisation.
WisdomTree est un acteur de référence dans les ETF thématiques. Depuis 2018, nous avons développé des cadres de recherche et des processus d’investissement robustes pour nos stratégies mono‑thème et multi‑thèmes. Le 5 décembre 2023, nous avons lancé WisdomTree Megatrends UCITS ETF, une stratégie multi‑thématique investissant à travers plusieurs thèmes. Depuis son lancement1, l’ETF a surperformé le MSCI All Country World Index et le Nasdaq 100 Index.
Nous appliquons désormais ce même processus d’investissement à une stratégie thématique dédiée à la technologie avec le lancement de notre WisdomTree Tech Megatrends UCITS ETF. Cette stratégie vise à offrir aux investisseurs une exposition aux transformations technologiques majeures de notre époque.
Si les stratégies de thématiques technologiques permettent d’accéder à des segments du marché en forte croissance, elles peuvent également être exposées à une volatilité plus élevée, à un risque de concentration sectorielle et à une sensibilité accrue aux évolutions de l’adoption technologique ou du sentiment de marché.
WisdomTree Tech Megatrends UCITS ETF : accéder à l’innovation technologique au‑delà des valeurs de très grande capitalisation
WisdomTree Tech Megatrends UCITS ETF s’appuie sur le même cadre d’investissement top‑down piloté par nos experts que notre approche multi‑thématique plus large, tout en recentrant l’univers d’investissement sur les thèmes du cluster « Technological Shifts » de la classification thématique WisdomTree. Cette approche vise à préserver les avantages de la diversification entre différents thèmes d’innovation tout en offrant une exposition plus ciblée aux segments du marché où la croissance portée par la technologie émerge. Le processus repose sur trois sources potentielles d’alpha :
L’allocation thématique stratégique
La première étape du processus consiste à identifier un ensemble de thèmes technologiques qui, une fois combinés dans un portefeuille, présentent un fort potentiel à long terme et des avantages de diversification significatifs. Chaque année en avril, les thèmes technologiques pertinents sont réexaminés et sélectionnés à l’aide d’un mélange d’analyse qualitative et quantitative reposant sur deux piliers clés :
- La conviction : les thèmes à forte conviction sont ceux qui présentent la meilleure combinaison entre taille de marché, potentiel de croissance future et investissabilité.
- Un potentiel de diversification : les thèmes sont analysés via un clustering hiérarchique fondé sur les rendements excédentaires par rapport à un indice actions mondial pour évaluer leurs interactions. L’objectif est de combiner les thèmes de manière à améliorer la diversification au niveau du portefeuille.
Les thèmes sélectionnés sont ensuite pondérés de manière égale lors du rééquilibrage stratégique.
L’allocation thématique tactique
La deuxième couche du processus offre au portefeuille la flexibilité d’augmenter l’exposition à certains thèmes lorsque le contexte devient particulièrement favorable. Par moments, une attention accrue des investisseurs combinée à une dynamique de prix positive peut renforcer le momentum d’un thème, comme cela a été observé pour le Cloud en 2020 ou l’IA en 2023. L’allocation tactique vise à capter ces évolutions.
Concrètement, cette allocation tactique est réexaminée chaque trimestre à l’aide d’un score de momentum propriétaire calculé pour chaque thème. Sur la base de ces scores, les pondérations des thèmes sont ajustées via des multiplicateurs compris entre 0,5 et 1,5. La pondération attribuée à chaque thème lors du rééquilibrage trimestriel correspond donc à sa pondération stratégique multipliée par son multiplicateur tactique.
La sélection de titres thématique
La troisième couche du processus applique une sélection de titres pilotée par nos experts au sein de chaque thème retenu. L’objectif est de constituer un portefeuille diversifié de sociétés reflétant au mieux l’opportunité thématique sous-jacente et son profil de croissance à long terme, tout en restant investissables et liquides.
Chaque panier thématique est construit de manière indépendante, ce qui permet d’obtenir un ensemble diversifié de sociétés spécialisées ou émergentes, fortement alignées avec le thème. Le processus d’investissement repose sur les mêmes cinq principes clés que pour nos ETF mono‑thème : Alignement, Expertise, Pureté, Différenciation et Discipline.
La dernière étape introduit un filtre de momentum au niveau des titres afin d’améliorer la réactivité du portefeuille et d’ajuster le nombre de positions. À chaque rééquilibrage trimestriel, les titres présentant le momentum le plus faible dans chaque panier thématique sont retirés, tout en préservant l’équilibre global entre les thèmes.
Focus sur la stratégie WisdomTree Tech Megatrends
Le portefeuille vise à capter la croissance structurelle tout en conservant un chevauchement limité avec les indices technologiques traditionnels tels que le Nasdaq‑100 Index. Cet aspect est important dans un contexte où de nombreux investisseurs sont déjà fortement exposés à un petit nombre de grandes sociétés technologiques via des indices technologiques larges.
Par exemple, la stratégie n’alloue que 71,3 % de ses pondérations aux grandes capitalisations (22,6 % aux moyennes capitalisations et 6 % aux petites capitalisations).2 De plus, concernant les pondérations dans les « Magnificent 7 », la stratégie WisdomTree Tech Megatrends présente des pondérations nettement plus faibles que le S&P 500 Index ou le Nasdaq‑100 Index, avec un total de 5,7 % (contre 33,8 % et 43 %).
C’est un élément important de l’approche : elle vise à offrir un accès à un univers d’innovation plus large, incluant des sociétés dont l’évolution dépend plus directement de transformations technologiques spécifiques que de la concentration des indices de référence.
Figure 1 : Pondérations de la stratégie dans les « Magnificent 7 »
Source : WisdomTree, Bloomberg. Données au 19 janvier 2026. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et tout investissement peut perdre de la valeur.
Points clés
WisdomTree Tech Megatrends UCITS ETF propose une stratégie conçue de manière rigoureuse, offrant une approche différenciée pour accéder à l’innovation technologique. En combinant une sélection ciblée de thèmes technologiques, une sélection de titres pilotée par nos experts et une couche tactique entre les thèmes, la stratégie vise à participer à la croissance à long terme tout en s’adaptant aux conditions de marché. Elle constitue une alternative crédible aux fonds technologiques traditionnels et aux expositions passives de croissance, en élargissant l’univers d’investissement au‑delà des grandes capitalisations technologiques établies et en orientant le capital vers un ensemble diversifié de sociétés innovantes et émergentes.
Figure 2 : Stratégie WisdomTree Tech Megatrends – Allocation par thème
Source : WisdomTree. Au lundi 19 janvier 2026. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et tout investissement peut perdre de la valeur.
1. Données au 11 mars 2026. Sur la base des indices nets en USD. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et tout investissement peut perdre de la valeur.
2. Source : WisdomTree. Données au 19 janvier 2026. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et tout investissement peut perdre de la valeur.
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