Investir dans le potentiel de croissance de l'Inde à long terme

À retenir

L’Inde s’impose comme une opportunité majeure de croissance sur les marchés actions à long terme au sein de l’univers d’investissement mondial. Portée par une démographie favorable, une économie nationale en pleine expansion et une accélération de la numérisation, l'Inde bénéficie également d'un développement rapide de ses infrastructures, d'une stabilité politique et de réformes structurelles soutenues. Le pays est ainsi positionné pour une croissance potentielle sur plusieurs décennies, que peu d'autres marchés semblent en mesure de reproduire à une telle échelle.

Pour les investisseurs souhaitant s'exposer à ce potentiel, quelle stratégie d'investissement ils retiendront pour accéder au marché indien est tout aussi cruciale que la raison elle-même. Les valorisations peuvent s'avérer élevées par rapport aux autres marchés émergents, avec des pondérations souvent concentrées sur les grandes capitalisations. Les indices traditionnels pondérés par la capitalisation boursière tendent à concentrer l'exposition sur des actions les plus chères WisdomTree India Earnings UCITS ETF (EPI) est conçu pour répondre à ces enjeux en proposant une approche fondamentale et une pondération par les bénéfices. Cette méthodologie permet d'ancrer l'exposition du portefeuille sur la rentabilité réelle des sociétés plutôt que sur leur seul cours de bourse.

Le moteur de croissance structurelle de l’Inde

La thèse de croissance à long terme de l’Inde repose sur plusieurs piliers structurels, durables et qui s'auto-alimentent.

La démographie et l’expansion de la population active constituent un avantage structurel déterminant pour l'Inde. L'Inde possède l'une des populations les plus jeunes parmi les grandes puissances économiques, avec un âge médian d'environ 28 ans, contre approximativement 39 ans en Chine et plus de 40 ans dans la majeure partie des économies développées. Selon un rapport des Nations unies¹, environ 65 à 68 % de la population indienne est aujourd'hui en âge de travailler (15-64 ans). Ce ratio de dépendance favorable devrait se maintenir jusque dans les années 2030. L'augmentation du taux d'activité des femmes et la poursuite de l'urbanisation renforcent les capacités de production de l'économie tout en soutenant la croissance des revenus à long terme. Il est impératif pour l’Inde de tirer pleinement parti de de sa démographie afin qu'elle agisse comme un véritable moteur de croissance économique et ne devienne pas un facteur de stagnation.

Un modèle de croissance tiré par la demande nationale confère une résilience accrue à l'économie. La consommation privée représente plus de 60 % du PIB de l'Inde², un niveau comparable à celui des économies développées et nettement supérieur à celui de nombreux marchés émergents dépendants des exportations. Au cours de la dernière décennie, les dépenses des ménages ont plus que doublé, avec une part croissante allouée aux dépenses discrétionnaires, notamment les biens de consommation durables, les services financiers et la santé. Ce socle de demande nationale réduit la dépendance aux cycles du commerce mondial et contribue à protéger la croissance lors des périodes d'incertitude à l'échelle globale. Cette dynamique favorise également une corrélation plus faible des performances du marché actions indien par rapport à l'univers plus large des marchés émergents.

La diversification des activités de production et des chaînes d'approvisionnement devient de plus en plus concrète. Alors que les sociétés mondiales déploient des stratégies de diversification dites « China + 1 », l'Inde s'impose comme l'un des principaux bénéficiaires de cette dynamique. Ce mouvement est soutenu par des mesures d'incitation publiques, une accélération des investissements dans les infrastructures et un vaste vivier de compétences techniques et d'ingénierie. L'Inde a déjà atteint une taille critique dans des secteurs clés tels que la fabrication de Smartphones et l'industrie pharmaceutique. Le pays gagne désormais du terrain dans l'électronique, la défense et les segments manufacturiers à haute valeur ajoutée.

La numérisation accélère la formalisation de l’activité économique.  Le système de paiements numériques en temps réel à bas coût UPI (Unified Payment Interface), un mécanisme national de paiement instantané, représente désormais plus de 80 % des volumes de transactions numériques de détail³. Cette infrastructure améliore la transparence, favorise l'inclusion financière et génère des flux de données qui soutiennent la croissance du crédit ainsi que la visibilité des bénéfices pour les sociétés cotées.

L’intégration commerciale et le positionnement tarifaire deviennent des vecteurs de soutien majeurs. Après une période de tensions dans les négociations commerciales avec les États-Unis, l'Inde a récemment approfondi ses relations commerciales avec des partenaires mondiaux clés, notamment les États-Unis, le Royaume-Uni et l'Union européenne, tandis que les négociations avec d'autres blocs importants tels que le Conseil de coopération du Golfe (CCG) et le Canada progressent. Dans un contexte mondial marqué par un protectionnisme croissant, le positionnement tarifaire relatif de l’Inde s’est considérablement amélioré : Les droits de douane américains sur les exportations indiennes sont désormais inférieurs à ceux appliqués à plusieurs de ses principaux rivaux des marchés émergents. Ce positionnement renforce l'attractivité de l'Inde en tant que destination privilégiée pour l'investissement et la production manufacturière à long terme par rapport aux autres marchés émergents.

L’Inde apporte une contribution disproportionnée à la croissance mondiale, affirmant ainsi son importance. Les prévisions du FMI confirment que l’Inde devrait rester l’une des grandes économies les plus dynamiques au monde jusqu’à la fin de la décennie. Avec une croissance du PIB réel supérieure de manière constante à 6 %⁴, soit nettement supérieure à celle des économies avancées. En conséquence, l’Inde devrait représenter une part de la croissance marginale du PIB mondial supérieure à celle de nombreux marchés développés, confirmant son rôle de moteur essentiel de l’expansion économique et de la croissance des bénéfices des sociétés à l’échelle globale.

Bien que l'investissement sur les marchés émergents comporte des risques, notamment la volatilité des devises et l'incertitude géopolitique, les moteurs de croissance structurelle de l'Inde et l'élargissement de son univers d'opportunités en font une allocation stratégique à long terme particulièrement convaincante. Conjuguées, ces forces structurelles constituent le socle d'une croissance durable, tant au niveau de l'économie que des bénéfices des sociétés.

Figure 1 : L'Inde est en tête de la croissance du PIB (%)

Source : Prévisions du Fonds monétaire international à compter de février 2026. Les prévisions ne sont pas un indicateur des performances futures et tout investissement est soumis à des risques et à des incertitudes.

Présentation du WisdomTree India Earnings UCITS ETF

Pourquoi une stratégie axée sur les bénéfices est-elle pertinente pour le marché actions indien ?

En dépit de son potentiel de croissance, l’Inde est souvent perçue comme un marché affichant des valorisations élevées. Cet état de fait reflète d’une part la solidité des fondamentaux, mais résulte d’autre part de la méthodologie de construction des indices traditionnels.

Les indices pondérés par la capitalisation boursière allouent davantage de capital aux sociétés dont les cours ont le plus progressé, sans tenir compte de la solidité des fondamentaux sous-jacents à cette appréciation. Sur des marchés en forte croissance, cette approche peut engendrer un risque de concentration accru et une exposition croissante aux titres affichant des valorisations excessives.

L’approche axée sur les bénéfices de WisdomTree constitue une alternative disciplinée.  En pondérant les sociétés par leur résultat net, les investisseurs peuvent orienter leur exposition vers des sociétés affichant une solidité financière tangible. Les sociétés apportant la contribution la plus élevée aux bénéfices agrégés bénéficient d'une pondération accrue, tandis que les sociétés moins rentables ou dont les valorisations sont excessives voient leur poids systématiquement réduit au sein de l'indice.

Ce cadre méthodologique vise à concilier la participation à la croissance de l'Inde avec une discipline de valorisation, un impératif stratégique pour les investisseurs sur le long terme. Cette tendance eut être observé à travers l'analyse des ratios de valorisation, comme l'illustre la Figure 2.

Figure 2 : L’approche axée sur les bénéfices de WisdomTree favorise des niveaux de valorisation plus attractifs

Source : WisdomTree, Factset, Bloomberg. Au 31 janvier 2026. Il est impossible d’investir directement dans un indice. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et tout investissement peut perdre de la valeur.

Une approche disciplinée de l’investissement sur le marché actions indien

WisdomTree India Earnings UCITS ETF offre aux investisseurs une exposition au marché actions indien en répliquant l'indice WisdomTree India Earnings UCITS. Cet indice transparent et fondé sur des règles est conçu pour capter l'ensemble des sociétés rentables cotées en Inde.

L’indice repose sur un processus de construction clair et discipliné, s'articulant comme suit :

• Les sociétés cotées à la Bombay Stock Exchange (BSE) affichant une capitalisation boursière minimale de 200 millions de dollars sont éligibles à l’inclusion, sous réserve de contraintes de liquidité et d'investissabilité.

• Les sociétés impliquées dans les armes controversées sont exclues.

• Les titres affichant un ratio cours/bénéfice inférieur à 2 ou un résultat net inférieur à 5 millions de dollars sont exclu.

• Les titres sélectionnés sont pondérés en fonction de leur résultat net sur les douze derniers mois.

• Le poids des titres individuels (7,5 %) et des secteurs (25 %) est plafonné afin de garantir une diversification optimale du portefeuille.

En indexant les pondérations sur les bénéfices plutôt que sur les cours, l'indice WisdomTree India Earnings vise à offrir une exposition large et diversifiée au marché actions indien. Cette approche permet de maintenir un focus systématique sur la rentabilité et une discipline de valorisation, des critères fondamentaux pour les investisseurs à long terme souhaitant s'exposer à l'une des économies à croissance les plus dynamiques au monde.

¹ Source : World Population Prospects, 2022.
² Source : Banque mondiale, 2022.
³ Source : Bureau d'information de la presse Inde, 2026. 
⁴ Source : Fonds monétaire international. Au 17 février 2026.