Avantage face aux très grandes capitalisations technologiques et aux Sept magnifiques : analyse de la stratégie WisdomTree Megatrends

À retenir

2025 is shaping up to be a strong year for thematic investing. Following a year dominated by mega caps, smaller, fast-growing companies are beginning to shine, pulling thematic strategies higher. In the first three quarters of the year, 22 themes out of 42 in the WisdomTree Classification outperformed the MSCI All Country World Index performance (+18.4%) year to date. The top five strongest themes have been nuclear energy (+70.3%), rise of tensions (+60.3%), energy transition materials (+60.21%), space (+51.77%) and rise of China technology (+49.2%).

Exploiter la puissance des thématiques grâce à une stratégie multithématique génératrice de croissance différenciée

Il y a plus de deux ans, nous avons mis à profit l’expertise thématique de WisdomTree, en combinant nos recherches internes avec les analyses d’un réseau de spécialistes du secteur, afin de concevoir une stratégie multithématique destinée à se démarquer des solutions existantes. L’objectif consistait à élaborer une stratégie multithématique :

• concentrée et purement thématique ;

• capable d’offrir une croissance différenciée ;

• conçue avec un faible chevauchement par rapport aux principaux géants technologiques et au Nasdaq 100.

Une initiative audacieuse, dans un contexte où les Sept magnifiques¹ devançaient le reste du S&P 500 depuis le lancement de ChatGPT un an auparavant.

Deux ans plus tard, plusieurs de ces choix stratégiques ont porté leurs fruits, la stratégie affichant une surperformance de 2,5 %² par rapport au Nasdaq 100 et de 7,9 %¹ par rapport à l’indice MSCI All Country World depuis son lancement. Dans l’ensemble, elle a généré des rendements plus élevés, un ratio de Sharpe supérieur et un meilleur ratio d’information par rapport au Nasdaq 100, tout en conservant une exposition limitée aux actions technologiques de grande capitalisation. La pondération combinée des Sept magnifiques s’élève actuellement à seulement 3,22 %, Nvidia occupant une position dominante à 1,35 %.

Illustration 1 : Stratégie WisdomTree Megatrends par rapport au MSCI World et au Nasdaq 100 depuis son lancement

Source : WisdomTree, Bloomberg. Du 23 octobre 2023 au 10 octobre 2025. En USD. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.

Si la surperformance par rapport au marché global et aux valeurs technologiques est importante, il est tout aussi crucial de comparer notre performance actuelle à celle des cinq plus grands fonds multithématiques européens lancés avant octobre 2023. Collectivement, ces fonds représentent plus de 23 milliards de dollars d’actifs.

Depuis sa création, la stratégie WisdomTree Megatrends enregistre une surperformance de plus de 8 % par an par rapport à chacun de ses concurrents, tout en affichant un ratio de Sharpe supérieur. Il convient de noter que les six stratégies multithématiques présentent un niveau similaire d’erreur de suivi. La stratégie de WisdomTree a néanmoins transformé ce risque relatif en surperformance de la manière la plus efficace, comme en témoigne son ratio d’information.

Illustration 2 : La stratégie WisdomTree Megatrends a surperformé les cinq plus grands fonds multithématiques depuis son lancement

Source : WisdomTree, Bloomberg. Du 23 octobre 2023 au 10 octobre 2025. En USD. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.

Une conception intelligente qui génère une performance différenciée

Contrairement à de nombreux acteurs du marché qui adoptent une construction de portefeuille ascendante, la stratégie WisdomTree Megatrends Global Equity repose sur une approche descendante, structurée en trois étapes distinctes :

• L’allocation thématique stratégique : nous identifions une fois par an les thématiques les plus pertinentes pour l’investissement à moyen et long terme. En avril 2025, plusieurs thèmes tels que « Informatique quantique », « Essor des technologies chinoises » et « Montée des tensions » ont été ajoutés au portefeuille, chacun contribuant de manière significative à la performance et générant respectivement 4,3 %, 2,0 % et 1,7 % de surperformance par rapport au MSCI ACWI (depuis avril 2025³).

L’allocation stratégique est orientée sur le long terme et nous permet de maintenir notre conviction sur des thèmes qui peuvent temporairement sous-performer. Notre confiance dans les thèmes « Production d’énergie durable », « Stockage d’énergie durable » et « Métaux de la transition énergétique » a été récompensée, ces segments surperformant de manière significative. Depuis le rééquilibrage de juillet, le MSCI ACWI a progressé de 5,1 %, tandis que ces trois thèmes ont généré respectivement des performances de 32,2 %, 24,5 % et 35,2 %².

• L’allocation thématique tactique : révisé chaque trimestre, ce processus ajuste les pondérations des thèmes en s’appuyant sur des signaux de momentum afin d’aligner le portefeuille aux conditions de marché. Cette approche permet à la stratégie de bénéficier des phases d’optimisme et de prudence sur chaque thème, tout en conservant une exposition à l’ensemble des secteurs sélectionnés (avec des sous-pondérations plafonnées à 50 %). Cette étape du processus s’est avérée très efficace, générant de la valeur lors de six des huit trimestres écoulés depuis le lancement de la stratégie. Depuis juillet, cette étape continue de contribuer de manière significative à la performance. Alors que la stratégie thématique de WisdomTree a surperformé de 10,2 % depuis le dernier rééquilibrage, l’allocation tactique à elle seule a généré 1,5 % de surperformance par rapport au MSCI ACWI².

• Sélection des actions : Au sein de chaque thème, le processus de sélection des actions s’appuie sur la philosophie d’investissement thématique de WisdomTree, en privilégiant la cohérence avec le thème, l’expertise sectorielle, la pureté de l’exposition, la différenciation, la transparence et la rigueur. Depuis sa création, cette étape a également ajouté de la valeur, générant une contribution supplémentaire de 0,7 %.

En bref, depuis le dernier rééquilibrage du 18 juillet 2025, la stratégie a surperformé de 10,24 % l’indice MSCI All Country World Net Total Return, en offrant un rendement total de 15,3 % sur la période². Au cours des trois derniers mois, les étapes d’allocation thématique stratégique et d’allocation thématique tactique ont apporté une contribution positive à la performance, tandis que la sélection des actions a constitué un léger frein.

Quatre thèmes ont enregistré des résultats remarquables et ont été les principaux moteurs de la surperformance :

1. Production d’énergie durable : (+1,79 %) bien qu’il ait été sous-pondéré après plus de deux ans de performance modérée, ce thème a connu un rebond marqué dans un contexte de vigueur continue de la demande énergétique mondiale.
2. Essor des technologies chinoises : (+1,62 %) le thème a continué d’afficher de solides performances dans le sillage du lancement de Deepseek au début de l’année 2025.
3. Matériaux de la transition énergétique : (+1,54 %) le thème a bénéficié de la hausse de la demande énergétique et du regain d’intérêt des investisseurs pour la sécurisation des ressources.
4. Blockchain : (+1,45 %) le thème a poursuivi sa progression dans un contexte d’assouplissement aux États-Unis.

Dans l’ensemble, 14 des 18 thèmes dans lesquels nous investissons ont permis à la stratégie de surperformer l’indice MSCI ACWI.

Illustration 3 : Répartition de la performance de la stratégie depuis le dernier rééquilibrage du 17 avril 2025 (par étapes)

Source : WisdomTree, Bloomberg. En USD. Du 18 juillet 2025 au 10 octobre 2025. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.

Depuis son lancement, la stratégie WisdomTree Megatrends Global Equity a affiché un rendement de 79 %¹, contre 59,1 pour l’indice MSCI All Country World. Cette surperformance reflète la solidité combinée des trois étapes de notre processus d’investissement : l’allocation stratégique, l’allocation tactique et la sélection des actions, chacune contribuant positivement à la performance globale.

Illustration 4 : Répartition de la performance depuis la création de la stratégie (par couches)

Source : WisdomTree, Bloomberg. En USD. Du 27 octobre 2023 au 10 octobre 2025. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.

Près de deux ans après son lancement, la stratégie WisdomTree Megatrends Global Equity surperforme à la fois les marchés actions globaux et le Nasdaq 100, tout en maintenant une exposition minimale aux très grandes capitalisations technologiques. Grâce à des décisions audacieuses et distinctives dans le processus d’investissement, la stratégie offre une source de croissance différenciée qui vient compléter les positions principales du marché ainsi que les allocations technologiques plus larges.

Superposition tactique thématique de WisdomTree : quel est notre positionnement ?

Le 17 octobre 2025, nous avons ajusté le positionnement tactique de l’indice WisdomTree Megatrends Global Equity en fonction des signaux quantitatifs de momentum et de retour à la moyenne, conformément à notre procédure trimestrielle.

• Les thèmes présents dans la catégorie « Pressions environnementales » ont affiché de solides performances depuis avril, entraînant une surpondération des thèmes « Matériaux de la transition énergétique », « Production d’énergie durable » et « Stockage d’énergie durable ».

• Le thème « Semi-conducteurs » a également rebondi au cours du dernier trimestre, entraînant une surpondération après deux trimestres consécutifs de sous-pondération.

• Les thèmes « Cloud computing », « Cybersécurité » et « Croissance des marchés émergents » ont sous-performé par rapport aux autres thématiques, ce qui a conduit à une sous-pondération.

• Le thème « Technologies médicales » a récemment bénéficié de vents favorables, ce qui a entraîné une sous-pondération réduite pour le trimestre suivant.

• Les thèmes « Intelligence artificielle et big data », « Blockchain », « Nucléaire », « Informatique quantique », « Essor des technologies chinoises », et « Montée des tensions » demeurent surpondérés.

Illustration 5 : WisdomTree Global Megatrends Equity – Signaux tactiques

Source : WisdomTree, Bloomberg, au 10 octobre 2025. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.

Illustration 6 : WisdomTree Global Megatrends Equity – Allocation par thème

Source : WisdomTree, Bloomberg, au 10 octobre 2025. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.

Conclusion

Alors que les approches thématiques poursuivent leur élan, la stratégie WisdomTree Megatrends profite de la hausse, tout en mettant en évidence la force et la résilience de sa conception. Grâce à son cadre d’investissement à plusieurs niveaux, fondé sur une approche top-down et appliqué en conditions de marché réelles, la stratégie parvient à convertir les dynamiques thématiques actuelles en une performance rigoureuse, cohérente et différenciée.

¹ Les Sept magnifiques correspondent à un groupe de sociétés influentes et très performantes sur le marché boursier américain : Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, NVIDIA et Broadcom.
² Source : WisdomTree, Bloomberg. Du 23 octobre 2023 au 10 octobre 2025. En USD. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.
³ Source : WisdomTree, Bloomberg. Du 18 juillet 2025 au 10 octobre 2025. En USD. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.