L’informatique quantique, le nucléaire et la blockchain ont tenu leurs promesses au deuxième trimestre 2025

À retenir

La suspension des droits de douane américains pour 90 jours a ravivé les marchés des actions au deuxième trimestre, entraînant de solides performances de manière générale, en particulier aux États-Unis et sur les marchés émergents (ME). Les actions thématiques ont également profité de la situation, 26 thèmes sur les 42 de la classification WisdomTree ayant surperformé l’indice MSCI All Country World (+11,5 %) au cours du trimestre. Les thèmes « Blockchain », « Nucléaire », « Espace » et « Montée des tensions » (défense) se sont particulièrement démarqués, avec des performances proches voire supérieures à 30 % sur le trimestre.

Dans l’ensemble, les actions thématiques ont connu l’un de leurs trimestres les plus solides des dernières années, suscitant un regain d’intérêt des investisseurs. Si les thèmes uniques peuvent générer de solides performances et être utilisés avec beaucoup d’efficacité en tant que satellites dans les portefeuilles d’actions, de plus en plus d’investisseurs cherchent à déléguer leurs investissements thématiques à un expert pour investir dans une stratégie multithématique.

Chez WisdomTree, notre stratégie Megatrends Global Equity repose sur trois étapes successives visant à élaborer un portefeuille destiné à capitaliser sur les changements dans l’espace thématique :

• Allocation thématique stratégique : cette étape identifie annuellement les thématiques les plus pertinentes pour l’investissement à moyen et long terme. Le portefeuille comprend actuellement 18 thèmes, « Informatique quantique », « Essor des technologies chinoises » et « Montée des tensions » ayant été ajoutés cette année.
  
  
• Allocation thématique tactique : mené sur une base trimestrielle, ce processus ajuste les pondérations des thématiques pour aligner le portefeuille avec les conditions du marché, profitant des périodes d’optimisme et de prudence au sein de chaque thème.
  
  
• Sélection des actions : pour chaque thème, le processus de sélection des actions s’appuie sur la philosophie d’investissement thématique de WisdomTree, en mettant l’accent sur :
  • l’expertise : collaboration avec des experts externes de la thématique pour améliorer la construction du portefeuille ;
  • la pureté : sélection des actions les plus pertinentes pour chaque thématique ;
  • la différenciation : création de portefeuilles thématiques qui se distinguent des indices de marché généraux. À titre d’exemple, le chevauchement entre la stratégie WisdomTree Multi-Thematic et les indices MSCI AC World ou Nasdaq est inférieur à 20 %, avec un chevauchement également très faible entre les thématiques.

Superposition tactique thématique de WisdomTree : comment sommes-nous positionnés ?

Le 18 juillet 2025, nous avons ajusté le positionnement tactique de l’indice WisdomTree Megatrends Global Equity en fonction du momentum quantitatif et des signaux de retour à la moyenne. Ces ajustements tactiques visent à positionner le portefeuille de manière avantageuse, en capitalisant sur des thématiques affichant un fort momentum tout en atténuant l’exposition aux secteurs susceptibles de rencontrer des obstacles. Les actions thématiques ayant affiché de solides performances au cours de la période, plusieurs thèmes sont passés à une position surpondérée.

• Les thèmes de la catégorie « Évolutions technologiques » continuent de dominer en termes de pondération, représentant 60,8 % du portefeuille :
  • Les thèmes « Intelligence artificielle et Big Data », « Cybersécurité » et « Cloud Computing » ont été surpondérés pour la période, et ont tenu leurs promesses, affichant une surperformance par rapport au MSCI AC World. Le thème « Intelligence artificielle (IA) » s’est particulièrement démarqué, avec une performance de +38,21 % (entre le 22 avril et le 18 juillet 2025, sur la base du sous-portefeuille WisdomTree AI dans la stratégie de mégatendances).
  • Le thème « Blockchain » continue de bénéficier d’un vent favorable structurel et réglementaire aux États-Unis. L’adoption récente de la loi GENIUS¹ constitue le signal supplémentaire d’un changement du sentiment en ce qui concerne la technologie. Ce thème a affiché une performance de +62,47 %, en grande partie conforme à nos attentes en termes de surpondération. Il demeure bien entendu surpondéré pour la prochaine période.
  • Les deux nouveaux entrants de la catégorie, « Informatique quantique » et « Essor des technologies chinoises », ont pris des directions opposées. Le thème « Informatique quantique », surpondéré sur la période, a enregistré une performance de +62,91 %. Il s’agit du deuxième le plus performant, derrière le thème « Nucléaire » et juste devant le thème « Blockchain », ce qui récompense la stratégie de surpondération le concernant. Le thème « Essor des technologies chinoises » a quant à lui affiché un rendement de 15,4 %, supérieur à celui de l’indice de référence, mais dans une faible mesure. Les deux thèmes demeurent surpondérés.
  • Enfin, le thème « Semi-conducteurs » reste sous-pondéré, malgré une performance très solide sur la période.
  • Les thèmes « Infrastructures numériques » et « Technologies médicales » demeurent également sous-pondérés.
    
    
• Le thème « Montée des tensions », dans la catégorie « Évolutions géopolitiques », a affiché de solides performances pour sa première période d’intégration à la stratégie, avec un rendement de 25,5 % (entre le 22 avril et le 18 juillet 2025, sur la base du sous-portefeuille WisdomTree European Defence dans la stratégie de mégatendances). Le thème demeure par conséquent fortement surpondéré pour l’été.
  
  
• Dans la catégorie « Pressions environnementales », la plupart des thèmes restent sous-pondérés malgré une performance relativement forte des thèmes « Production d’énergie » et « Sociétés minière spécialisées dans la transition énergétique ». Le thème « Nucléaire » constitue la principale exception, ayant atteint une surpondération totale après avoir affiché un rendement de +83,71 % depuis le dernier rééquilibrage (entre le 22 avril et le 18 juillet 2025, sur la base du sous-portefeuille WisdomTree Nuclear dans la stratégie de mégatendances).
  
  
• La catégorie « Évolutions démographiques et sociales » a connu des changements importants, le thème « Essor de la classe moyenne » étant passé d’une surpondération à une sous-pondération, et l’inverse s’étant produit pour le thème « Croissance des marchés émergents ».

Illustration 1 : WisdomTree Global Megatrends Equity – Signaux tactiques

Pour la période allant de mi-juillet à mi-octobre, le portefeuille reste surpondéré en ce qui concerne les évolutions technologiques et les changements géopolitiques, toutefois les pondérations sont un peu plus dispersées qu’au cours des trimestres précédents.

Illustration 2 : WisdomTree Global Megatrends Equity – Allocation par thème


Source : WisdomTree, Bloomberg, au 18 juillet 2025. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.

Un trimestre spectaculaire pour la stratégie

Depuis le dernier rééquilibrage du 22 avril 2025, la stratégie a surperformé de 10,64 % l’indice MSCI All Country World net total return, avec une performance de 27,7 % sur la période².

Cette surperformance s’explique par deux facteurs :

• La période a été exceptionnellement positive en matière thématique, ce qui a conduit à une très forte contribution à l’allocation stratégique des actifs.
• L’allocation tactique a tenu ses promesses, améliorant de 1,29 % la performance.

Sur une base relative, le thème « Informatique quantique » est celui qui a fourni la plus forte contribution, avec une valeur ajoutée de +3,51 %. Les thèmes « Blockchain » (+3,2 %) et « Intelligence artificielle » (+2,67 %) l’ont suivi de près, renforçant la performance relative de la stratégie.

Illustration 3 : Répartition de la performance de la stratégie depuis le dernier rééquilibrage du 22 avril 2025 (par étapes)

Si l’on examine les périodes plus anciennes, la stratégie WisdomTree Megatrends Global Equity a enregistré un rendement de 55,22 % depuis son lancement le 27 octobre 2023³. Cela représente une surperformance de 3,77 % par rapport à l’indice MSCI All Country World.

Contrairement à ce trimestre, les deux dernières années n’ont pas été les plus favorables pour les actions thématiques, marquées par une étendue du marché très étroite et par une importante domination des géants du marché. La superposition tactique et la sélection des actions constituent néanmoins les principales sources de surperformance stratégique.

Dans l’ensemble, c’est la surpondération tactique des thèmes « Blockchain », « Informatique quantique » et « Cybersécurité » qui a produit le plus de surperformance. Notre approche unique des actions thématiques, axée sur des actions plus petites et plus ciblées, a également été couronnée de succès, la sélection des actions contribuant à hauteur de 2,15 % à la surperformance relative. La sélection des thèmes « Semi-conducteurs », « Stockage d’énergie durable », et « Matériaux de la transition énergétique » a été particulièrement impactante.

Illustration 4 : Répartition de la performance depuis la création de la stratégie (par couches)

À quoi s’attendre désormais ?

Près de deux ans après son lancement, la stratégie Megatrends continue de créer de la valeur par rapport à la référence du marché et à ses concurrentes dans ce domaine. Les cinq thèmes « Défense européenne », « Informatique quantique », « Nucléaire », « Blockchain » et « Cybersécurité » bénéficient clairement de vents macroéconomiques favorables, et constituent les domaines thématiques à forte conviction de WisdomTree pour le reste de l’année 2025 et au-delà. La stratégie Megatrends de WisdomTree est actuellement surpondérée dans ces cinq thèmes, offrant ainsi une exposition très différenciée.

¹Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (Guider et établir l’innovation nationale concernant les stablecoins américains)
²Source : WisdomTree, Bloomberg. En USD. Du 22 avril 2025 au 18 juillet 2025. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.
³Source : WisdomTree, Bloomberg. En USD. Du 27 octobre 2023 au 18 juillet 2025. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.