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Pourquoi les Sept magnifiques demeurent-elles incontournables ?
À retenir
- Leur poids ne cesse de croître : les Sept magnifiques représentent désormais près d’un tiers du S&P 500 en termes de capitalisation boursière, contre un peu moins de 20 % début 2023.
- Elles continuent de générer des rendements : en 2023 et 2024, ces sept actions ont contribué à elles seules à plus de 50 % de la performance globale de l’indice.
- Elles évoluent plus fortement que le marché : leur volatilité continue d’offrir des opportunités aux investisseurs tactiques, qu’ils misent à la hausse ou à la baisse.
Il y a quelque chose de particulier avec les nombres impairs. Ils résonnent d’une manière singulière. La règle des trois est souvent citée pour appuyer un message. Les Trois Mousquetaires n’auraient sans doute pas eu autant de succès à quatre. Le Clan des sept d’Enid Blyton n’aurait peut-être pas percé s’il n’avait compté que six membres. Quant à James Bond, il n’aurait probablement pas été le célèbre agent 007 s’il avait été 008.
Il en va de même pour les marchés financiers. Fama et French ont construit un modèle à 3 facteurs, qui est ensuite devenu un modèle à 5 facteurs. Tout le monde parle du S&P 500. Pourquoi 500 ? Pourquoi pas 600 ? Nous avons également connu les FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix et Google), des valeurs technologiques phares. Là encore, cinq titres. Et lorsque les FAANG ont été remplacées, Nvidia et Tesla ont rejoint le groupe pour former les Sept magnifiques.
Le terme Sept magnifiques est apparu en 2023, alors que les marchés voyaient ces quelques géants de la technologie prendre la tête dans un contexte (et un monde) encore marqué par la reprise post-COVID-19. De grandes entreprises technologiques qui transformaient le monde en profondeur. Comment ne pas les aimer ? Ou au contraire, les détester ?
Chez WisdomTree, nous avons constaté que les investisseurs tactiques aimaient négocier des actifs qui affichent de fortes variations de prix, dans un sens comme dans l’autre. C’est ce qui leur permet de prendre des positions directionnelles, qu’ils misent à la hausse ou à la baisse. Le groupe des Sept magnifiques s’est avéré être un candidat idéal pour cela ces dernières années.
La question est désormais de savoir si ces entreprises sont toujours aussi « magnifiques ». Continuent-elles d’offrir les mêmes perspectives aux investisseurs tactiques ? Chez WisdomTree, nous sommes convaincus que la réponse est un oui retentissant. Cet article vous présente trois raisons qui expliquent notre position.
1. Leur domination n’a fait que progresser
Si, en 2023, les Sept magnifiques attiraient déjà toutes les attentions par leur poids, en 2025, leur influence a encore augmenté. Leur part dans le S&P 500 dépassait à peine 20 % au début de 2023, elle atteint plus de 32 % en juin 2025. Ces sept actions pèsent désormais pour près d’un tiers de l’indice S&P 500.
L’une des principales raisons de cette hausse marquée réside dans l’émergence de Nvidia, qui est entrée dans la cour des grands. Ce succès a poussé les marchés à abandonner le terme FAANG, Nvidia ne se contentant plus de côtoyer les géants, mais devenant l’un d’eux.
Ainsi, si la taille des Sept magnifiques est un indicateur de leur importance, celle-ci n’a fait que croître.
Illustration 1 : Le poids des Sept magnifiques dans le S&P 500 ne cesse d’augmenter
Source : WisdomTree, S&P, au 26 juin 2025. Le poids d’Alphabet correspond à la somme des classes A et C. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.
2. Au-delà de leur poids dans le S&P 500, ce sont aussi les rendements des Sept magnifiques qui attirent l’attention
Avec une pondération importante, on attend naturellement que ces entreprises contribuent largement aux gains totaux. Le graphique ci-dessous détaille la contribution de chacune des sept actions au rendement global du S&P 500.
En 2023, le S&P 500 a augmenté de 26,3 %. La contribution des Sept magnifiques a atteint 15,8 %. Cette contribution dépasse leur poids, ce qui démontre la disproportion de leur influence. En 2024, le S&P 500 a progressé de 25,7 %, et la contribution des Sept magnifiques a été de 14,1 %. Ainsi, au cours de ces deux années, elles ont représenté plus de la moitié des gains totaux de l’indice.
En 2025, la situation s’est légèrement compliquée, avec un repli significatif au premier semestre. Depuis, les actions américaines se sont redressées, et le S&P 500 est revenu en territoire positif (au 26 juin). Cependant, toutes les valeurs des Sept magnifiques ne sont pas encore sorties de leur phase baissière. Leurs mouvements restent néanmoins significatifs par rapport à l’indice dans son ensemble.
Illustration 2 : Les Sept magnifiques contribuent de manière significative aux rendements du S&P 500
Source : Bloomberg, au 26 juin 2025. Le rendement de chaque action correspond à sa contribution au rendement de l’indice S&P 500, représenté ici par le SPDR S&P 500 ETF Trust. La contribution des actions individuelles est comparée au rendement total du S&P 500. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.
3. La volatilité peut parfois constituer un atout
Chez WisdomTree, nous constatons que les marchés plus volatils, comme celui du pétrole, attirent davantage les investisseurs tactiques que ceux sur lesquels les variations sont plus contenues, comme l’aluminium. Lorsqu’un actif réagit fortement à des événements susceptibles d’influencer significativement son prix à la hausse comme à la baisse, les investisseurs peuvent exprimer leurs convictions via des positions longues ou courtes.
Dans le cas des Sept magnifiques, les marchés réagissent fortement à des facteurs comme les résultats financiers, les taux d’intérêt, les politiques commerciales ou les annonces technologiques.
Le graphique ci-dessous révèle que la volatilité glissante de ces valeurs est, en moyenne, nettement plus élevée que celle du S&P 500. Enregistrant des variations spectaculaires, Tesla figure en tête de ce classement. Nvidia n’est pas loin derrière. Les investisseurs qui aiment négocier l’indice S&P 500 de façon tactique en raison de sa volatilité peuvent donc trouver des opportunités comparables, voire supérieures, du côté des Sept magnifiques.
Illustration 3 : Les Sept magnifiques ont constamment affiché des niveaux de volatilité relativement élevés
Source : Bloomberg, au 26 juin 2025. Le graphique présente la moyenne mobile sur 5 jours de l’écart-type glissant sur 30 jours des rendements journaliers. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.
Conclusion
Les marchés évoluent. De nouvelles entreprises font leur apparition. Certaines gagnent en importance, d’autres en perdent. Peut-être parlera-t-on un jour des Neuf formidables… ou reviendra-t-on aux Cinq fabuleuses. Mais en attendant, nous avons les Sept magnifiques. Et si ces entreprises étaient déjà remarquables en 2023, nous sommes convaincus qu’elles le sont toujours en 2025.
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