Six options d’investissement à forte conviction pour 2025 : saisissez la nouvelle dynamique de marché

À retenir

Alors que les économies développées ont opté pour des politiques d’assouplissement, ouvrant la voie à un élargissement du marché au détriment des actions des géants technologiques, les perspectives économiques demeurent incertaines. La réaction violente au lancement de DeepSeek en début d’année souligne clairement la nervosité des marchés et leur ultra-concentration. Dès les premières semaines de l’année, l’administration Trump a également mis en œuvre son programme à une vitesse fulgurante, ce qui a exacerbé les incertitudes concernant les tensions commerciales, la dynamique de l’inflation et les bouleversements géopolitiques. Dans ce contexte, il est important de réévaluer les stratégies d’investissement qui ont pu fonctionner en 2024 en prenant en compte le risque de volatilité et de nombreux changements de direction.
 

Dans cet environnement incertain, l’équipe de recherche de WisdomTree présente ses six meilleures options d’investissement pour 2025. 

1. Les Sept magnifiques parviendront-elles à s’imposer pour une troisième année consécutive ?

Rares sont les récits qui ont autant captivé l’imaginaire des investisseurs que les Sept magnifiques , un groupe d’actions technologiques à très grande capitalisation qui ont conduit les indices boursiers américains à des performances remarquables. Bien que ces géants demeurent influents, nous pensons que 2025 pourrait marquer un tournant vers une diversification des investissements.

Justification macroéconomique
 

• Résilience des fondamentaux des entreprises et croissance des bénéfices : les actions de croissance de haute qualité demeurent soutenues par des fondamentaux solides, et le facteur croissance pourrait bénéficier d’un momentum prolongé après deux années de domination.
   
• Résilience et expansion du facteur valeur : face à l’incertitude croissante concernant la trajectoire de la Réserve fédérale (Fed) et les pressions inflationnistes provoquées par d’éventuels tarifs douaniers, les actions de valeur pourraient tirer leur épingle du jeu en offrant une certaine diversification. Les secteurs de l’énergie et de la finance devraient également bénéficier d’une vague de déréglementation sous le nouveau régime de Trump.
   
• Argument en faveur d’une stratégie barbell axée sur les actions américaines alliant valeur et croissance : une stratégie barbell axée sur les actions américaines à grande capitalisation alliant qualité, croissance et valeur mise sur leurs forces complémentaires pour anticiper les défis de 2025. Cette approche a pour effet de :
  
  
  • capitaliser sur la forte décote du facteur valeur par rapport au facteur croissance ;
  • permettre aux investisseurs de saisir les opportunités sur l’ensemble des cycles de marché ;
  • créer un équilibre entre potentiel de croissance et sécurité axée sur la valorisation.

2. Valorisation des actifs japonais
 

La trajectoire de transformation économique du Japon continue de s’affirmer, le pays sortant de quatre décennies de croissance nominale stagnante et de phases de déflation intermittentes. Bien que 2024 ait marqué la meilleure année pour les actions japonaises depuis 1989, nous pensons que la renaissance du Japon est loin d’avoir atteint son plein potentiel. 

Justification macroéconomique
 

• Des réformes structurelles qui portent leurs fruits : soumises aux obligations de la Bourse de Tokyo, les entreprises japonaises à faible ratio cours/valeur comptable privilégient l’augmentation de la rentabilité des capitaux propres, les rachats d’actions et l’optimisation des opérations. Cette approche favorise une culture de l’efficacité qui contraste fortement avec la vision traditionnelle japonaise axée sur les parties prenantes.
   
• Des conditions favorables en matière de change : la dépréciation durable du yen renforce la compétitivité des exportateurs japonais, ce qui génère de solides bénéfices grâce aux recettes internationales. La stabilité de l’inflation de base (hors alimentation) et les discussions sur les achats d’obligations par la Banque du Japon (BOJ) indiquent que cette dernière entend empêcher une appréciation excessive du yen.
   
• Bénéfices et tarifs douaniers : les bénéfices des entreprises continuent de croître fortement après deux ans de progression, alors que notre analyse révèle que le marché ne réagit pas suffisamment à ces fondamentaux. En outre, le Japon pourrait obtenir une exonération de droits de douane auprès des États-Unis, ce qui lui permettrait de renforcer sa position concurrentielle par rapport à l’Europe et à la Chine.

3. Un atout majeur pour les petites capitalisations des marchés émergents

Les marchés émergents (ME) ont rencontré des difficultés au cours de la dernière décennie. En effet, ils ont fait l’objet d’une sous-pondération de la part de nombreux investisseurs internationaux et ils ont été affectés par des crises successives liées à la force du dollar, aux tensions commerciales et au ralentissement de la croissance chinoise. Cela dit, la dynamique est résolument plus positive à l’horizon 2025. 

Justification macroéconomique
 

• Retour des marchés émergents : le maintien d’une politique monétaire accommodante par la Réserve fédérale, la mise en place de mesures de relance budgétaire et monétaire coordonnées par la Chine, et les révisions à la hausse des notations souveraines des ME ont constitué de solides facteurs de soutien. 
   
• Quelques nuages subsistent néanmoins à l’horizon : malheureusement, la priorité accordée par l’administration Trump à la vigueur du dollar et aux droits de douane pourrait ralentir la reprise.
   
• La solution réside dans les petites capitalisations des ME : Les petites capitalisations des ME tirent généralement une plus grande partie de leurs revenus de leur pays d’origine, ce qui les protège partiellement des tarifs douaniers américains ou de la force du dollar. Dans un scénario où les perspectives commerciales mondiales demeurent incertaines, ces entreprises orientées sur le marché intérieur peuvent prospérer grâce à la croissance de la consommation domestique, à l’heure où la croissance démographique de la classe moyenne sur des marchés tels que l’Inde, l’Indonésie et certaines régions d’Amérique latine continue de stimuler la consommation locale.
  
   

4. La cybersécurité, un domaine stratégique au cœur de l’IA, des tensions géopolitiques et de l’informatique quantique

Les premières semaines de l’année 2025 ont été marquées par un rebond des actions liées au secteur des logiciels, les entreprises de cybersécurité s’imposant devant les actions du secteur des semi-conducteurs ou de l’IA. L’augmentation des dépenses des entreprises et des gouvernements, ainsi que la nécessité de sécuriser la révolution de l’IA, positionnent la cybersécurité sur une trajectoire de forte croissance en 2025.

Justification macroéconomique
 

• Les failles de sécurité de l’IA : l’adoption rapide de l’IA entraîne une augmentation des volumes de données et des vulnérabilités logicielles, ce qui contraint les entreprises à renforcer leurs cyberdéfenses. Nous prévoyons une hausse des dépenses en faveur des solutions cloud de nouvelle génération, de l’architecture Zero Trust et du chiffrement quantique.
   
• Intensification des risques géopolitiques : l’aggravation des tensions, résultant de conflits en cours ou de nouveaux litiges commerciaux, entraîne une augmentation de la fréquence des cyberattaques financées par des États. Ce phénomène provoque une hausse des budgets de défense et une plus grande vigilance des entreprises.
   
• Déréglementation américaine : depuis les élections américaines, les actions des entreprises de logiciels ont tiré parti des perspectives de déréglementation. La cybersécurité, le cloud et la blockchain ont affiché les gains thématiques les plus solides durant les premières semaines de l’année.

5. Potentiel précieux : le moment décisif de l’argent

Alors que l’or fait souvent les gros titres, l’argent a discrètement amorcé une hausse significative, soutenue par la recherche de valeurs refuges et par son rôle essentiel dans les technologies vertes, telles que l’énergie solaire photovoltaïque. L’année 2025 pourrait marquer le début d’une période de « rattrapage » pour l’argent.

Justification macroéconomique
 

• Une dualité remarquable : l’argent est à la fois un métal précieux et une matière première utilisée dans l’industrie. Lorsque l’aversion au risque se renforce, l’argent suit généralement la tendance haussière de l’or. Lorsque la croissance mondiale se maintient, l’argent profite de la demande dans le secteur manufacturier. Les pays du monde entier, Chine et États-Unis en tête, augmentent rapidement leur capacité de production solaire. Les nouvelles technologies de cellules solaires nécessitent une teneur en argent encore plus élevée, ce qui entraîne une hausse des prix du métal.
   
• Corrélation avec l’or : les tensions géopolitiques et l’assouplissement des politiques monétaires favorisent les prix de l’or, et l’argent devrait également bénéficier de cet effet de rattrapage.
   
• Croissance limitée de l’offre : en tant que sous-produit, l’argent se caractérise par une offre limitée, les entreprises privilégiant l’extraction d’autres minerais. Ce déséquilibre entre l’offre et la demande renforce la prévision d’une hausse des prix de l’argent.

6. L’adoption institutionnelle des actifs numériques redéfinit les portefeuilles multi-actifs

Après avoir surmonté une série d’obstacles réglementaires, les actifs numériques, menés par le Bitcoin, connaissent un engouement croissant depuis le début de l’année 2025. Parmi les principaux catalyseurs, il convient de citer l’extension des cotations de produits négociés en bourse (ETP) adossés physiquement au Bitcoin sur les principales places boursières, ainsi que la mise en place progressive de cadres réglementaires qui éliminent les obstacles opérationnels. Nous considérons que la plupart des portefeuilles multi-actifs sont encore sous-exposés aux cryptomonnaies. En effet, une position neutre dans les actifs numériques (telle que représentée par le portefeuille de marché) devrait se situer aux alentours de 1,5 %.

Justification macroéconomique
 

• Diversification du portefeuille : la corrélation du Bitcoin avec les actions et les obligations est faible, ce qui offre un avantage en termes de diversification. D’après les données historiques, même une faible allocation aux cryptomonnaies permet d’améliorer les rendements ajustés au risque.
    
• Flux entrants de capitaux institutionnels : les fonds de pension, les fonds de dotation et les fonds souverains manifestent un intérêt croissant pour les actifs numériques, ce qui laisse présager une hausse des flux de capitaux entrants. Grâce au vif intérêt que portent les analystes conventionnels aux actifs numériques, ceux-ci sont progressivement perçus comme une véritable catégorie d’actifs, et plus seulement comme un instrument de spéculation.
       
• Progrès technologiques : parallèlement au Bitcoin, les progrès concernant la scalabilité d’Ethereum, l’utilisation des stablecoins pour les paiements mondiaux et la tokenisation des actifs du monde réel contribuent à refaçonner le fonctionnement des marchés financiers. Les effets de réseau qui en découlent pourraient stimuler la confiance dans l’ensemble de l’écosystème des cryptomonnaies.
  
   

 
Conclusion

Dans un environnement susceptible de récompenser la conviction et la flexibilité, ces six options d’investissement proposent des solutions distinctes pour exploiter les opportunités qui se présenteront en 2025. Que vous soyez à la recherche d’une hausse cyclique, d’un rendement défensif ou d’une croissance séculaire, nous pensons que ces propositions à forte conviction illustrent parfaitement la mission de WisdomTree, qui consiste à fournir des solutions innovantes, fondées sur la recherche, dans un monde en constante évolution.

 
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