Les métaux stratégiques devraient connaître une croissance prometteuse

À retenir

WisdomTree a lancé le fonds WisdomTree Strategic Metals UCITS ETF (WENU), qui offre aux investisseurs un accès aux secteurs des technologies propres et des métaux liés aux batteries. Ce fonds indiciel coté en bourse (exchange-traded fund, ETF) s’appuie sur une approche de contrats à terme reconduits pour répliquer les métaux stratégiques qui font partie intégrante de la transition énergétique.

Répondre aux préoccupations relatives au momentum

Les récentes évolutions dans le paysage politique mondial et les résultats décevants de la COP29¹ ont fait naître chez certains investisseurs des doutes sur l’avancée de la transition énergétique. Il y a cinq ans, WisdomTree a lancé le fonds WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF (VOLT), animé par la conviction d’un remplacement des combustibles fossiles par les énergies propres. Bien que la production d’énergies renouvelables ait considérablement augmenté, la demande de combustibles fossiles n’a pas diminué, et la prétendue « transition » reste insaisissable. Les énergies renouvelables demeurent toutefois le secteur énergétique qui enregistre la plus forte croissance, et leur expansion devra selon nous s’accélérer pour faire face à la hausse de la demande énergétique mondiale.

L’état actuel de la demande énergétique

La production mondiale d’énergie est passée de 536 exajoules (EJ) en 2010 à 642 EJ en 2023, soit une hausse de 106 EJ². Durant cette période, la production d’énergies renouvelables a augmenté de 35 EJ, soit une hausse de 81 %. Cela n’a toutefois pas suffi pour compenser la croissance de la demande. Cet écart a permis au gaz naturel de progresser de 27 %, au pétrole de 11 % et au charbon de 15 %³. En bref, les électrons et les molécules⁴ se sont développés en parallèle. La hausse de nos besoins énergétiques soutient toutes les formes de production d’énergie. Étant donné que la demande d’énergie devrait continuer à augmenter, l’offre d’énergie renouvelable doit se développer rapidement pour suivre le rythme.

Source : Perspectives énergétiques mondiales pour 2024 de l’Agence internationale de l’énergie. Le visuel indique la croissance cumulée entre 2010 et 2023.

Les facteurs qui influencent la demande énergétique

La demande énergétique a évolué différemment selon les régions. Les économies avancées ont connu une baisse annuelle de 0,5 % au cours de la dernière décennie, tandis que les marchés émergents et les économies en développement, qui abritent 85 % de la population mondiale, ont enregistré une augmentation annuelle de 2,6 %⁵. Parmi les principaux facteurs figurent une croissance démographique de plus de 720 millions de personnes, une hausse de l’activité économique de 50 % et une augmentation de la production industrielle de 40 %⁶. L’ajout de 40 000 kilomètres carrés de surface bâtie, soit l’équivalent de la superficie des Pays-Bas, met encore davantage en évidence le rythme effréné du développement.

Il semble, en outre, que les économies en voie de développement n’aient pas encore atteint leur pic de demande énergétique. Près de 750 millions de personnes n’ont pas accès à l’électricité, tandis que 2,6 milliards dépendent de combustibles de biomasse polluants pour se chauffer et cuisiner. La consommation énergétique moyenne par habitant dans des régions telles que l’Afrique et l’Asie du Sud se situe à environ 30 gigajoules (GJ), ce qui est nettement inférieur aux 180 GJ en Amérique du Nord ainsi qu’à la moyenne mondiale de 77 GJ⁷. Au sein même des économies développées, la demande pourrait encore augmenter avec les centres de données et les investissements dans l’intelligence artificielle (IA), qui stimulent la consommation d’électricité. À titre d’exemple, l’utilisation des centres de données a représenté entre 1 % et 1,3 % de la consommation mondiale d’électricité en 2022, et compte tenu du déploiement accéléré de nouvelles installations, cette part devrait encore s’accroître considérablement.

Sécurité énergétique et indépendance stratégique

Les préoccupations autour de la sécurité énergétique renforcent la nécessité de réduire la dépendance aux hydrocarbures. Alors que les États-Unis ont atteint l’indépendance énergétique grâce à des investissements dans les hydrocarbures, un certain nombre de régions telles que l’Europe occidentale et la Chine demeurent dépendantes des importations. Le conflit russo-ukrainien et l’instabilité au Moyen-Orient ont renforcé la nécessité d’accroitre le recours aux énergies renouvelables et de mettre en place des solutions de stockage. La Chine a développé une solide chaîne d’approvisionnement en technologies propres, tandis que l’Union européenne s’engage dans des initiatives telles que le plan REPowerEU et la loi sur les matières premières critiques pour atteindre une indépendance similaire.

Les métaux, nouvelles matières premières énergétiques

Les sources d’énergie renouvelables et les véhicules électriques (VE) consomment bien davantage de métaux que les technologies traditionnelles. À titre d’exemple, une batterie de VE de 60 kilowatts-heures (kWh) nécessite 30 kg de nickel, 8 kg de cobalt, 10 kg de lithium et 66 kg de cuivre, ce qui dépasse largement les besoins métalliques des véhicules à moteur à combustion interne. À mesure que l’adoption des VE s’accélèrera, la demande en métaux devrait exploser. Selon les projections de BloombergNEF, la demande de lithium devrait être multipliée par dix d’ici 2030, la demande de cobalt devrait doubler, et la demande de nickel pourrait augmenter de 40 % à 70 %.

Évolutions technologiques et stratégies d’investissement 

La transition énergétique continue d’évoluer. Les premières technologies de batterie ont favorisé les produits chimiques riches en nickel, mais les batteries lithium-phosphate de fer (LFP), qui n’en contiennent pas, dominent désormais le marché chinois des VE. La Chine représentant plus de 70 % des ventes mondiales de VE, les batteries LFP gagnent du terrain dans le monde entier. Cette évolution souligne l’importance d’une stratégie d’investissement agile concernant les métaux clés. L’offre s’adapte rapidement aux fluctuations du marché, comme en témoignent les récents excédents de lithium, de cobalt et de nickel en réponse aux hausses de prix.

WisdomTree Strategic Metals UCITS ETF

Le fonds WisdomTree Strategic Metals UCITS ETF (WENU) vise à répliquer l’indice WisdomTree Energy Transition Metals Commodity UCITS. Cet indice reflète le prix des contrats à terme sur les matières premières liées à la transition énergétique, notamment dans des secteurs tels que les VE, la transmission, la recharge, le stockage d’énergie, l’énergie solaire, l’éolien et la production d’hydrogène. L’ETF fournit une exposition ciblée à une gamme de métaux essentiels, tels que le cuivre, le nickel, l’aluminium, l’argent, le zinc, l’étain, le platine, le lithium et le cobalt.

L’indice d’intensité prospectif, développé en collaboration avec Wood Mackenzie⁸, sert de base à la sélection ainsi qu’à la pondération des métaux. Cet indice combine une évaluation de la demande liée à la transition énergétique (prévision de la croissance de la demande en métaux) avec une évaluation de l’équilibre du marché (analyse des conditions d’offre). Cette approche, qui attribue une priorité de deux tiers à la demande, et d’un tiers à l’équilibre de l’offre, permet une analyse exhaustive des dynamiques du marché.

WisdomTree place l’accent sur des stratégies dynamiques, fondées sur les données, pour permettre aux investisseurs de capitaliser sur les opportunités de la transition énergétique.

Conclusion

Pour répondre aux futurs besoins énergétiques, la croissance des électrons et celle des molécules peuvent coexister et se renforcer mutuellement, chacune remplissant une fonction cruciale dans l’expansion de la production d’énergie pour satisfaire nos besoins croissants.

Le fonds WisdomTree Strategic Metals UCITS ETF (WENU), qui offre une exposition concentrée sur les métaux essentiels pour les technologies d’électrification et de stockage d’énergie, démontre sa souplesse et son expertise dans l’analyse des dynamiques de l’offre et de la demande.

¹ Une conférence annuelle de l’Organisation des Nations Unies (ONU) sur les changements climatiques.
^{2 & 3} Perspectives énergétiques mondiales pour 2024 de l’Agence internationale de l’énergie.
⁴ L’électricité est produite par le passage des électrons à travers un conducteur, ce qui permet d’alimenter des applications telles que l’éclairage et les machines industrielles. Les électrons assurent le transport de l’énergie électrique au sein d’un circuit. Les combustibles hydrocarbures, tels que le pétrole, le gaz naturel et le charbon, stockent l’énergie dans les liaisons chimiques de leurs molécules. Lorsqu’elles sont brûlées, ces molécules réagissent avec l’oxygène pour libérer de l’énergie sous forme de chaleur, qui peut être utilisée pour diverses applications, telles que l’alimentation des moteurs à combustion interne, le chauffage et la production d’électricité. Cela souligne la différence entre l’énergie transférée immédiatement par l’électricité et l’énergie chimique stockée dans les hydrocarbures.
^{5 & 6} Perspectives énergétiques mondiales pour 2024 de l’Agence internationale de l’énergie.
⁷ The Energy Institute Statistical Review of World Energy 2024.
⁸ Wood Mackenzie est une société de recherche et de conseil leader dans le domaine de la transition énergétique, qui fournit des données, des analyses et des informations de qualité, utilisées pour soutenir l’industrie de l’énergie et des ressources naturelles depuis près de 50 ans.