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Opportunités et défis de l’investissement thématique : comment diversifier votre exposition
À retenir
- 92 % des investisseurs professionnels interrogés ont déjà investi dans des stratégies thématiques
- Les investisseurs demeurent confrontés à des obstacles en matière thématique, notamment un nombre trop élevé de stratégies, un chevauchement trop important des indices de marché, ainsi que la difficulté de choisir des thèmes.
- En réponse à ces difficultés, de plus en plus d’investisseurs se tournent vers des experts en investissement thématique et en stratégies multithématiques.
L’investissement thématique suscite un intérêt croissant parmi les investisseurs. Chiffre impressionnant, dans notre enquête annuelle auprès des investisseurs professionnels, 92 % des interrogés ont indiqué allouer des capitaux à des stratégies thématiques2. À fin novembre 2024, le total des actifs sous gestion (ASG) à l’échelle mondiale dans le domaine thématique s’élève à 554.2 milliards de dollars3.
Les stratégies thématiques : un investissement éprouvé
L’attrait de l’investissement thématique est indéniable. Les progrès technologiques, les évolutions démographiques ou les initiatives de durabilité sont susceptibles de stimuler la croissance sur de longues périodes et de créer les géants de demain. Cela permet aux investisseurs d’aligner leurs portefeuilles sur les tendances à long terme, d’investir tôt dans les futurs gagnants et potentiellement de générer des rendements substantiels.
Ces dernières années, de plus en plus d’investisseurs se sont tournés vers les stratégies thématiques, les stratégies de fonds indiciels cotés en bourse (ETF) constituant un véhicule d’investissement prisé pour ce type d’exposition : près d’un quart (24,7 %) des investisseurs utilisent exclusivement des ETF et un peu plus d’un quart (25,2 %) utilisent à la fois des ETF et des fonds actifs4.
Le paradoxe du choix
Malgré l’enthousiasme que suscitent les stratégies thématiques, plusieurs obstacles rendent difficile une allocation efficace. L’une des principales difficultés réside dans le nombre élevé de thèmes (puis dans le nombre de stratégies disponibles pour chaque thème). Plus de 21 % des répondants soulignent « un trop grand nombre de stratégies parmi lesquelles choisir », ce qu’ils considèrent comme un obstacle majeur5. Cette multitude de possibilités semble conduire à une paralysie d’analyse.
La sélection et l’allocation des thèmes peuvent être compliquées plus encore par la question du timing. Il peut être difficile d’identifier le thème opportun dans lequel investir, ainsi que le bon moment pour surpondérer ou sous-pondérer ce thème. Cette difficulté est illustrée par les résultats de l’enquête, dans laquelle près de 19 % des investisseurs professionnels craignent que les produits existants suivent de simples modes plutôt que des tendances durables6.
Les stratégies thématiques qui présentent un chevauchement de marché élevé peuvent également poser problème au sein d’un portefeuille. Un manque de différenciation risque de diluer les avantages prévus de l’investissement thématique, ainsi que son potentiel de diversification. Un chevauchement élevé entre les thèmes peut également constituer un problème lors de l’élaboration d’un portefeuille multithématique : 20,44 % des investisseurs expliquent qu’ils rencontrent souvent un chevauchement trop important par rapport à leurs allocations de portefeuille existantes lorsqu’ils envisagent de nouveaux investissements thématiques7. Ce chevauchement pourrait impliquer une concentration involontaire du risque et entraver la diversification globale du portefeuille.
Argument en faveur des stratégies multithématiques
Compte tenu de ces difficultés, une approche prudente consiste à déléguer les décisions d’investissement thématique à un gestionnaire spécialisé. Les stratégies multithématiques permettent aux investisseurs d’exploiter différents thèmes sans avoir à les sélectionner dans leur individualité, ni à déterminer de timing parfait pour leurs investissements. Les stratégies multithématiques constituent une solution à guichet unique pour les investisseurs et leur conférent une exposition plus diversifiée, tout en atténuant certains risques associés aux investissements à thème unique.
Les stratégies à thème unique ont prédominé durant les années 2019-2021, ce qui a conduit à une diminution de la proportion d’actifs thématiques investis dans des stratégies multithématiques, qui est tombée à 10 % fin 2021. Depuis, les stratégies multithématiques ont connu un regain, et représentent désormais 17,5 % de l’ensemble des actifs thématiques8.
Conclusion
L’investissement thématique constitue une excellente opportunité pour les investisseurs professionnels désireux de capitaliser sur les tendances à long terme. Néanmoins, les complexités liées à la sélection des thèmes, au timing et au chevauchement des portefeuilles rendent la démarche difficile. Le fait de déléguer ces responsabilités à une stratégie multithématique peut par conséquent se révéler plus efficace face aux subtilités de l’investissement thématique, et maximiser ainsi les rendements potentiels.
1 WisdomTree paneuropéen auprès d’investisseurs professionnels, mené par Censuswide, juin-juillet 2024, 800 répondants.
2 WisdomTree paneuropéen auprès d’investisseurs professionnels, mené par Censuswide, juin-juillet 2024, 800 répondants.
3 WisdomTree, Morningstar, Bloomberg. Toutes les données datent du 30/11/2024 et s’appuient sur la classification interne des fonds thématiques de WisdomTree. La performance est calculée sur la base des rendements mensuels publiés par Bloomberg et Morningstar. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.
4 Sondage WisdomTree paneuropéen auprès d’investisseurs professionnels, mené par Censuswide, juin-juillet 2024, 800 répondants.
5 Sondage WisdomTree paneuropéen auprès d’investisseurs professionnels, mené par Censuswide, juin-juillet 2024, 800 répondants.
6 Ibid.
7 Ibid.
8 WisdomTree, Morningstar, Bloomberg. Toutes les données datent du 30/11/2024 et s’appuient sur la classification interne des fonds thématiques de WisdomTree. La performance est calculée sur la base des rendements mensuels publiés par Bloomberg et Morningstar. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.
9 WisdomTree. Au 18 octobre 2024. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.
10 WisdomTree, Bloomberg. En USD. Du 27 octobre 2023 au 2 décembre 2024. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.
11 WisdomTree, Bloomberg. En USD. Du 27 octobre 2023 au 2 décembre 2024. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.
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