Anleger stehen häufig vor der schwierigen Entscheidung zwischen kostengünstigen Portfoliobausteinen bzw. einem besseren Risiko-Rendite-Profil. Efficient Core von WisdomTree soll beides bieten.
Wir stützen uns auf das traditionelle 60:40-Portfolio, um eine Anlagemöglichkeit mit aktienähnlicher Volatilität zu schaffen, die jedoch die bessere Sharpe-Ratio eines 60:40-Portfolios aufweist.1 Bisher und auf lange Sicht führte dies zu:
- Einer besseren langfristigen Performance und einer höheren Sharpe-Ratio als bei einem reinen Aktienportfolio
- Größerer Diversifikation und somit bei volatilen Märkten zu geringeren Drawdowns
Die nachstehenden Ergebnisse zeigen die Performance eines gehebelten 60:40-Portfolios, das globale Aktien und globale Staatsanleihen umfasst. In verschiedenen geografischen Regionen sind ähnliche Ergebnisse zu beobachten. Ein gehebeltes 60:40-Portfolio mit US-Aktien und US-Staatsanleihen würde ein vergleichbares Risikoprofil aufweisen.
Besser als 100 % Aktien: das gehebelte 60:40-Portfolio
Höhere Kapitaleffizienz im Kernbestand
Anleger setzen im Rahmen ihrer Vermögensallokation häufig auf das Diversifikationspotenzial eines Portfolios aus 60 % Aktien und 40 % Anleihen. Die WisdomTree Efficient Core-ETFs beruhen auf der gleichen Überlegung, um das Risiko-Rendite-Profil eines Portfolios von Large-Cap-Aktien zu verbessern.
Sie zielen darauf ab, ein Engagement von 90 % in Aktien und 60 % in Futures auf die entsprechenden Staatsanleihen zu erreichen, was effektiv eine gehebelte Position gegenüber dem traditionellen 60:40-Portfolio darstellt. Dazu investiert der Index 90 % seines Vermögens in Aktien und verwendet die restlichen 10 % als Sicherheit für ein nominales Exposure von 60 % in einem Korb von Futures auf Staatsanleihen.
Klassisches 60:40-Engagement
⬤ Aktien ⬤ Anleihen
Gehebeltes 60:40-Engagement
⬤ Aktien ⬤ Anleihen
Nur zur Veranschaulichung.
Ein vollständiger Überblick über die Efficient Core-ETFs ist den Anlagebeispielen zu entnehmen.
Effizienter Kernbestand in einem Portfolio: Bessere Vermögensallokation dank Kapitaleffizienz
Aktienersatz
Eine kostengünstige Lösung für einen Kernbestand an Aktien, die bestehende Kernengagements in Aktien ersetzen kann. Die Strategie bietet im Vergleich zu einem Portfolio, das zu 100 % aus Aktien besteht, eine höhere Rendite, ein besseres Risikomanagement und ein größeres Diversifikationspotenzial und kann daher auch zur Ergänzung bestehender Aktienengagements eingesetzt werden.
Der WisdomTree US Efficient Core UCITS ETF und der WisdomTree Global Efficient Core UCITS ETF stellen eine mögliche Lösung für den Ersatz eines Aktienengagements dar, die darauf abzielt, ein ähnliches Risikoniveau, jedoch eine bessere Sharpe-Ratio zu bieten.
0,34
Sharpe-Ratio von globalen Aktien
0,43
Sharpe-Ratio eines gehebelten 60:40-Portfolios
Quelle: WisdomTree, Bloomberg, vom 16. Januar 2001 bis zum 30. Juni 2024.
Eine höhere Sharpe-Ratio signalisiert, dass eine Anlage eine höhere risikobereinigte Rendite erzielt hat.
Ein Instrument für Kapitaleffizienz
Die Strategie bietet ein kapitaleffizientes Engagement in Aktien und Anleihen und kann so dazu beitragen, Kapazitäten für alternative und diversifizierende Anlagen in Portfolios freizusetzen.
In einem klassischen 60:40-Portfolio ist kein Platz für diversifizierende Anlagen. Wenn Anleger Rohstoffe, Gold oder andere Alpha-Strategien ergänzen wollen, müssen sie Anleihen- oder Aktienpositionen verkaufen. In einem optimierten Portfolio wie bei den WisdomTree Efficient Core-Strategien werden jedoch nur 66,7 % des Kapitals eingesetzt, um das Engagement in 60 % Aktien und 40 % Anleihen zu erreichen. Damit bleibt ein Drittel des Portfolios für diversifizierende Anlagen. Die Sharpe-Ratio des optimierten Portfolios kann somit verbessert werden, ohne auf potenzielle Renditen zu verzichten.
Klassisches 60:40-Portfolio
⬤ Globale Staatsanleihen ⬤ Globale Aktien
Optimiertes 60:40-Portfolio
⬤ Global Efficient Core-Strategie ⬤ US Efficient Core-Strategie ⬤ Andere Diversifikatoren und Alpha-Strategien ⬤ Broad Commodities ⬤ Gold
Quelle: WisdomTree. Nur zur Veranschaulichung.
Warum die WisdomTree Efficient Core-ETFs?
WisdomTree bietet verschiedene geografische Varianten der Efficient Core-Strategie:
ETF-Resourcen
Weitere Informationen zu den zugrunde liegenden Indizes, die von unseren Efficient Core-ETFs abgebildet werden, finden Sie hier: US Efficient Core – Indexmethodik, Global Efficient Core – Indexmethodik und Eurozone Efficient Core – Indexmethodik.
Aktuelle Einblicke
1 Dieses Konzept wurde erstmals von Clifford S. Asness definiert in seinem Artikel „Why Not 100% Equities: A Diversified Portfolio Provides More Expected Return per Unit of Risk“ (Warum nicht 100 % Aktien: Ein diversifiziertes Portfolio liefert eine höhere erwartete Rendite je Risikoeinheit). 1996. Die Sharpe-Ratio ist ein Maß für die risikobereinigte Rendite einer Anlage. Eine höhere Sharpe-Ratio signalisiert, dass eine Anlage eine höhere risikobereinigte Rendite erzielt hat.