Schwellenländeraktien sorgen für Momentum
23 Nov 2020Der MSCI Emerging Markets Index verzeichnet seit Monatsbeginn bis zum 20. November ein Plus von rund 9,6 % (in USD). Schwellenländeraktien konnten aus folgenden Gründen Gewinne erwirtschaften: 1. Weltweit positive Risikostimmung seit den US-Wahlen und aufgrund der Entwicklung von Impfstoffen; 2. ein schwacher US-Dollar und 3. positive Nachrichten aus China, u. a. Wirtschaftsdaten, der vor Kurzem bekannt gegebene 5-Jahres-Plan und das Asien-Pazifik-Handelsabkommen.
Freihandelspakt der Asien-Pazifik-Staaten bringt Dynamik in Aktien
16 Nov 2020Aktien aus dem Asien-Pazifik-Raum reagierten positiv auf den Abschluss eines großen Freihandelsabkommens in der Region, das am Sonntag, den 15. November unterzeichnet wurde. Das Regional Comprehensive Economic Partnership (RCEP), also eine regionale, umfassende Wirtschaftspartnerschaft, wurde unter 15 Ländern abgeschlossen, darunter China, Südkorea, Japan und Australien. Das Abkommen wird von den Regierungschefs als wichtiger Schritt in Richtung Multikulturalität und Freihandel in der Region bezeichnet und wurde nach einer Verhandlungsdauer von fast acht Jahren unterzeichnet. Die Aktienmärkte, die bereits durch die guten Nachrichten über einen Impfstoff im Aufwind waren, nahmen die Entwicklung positiv auf. Der MSCI Asia Pacific Index verzeichnet seit Monatsbeginn ein Plus von 8 % (Stand 16. November) in USD, während der S&P China 500 Index einen Zuwachs von über 4 % verbucht, ebenfalls in USD über denselben Zeitraum hinweg.
Zunehmender Optimismus auf den Märkten lässt Volatilität deutlich sinken
16 Nov 2020Der Futureskurve des CBOE Volatility Index (VIX) zufolge wurde im November bereits vor den US-Wahlen ein Rückgang der Volatilität erwartet. Der Marktoptimismus, der seit der Bekanntgabe des COVID-19-Impfstoffs durch Pfizer und BioNTech spürbar ist, hat die erwartete Abnahme der Volatilität beschleunigt. Zum 16. November befand sich der VIX Index auf einem Stand um 23,6 Punkte, verglichen mit rund 40 Punkten in der letzten Oktoberwoche.
Wirtschaftskalender dieser Woche
16 Nov 2020Wichtige Ereignisse im Kalender für diese Woche:
• Dienstag, 17. November 2020 Industrieproduktion USA (Okt.)
• Mittwoch, 18. November 2020 Inflation GB (Okt.)
• Mittwoch, 18. November 2020 Inflation Eurozone (Okt.)
• Freitag, 20. November 2020 Verbrauchervertrauen Eurozone (Nov.)
Monatlicher Rohstoff-Monitor Oktober – Ein positiver, aber volatiler Start in das letzte Quartal 2020
10 Nov 2020Nach Verlusten im September fanden Rohstoffe im Oktober zu alter Stärke zurück und verzeichneten im Oktober ein Plus von 1,4 % im Bloomberg Commodities Index. Die Performance war jedoch nicht gleichmäßig verteilt: Landwirtschaftliche Rohstoffe und Industriemetalle legten sich in die Riemen, während Energie, Edelmetalle und Lebendvieh die Performance belasteten. Bei den meisten Rohstoffen kam es in der letzten Woche des Monats zu Verlusten, da ein konjunkturbedingter Ausverkauf die Anlageklasse beeinträchtigte. Rohstoffe schnitten in diesem Ausverkauf jedoch besser ab als Aktien. Die steigende Zahl der COVID-19-Fälle und erneute Lockdown-Maßnahmen in verschiedenen Teilen der Welt haben die Angst über weitere negative Auswirkungen auf die Nachfrage geschürt.
Die Oktoberausgabe des monatlichen Rohstoff-Monitors von WisdomTree finden Sie hier.
US-Wahlen und Aussicht auf Impfstoff sorgen bei Aktien weltweit für Gewinne
10 Nov 2020Aktien verzeichnen gegenüber Anfang November bisher hohe Zuwächse, da die Unsicherheit aufgrund der Wahlen in den USA, die die Märkte im Oktober belastete, nun abklingt. Auf die Bekanntgabe des COVID-19-Impfstoffs von Pfizer und BioNTech hin erhielten Risikoaktiva am Montag, den 9. November, einen Schub. Mit Stand zum 10. November befindet sich der MSCI World Index um über 9 % im Plus (in USD), der S&P 500 Index um über 8,5 % (in USD), der Euro Stoxx 50 Index um 15,2 % (in Euro) und der britische FTSE 100 Index um fast 11 % (in GBP).
Globale Kapitalflüsse bei Short-Leveraged-ETPs im Oktober
10 Nov 2020Short-Leveraged-Investoren stellten ihre Long-Positionen in Gold, Silber und Erdgas glatt. Short-Leveraged-Investoren schlossen im Oktober ihre Long-Position mit 3-fachem Hebel in Gold und Silber. Die beiden Edelmetalle blieben im vergangenen Monat weiterhin unter Druck und die Kurse bewegten sich im Allgemeinen seitwärts, da die allgemeine Marktvolatilität vor den US-Wahlen die Kurse von Risikoaktiva und defensiven Anlagen im Zaum hielten. Short-Leveraged-Investoren schlossen auch ihre Erdgas-Positionen mit 2- und 3-fachem Hebel, um sich Gewinne zu sichern. Erdgas widersetzte sich im letzten Monat dem Trend bei Energierohstoffen – aufgrund von Hurrikans im Golf von Mexiko mussten Produktionsstätten geschlossen werden, was zu hohen Gewinnen bei dem Rohstoff führte. Weitere Unterstützung lieferten die Erwartungen nach einer höheren Heiznachfrage durch private Haushalte in den USA zwischen Oktober und März.
Die Oktoberausgabe des monatlichen Berichts über die Kapitalflüsse bei globalen Short-Leveraged-Exchange Traded Products (ETP) von WisdomTree finden Sie hier.
Wirtschaftskalender dieser Woche
10 Nov 2020Wichtige Ereignisse im Kalender für diese Woche:
• Mittwoch, 11. November 2020 BIP GB (3. Quartal)
• Donnerstag, 12. November 2020 Inflation Deutschland (Okt.)
• Donnerstag, 12. November 2020 Inflation USA (Okt.)
Hinweis: BIP steht für Bruttoinlandsprodukt.
Hoffnung auf Impfstoff senkt Zweifel an Ölnachfrage, Gold aber möglicherweise überverkauft
10 Nov 2020Gestern (Montag, 9. November) löste die Nachricht über einen potenziellen Impfstoff für COVID-19 bei Aktien und Öl eine Rallye aus, während es bei Gold und Silber zu hohen Verlusten kam. Die Ölpreise werden auch heute auf einem erhöhten Niveau gehandelt, da die Angst um einen Zusammenbruch der Nachfrage abebbt, die den Ölkomplex im vergangenen Monat zurückgehalten hat. Gold und Silber konnten hingegen einen Teil ihrer Verluste wieder gutmachen. Es ist wahrscheinlich, dass die gestrigen Schwankungen bei den Metallen überhöht waren. Am Freitag, den 6. November, sah es danach aus, dass Gold andere defensive Anlagen wie US-Treasuries überholen könnte, doch am Montag, den 9. November, erschien Gold angesichts des Ausverkaufs, zu dem es bei dem Edelmetall gekommen war, gegenüber US-Treasuries zu günstig. Nimmt man US-Treasuries als Maßstab, muss Gold noch etwas aufholen. Unseres Erachtens wird Silber zwangsläufig im Windschatten von Gold folgen. Wir sind nicht der Ansicht, dass die Nachricht über einen Impfstoff die Herausforderung, der sich die Zentralbanken und finanzpolitischen Institutionen gegenübersehen, unmittelbar lindern werden. Der Zeitraum der geldpolitischen Freizügigkeit wird sich wohl noch fortsetzen, was unseres Erachtens den Goldpreis positiv beeinflussen wird.
Falls eine Erleichterung der Lockdown-Bedingungen durch den Impfstoff beschleunigt werden kann, dürfte sich dies unserer Ansicht nach günstig auf die Ölnachfrage auswirken. Wir bezweifeln jedoch, dass der Impfstoff in naher Zukunft in großen Mengen zur Verfügung stehen wird. Deshalb bleibt der Handlungsdruck für die Organisation Erdöl-exportierender Länder (OPEC) bezüglich einer weiteren Angebotsverknappung bestehen. Die Sitzung der Organisation Ende dieses Monats wird entscheidend sein, um dies unter Beweis zu stellen.
Marktvolatilität stellt defensive Eigenschaften von Gold erneut auf die Probe
02 Nov 2020Da die Märkte auf die erneut durch COVID-19 ausgelösten Lockdowns in Europa und andernorts risikoavers reagieren, werden die defensiven Eigenschaften von Gold erneut auf die Probe gestellt. Wie bereits im März 2020 reagierte Gold darauf zunächst mit Kursverlusten, da das Metall aufgrund der angestrebten Risikominderung durch die Investoren unter Verkaufsdruck geriet. Dieser entstand, da die Investoren ihre Bestände liquidierten, um Nachschussanforderungen auf andere Positionen bedienen zu können. Gold zeigt jedoch Anzeichen für einen Kursanstieg und das eng korrelierte Silber wird unseres Erachtens in seinem Windschatten folgen.