Efficient Core : une nouvelle ère
pour l’investissement intelligent
Les investisseurs se trouvent souvent confrontés à un choix difficile entre allocation coeur à bas coût ou un meilleur profil rendement-risque. La stratégie WisdomTree US Efficient Core est conçue pour allier les deux.
En tirant parti d’une allocation 60/40 traditionnelle, nous entendons proposer un portefeuille présentant une volatilité semblable à celle des actions, avec toutefois un ratio de Sharpe supérieur équivalent à celui d’un portefeuille 60/40.1 Historiquement et à long terme, cela se traduit par :
Une meilleure performance à long terme et un ratio de Sharpe supérieur par rapport à un portefeuille composé exclusivement d’actions
Une meilleure diversification qui offre une limitation des baisses en période de volatilité des marchés
g
Mieux qu'intégralement en actions - tirez partie du portefeuille 60/40
Source : WisdomTree, Bloomberg, entre le 31 août 1992 et le 31 juillet 2023. Les actions sont représentées par l’indice S&P 500 Net Total Return. Les obligations sont représentées par l’indice Bloomberg US Treasury Total Return. Le portefeuille 60/40 est composé à 60 % de l’indice S&P 500 et à 40 % de l’indice US Treasury, il est rééquilibré à 60/40 annuellement. Le portefeuille 60/40 à effet de levier investit chaque mois 150 % dans le portefeuille 60/40, et emprunte chaque mois 50 % à un coût équivalent à celui des bons du Trésor américain sur un à trois mois. Cette stratégie est inspirée des recherches initiales de Cliff Asness, dans son ouvrage « Why Not 100 % Equities », The Journal of Portfolio Management, 1996.
Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice.
Améliorer la rentabilité des capitaux en cœur de portefeuille
Les investisseurs recourent souvent au potentiel de diversification d’un portefeuille composé à 60 % d’actions et à 40 % d’obligations dans leur allocation d’actifs. La stratégie WisdomTree US Efficient Core intègre cette même logique afin d’améliorer le profil risque-rémunération d’un portefeuille d’actions américaines de sociétés à capitalisation boursière élevée.
Elle fournit une exposition de 90 % aux actions américaines à capitalisation élevée, et de 60 % aux contrats à terme sur les bons du Trésor américain, apportant une position à effet de levier au portefeuille traditionnel 60/40 de manière efficace. Pour ce faire, l’indice investit trimestriellement 90 % de ses actifs dans des actions américaines, et utilise les 10 % restants en garantie pour une exposition notionnelle de 60 % à un panier de contrats à terme américains.
Classic 60/40 Exposure
Leveraged 60/40 Exposure
À des fins d’illustration uniquement.
Pour un aperçu complet de la stratégie US Efficient Core, veuillez consulter le cas d'investissement et la méthodologie de l'indice.
Efficient Core dans un portefeuille : améliorer l’efficacité du capital
Pour remplacer les actions
Une solution d’actions diversifiées à faibles commissions, conçue pour remplacer les expositions existantes aux actions. En offrant un rendement optimisé, une gestion du risque et un potentiel de diversification améliorés par rapport à un portefeuille composé exclusivement d’actions, cette stratégie peut également être utilisée pour compléter des expositions existantes aux actions.
Le fonds WisdomTree US Efficient Core UCITS ETF constitue une solution de remplacement possible pour les actions, avec l’objectif de maintenir un niveau similaire de risque, mais un ratio de Sharpe supérieur.
0,42
Ratio de Sharpe des actions américaines
0,60
Ratio de Sharpe d’un portefeuille 60/40 avec effet de levier
Source : WisdomTree, Bloomberg, entre le 31 août 1992 et le 31 juillet 2023.
Un ratio de Sharpe plus élevé indique qu'un investissement a généré un rendement ajusté au risque plus élevé.
Un outil destiné à améliorer l’efficacité du capital
En offrant une exposition aux actions et obligations d’une manière efficace en termes de capital, cette stratégie permet de libérer de l’espace dans le portefeuille pour des investissements alternatifs et de diversification.
Dans un portefeuille 60/40 classique, il n’existe pas d’espace disponible pour des actifs de diversification. Si un investisseur entend ajouter à son portefeuille des matières premières diversifiées, de l’or ou d’autres stratégies de génération d’alpha, il lui faut alors vendre certaines positions obligataires ou actions. Or, dans un portefeuille optimisé, recourant, par exemple, à la stratégie WisdomTree US Efficient Core, seulement 66,7 % du capital est utilisé pour atteindre une exposition de 60 % à des actions et de 40 % à des obligations. Un tiers du portefeuille peut ainsi être consacré à des actifs de diversification. Le ratio de Sharpe du portefeuille optimisé peut par conséquent être amélioré sans que l’investisseur ne manque des rendements potentiels.
Classic 60/40 Portfolio
Enhanced 60/40 Portfolio
Source : WisdomTree. À des fins d’illustration uniquement.
Pourquoi choisir le WisdomTree US Efficient Core UCITS ETF ?
Ressources ETF
Toutes dernières informations
1 Il s’agit d’un concept qui a été défini pour la première fois par Clifford S. Asness dans l’ouvrage intitulé « Why Not 100% Equities: A Diversified Portfolio Provides More Expected Return per Unit of Risk ». 1996. Le ratio de Sharpe mesure les rendements ajustés au risque d’un investissement. Un ratio de Sharpe plus élevé indique qu’un investissement a généré un rendement ajusté au risque supérieur.