Die wichtigsten Erkenntnisse

Die ersten Monate des Jahres 2026 verliefen so turbulent, wie Anleger befürchtet hatten. Die Spitzenreiter unter den Aktien weiteten sich über US-Mega-Cap-Tech-Titel hinaus aus, doch die thematische Wertentwicklung zeigte sich in den verschiedenen Regionen und Sektoren selektiver. Die Begeisterung für KI hielt an, doch gerieten Softwareunternehmen und angrenzende Branchen unter Druck, da Anleger Zweifel an der Monetarisierung und der Rentabilität der steigenden Ausgaben hatten. Gleichzeitig rückten Verteidigung, Infrastruktur, Energie und andere anlagenintensive Segmente aufgrund geopolitischer Spannungen und höherer Ölpreise wieder in den Fokus. Es überraschte nicht, dass Atomkraft, nachhaltige Energiespeicherung und nachhaltige Energieerzeugung in diesem Quartal die beste Performance erzielten.

Die Kapitalflüsse zeichneten ein ähnliches Bild: Wachsende Spannungen – allen voran Verteidigung, Bergbauunternehmen für strategische Metalle und nachhaltige Energieerzeugung mit 5,5 Milliarden US-Dollar, 2,1 Milliarden US-Dollar bzw. 1,6 Milliarden US-Dollar – verzeichneten die höchsten Zuflüsse bei europäischen Investmentfonds und börsengehandelten Fonds (ETFs).  

Vor diesem Hintergrund wird deutlich, dass thematisches Investieren mehr ist als nur das Halten bekannter Titel. Das Spektrum der Anlagechancen vergrößert sich und die Streuung über verschiedene Themen nimmt zu. Daher kann ein multithematischer Ansatz Anlegern dabei helfen, weiterhin in langfristigem Wachstum engagiert zu sein und gleichzeitig die Abhängigkeit von einzelnen Narrativen, Sektoren oder Marktbedingungen zu verringern.

WisdomTree Megatrends UCITS ETF: Outperformance gegenüber den Märkten und dem NASDAQ seit Auflegung und seit Jahresbeginn

Die WisdomTree Megatrends Global Equity-Strategie hat durch einen multithematischen Top-down-Ansatz, der mit der Identifizierung zentraler Themen beginnt, eine Outperformance im Berichtszeitraum erzielt. Seit ihrer Auflegung im Oktober 2023 rentiert die Strategie auf annualisierter Basis mit 30,7 % und schlägt damit sowohl den MSCI All Country World um 6,3 % (pro Jahr) als auch den NASDAQ 100 um 3,4 %. Außerdem hat sie die fünf größten aktiven Multi-Themen-Fonds in Europa um mehr als 5 % pro Jahr hinter sich gelassen, wie aus der nachstehenden Tabelle hervorgeht. Die Tabelle zeigt die führenden Fonds innerhalb des diversifizierten Themenclusters der thematischen Klassifizierung von WisdomTree zum 31. März 2026.

Abbildung 1: Bilanz der WisdomTree Megatrends-Strategie

Quelle: WisdomTree, Bloomberg L.P. in USD. Vom 27. Oktober 2023 bis zum 13. April 2026. Die Vergleiche dienen lediglich der Veranschaulichung. Die Fonds A, B, C, D und E sind die fünf größten Fonds im diversifizierten Themencluster der thematischen Klassifizierung von WisdomTree zum 31. März 2026. Die Strategie unterscheidet sich von diesen Indizes hinsichtlich Zusammensetzung, Sektorgewichtung und Risikoprofil. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

Seit Jahresbeginn hat die Strategie trotz der durch den Iran-Krieg bedingten höheren Volatilität und einer Umschichtung von Wachstums- hin zu Value-Titeln weiterhin gute Ergebnisse erzielt. Sie hat um 9,41 % zugelegt, während der NASDAQ-Index nur um 0,7 % und der MSCI All Country World Index lediglich um 2,9 % gestiegen sind.

Die Strategie hat zwar hohe Renditen erzielt, doch thematische Anlagen können mit einer größeren Volatilität einhergehen. Anleger müssen je nach Marktlage mit Phasen unterdurchschnittlicher Wertentwicklung oder Kapitalverlusten rechnen.

Die thematische Anlagephilosophie von WisdomTree: Themenausrichtung, Fachkompetenz und Reinheit

Der WisdomTree Megatrends UCITS ETF legt in drei aufeinanderfolgenden Schritten an, die darauf ausgerichtet sind, Veränderungen im thematischen Umfeld zu erfassen:

• Die strategische thematische Vermögensallokation: Dieser Schritt wird jährlich durchgeführt, um die wichtigsten Themen für mittel- bis langfristige Investitionen zu ermitteln. Nach dem Rebalancing im April 2026 umfasst das Portfolio 19 Themen.

• Die taktische Vermögensallokation: Dieser vierteljährlich durchgeführte Prozess passt die Gewichtung der Themen an, um das Portfolio auf die Marktbedingungen abzustimmen, wobei das Engagement sowohl an optimistische als auch an vorsichtige Phasen bei den einzelnen Themen angepasst werden sollen.

• Die Titelauswahl: Die Titelauswahl in den einzelnen Themenbereichen basiert auf der thematischen Anlagephilosophie von WisdomTree, die sich auf folgende Aspekte stützt:
  • Fachkompetenz: Zusammenarbeit mit externen Experten zu diesem Thema, um die Portfoliokonstruktion zu verbessern.
  • Reinheit: Auswahl von Aktien, die für jedes Thema am relevantesten sind.
  • Differenzierung: Aufbau thematischer Portfolios, die sich von breiteren Marktindizes unterscheiden. Zum Beispiel beträgt die Überschneidung zwischen der Mehrthemenstrategie von WisdomTree und dem MSCI AC World oder dem NASDAQ Index weniger als 20 %. Auch zwischen den einzelnen Themen bestehen nur minimale Überschneidungen.

Weltraum, Infrastruktur in Europa, physische KI und Netzinfrastruktur werden Teil des Portfolios

Am 17. April 2026 fand das vierteljährliche Rebalancing der Strategie statt, bei dem wir Folgendes überprüft haben:

• Die Auswahl eines Themas (wie jedes Jahr im April)

• Die taktische Allokation auf die ausgewählten Themen (wie vierteljährlich)

• Die Titelauswahl (wie vierteljährlich)

Die Themenauswahl fokussiert sich jedes Jahr auf überzeugende Themen mit hohem Diversifikationspotenzial. Nach der diesjährigen Überprüfung profitiert das Portfolio von der Einführung von vier neuen Themen.

• Wirtschaftliche Stabilität durch Infrastruktur in Europa
  Die Infrastruktur in Europa geht von politischen Ambitionen zu einem finanzierten Investitionszyklus über. Alternde Anlagen, Elektrifizierung, Digitalisierung und Sicherheitsprioritäten erfordern Investitionen in Stromnetze, Verkehrssysteme und kritische Netzwerke, während EU- und nationale Programme für mehr Transparenz bei den Projektpipelines sorgen. Das Thema bietet ein Engagement in Baufirmen, Ingenieurunternehmen und spezialisierten Zulieferern, die von Europas Bestrebungen nach Resilienz und Wettbewerbsfähigkeit profitieren könnten.

• Netzinfrastruktur
  Die Netzinfrastruktur verdient einen eigenen Bereich, da sie zum Engpass für die Elektrifizierung geworden ist. Die Stromnachfrage durch KI, Rechenzentren und erneuerbare Energien steigt, doch alternde Netze, Wartezeiten bei Anschlüssen und zu geringe Investitionen bremsen den Ausbau. Der mehrstündige Stromausfall auf der Iberischen Halbinsel im vergangenen Jahr ist nur ein Beispiel für diese Notwendigkeit. Die Chance liegt möglicherweise in den grundlegenden Komponenten des Systems: Kabel, Transformatoren, Schaltanlagen, Umspannwerke und Smart-Grid-Technologie – Bereiche, in denen sich Investitionen immer schwerer aufschieben lassen.

• Physische KI und Robotik
  Physische KI und Robotik schreiben das nächste Kapitel in der Geschichte der KI: Intelligenz verlagert sich vom Bildschirm auf Maschinen, die wahrnehmen, entscheiden und handeln können. Da Arbeitskräftemangel, Reshoring und Verteidigungsprioritäten die Automatisierung vorantreiben, weitet sich das Chancenspektrum von Software auf Humanoide, Drohnen, autonome Mobilität und intelligente Fertigung aus. Dadurch wird das Thema als konkretere und vielfältigere Möglichkeit, Zugang zu KI-gestützten Investitionen zu erhalten, attraktiv.

• Weltraum
  Der Weltraum entwickelt sich zu einer strategischen Infrastrukturebene für Kommunikation, Nachrichtendienste, Navigation und Sicherheit. Die Möglichkeiten erstrecken sich nun auf Trägersysteme, Satellitenbetreiber, Erdbeobachtung, Verteidigungsraumfahrt und neue Technologien im Orbit. Das Thema erfasst sowohl das Rückgrat der Weltraumwirtschaft als auch die darauf aufbauenden kommerziellen Anwendungen, während die Nachfrage seitens Regierungen und Privatwirtschaft weiter wächst. Im Vorfeld des Börsengangs (IPO) von SpaceX rückt das Thema zunehmend in den Fokus der Anleger.

Darüber hinaus wurde die Allokation in Halbleitern auf KI-Infrastruktur ausgeweitet, um das Portfolio besser auf den Rückenwind durch KI abzustimmen, der in den letzten Jahren die Entwicklung bei Halbleitern vorangetrieben hat. Die Allokation in wachsenden Spannungen, die sich 2025 auf die europäische Verteidigung konzentrierte, wurde ebenfalls weiterentwickelt und umfasst nun sowohl die europäische als auch die asiatische Verteidigung. Das spiegelt die sich rasch wandelnde geopolitische Lage unter dem Druck der Regierung Trumps wider.

Schließlich wurden drei Themen – Cloud-Computing, Wachstum der Mittelschicht und nachhaltige Lebensmittel – aus dem Portfolio genommen.

Abbildung 2 stellt die aktualisierte thematische Portfolioallokation dar, die sich an der unten beschriebenen strategischen und taktischen thematischen Vermögensallokation orientiert.

Abbildung 2: WisdomTree Megatrends UCITS ETF: Allokation nach Themen

Quelle: WisdomTree, Bloomberg, Stand: 17. April 2026. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

Es ist anzumerken, dass der vor Kurzem aufgelegte WisdomTree Tech Megatrends UCITS ETF denselben dreistufigen Anlageprozess verfolgt, sich jedoch ausschließlich auf den Cluster Technologischer Wandel konzentriert. Das Hinzufügen und Streichen von Themen gilt für beide börsengehandelten Fonds (ETFs), und auch taktische Gewichtungen werden ebenfalls einheitlich auf beide Strategien angewendet.

Abbildung 3: WisdomTree Tech Megatrends UCITS ETF: Allokation nach Themen

Quelle: WisdomTree, Bloomberg, Stand: 17. April 2026. Die Strategie bietet ein Engagement in diesen Themen über Aktien, die in einem OGAW-ETF gehalten werden. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

WisdomTree – taktisches Overlay bei thematischen Investments: Wie sind wir aufgestellt?

Am 17. April 2026 passte die WisdomTree Megatrends-Strategie auch ihre taktische Positionierung auf der Grundlage quantitativer Signale für Dynamik und Mean Reversion (Mittelwertumkehr) an. Durch diese taktischen Anpassungen soll das Portfolio vorteilhaft positioniert werden, indem Themen, die eine starke Dynamik aufweisen, genutzt werden, während das Engagement in Bereichen mit potenziellem Gegenwind verringert wird.

• Lediglich digitale Infrastruktur wurde in diesem Quartal von einer Untergewichtung auf eine Übergewichtung umgestellt.

• Angesichts der Value-Rotation und der „SaaSpocalypse“ werden KI, Blockchain, Quantencomputing und Aufstieg chinesischer Technologie auf eine Untergewichtung gesetzt, während Cybersicherheit untergewichtet bleibt.

• Da das Thema Neue Energiekapazitäten weiterhin Wertentwicklung und Kapitalflüsse prägt, bleiben die meisten Engagements in Umweltbelastungen übergewichtet, darunter Atomkraft, strategische Metalle und seltene Erden, nachhaltige Energieerzeugung und -speicherung sowie KI-Infrastruktur. Netzinfrastruktur wurde ebenfalls auf eine Übergewichtung umgestellt.

• Weltraum, wirtschaftliche Stabilität sowie physische KI und Robotik wurden alle auf eine Übergewichtung hochgestuft.

• Auch wachsende Spannungen bleibt übergewichtet.

Abbildung 4: WisdomTree Megatrends UCITS ETF: Taktische Signale

Quelle: WisdomTree, Bloomberg, Stand: 17. April 2026. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

Jeder Schritt des Prozesses hat einen Mehrwert geschaffen

Ein Rückblick zeigt, dass die WisdomTree Megatrends-Strategie seit ihrer Auflegung am 27. Oktober 2023 eine Rendite von 93,3 % erbracht hat (Stand: 13. April 2026)¹. Das stellt im Berichtszeitraum eine Outperformance von 22,05 % gegenüber dem MSCI All Country World dar.

Ein genauerer Blick auf die Wertentwicklung der drei Ebenen der Strategie verrät, dass jede einzelne maßgeblich zur überdurchschnittlichen Gesamtperformance beigetragen hat:

• Die strategische Vermögensallokation leistete einen Beitrag von 5,53 %, wobei Blockchain, Halbleiter, strategische Metalle und seltene Erden sowie Atomkraft zu den wichtigsten Impulsgebern zählten.

• Die taktische Allokation brachte im Berichtszeitraum eine Wertsteigerung von 14,15 % ein, gestützt durch eine starke Positionierung in Blockchain und, allgemeiner betrachtet, durch effektive Allokationsentscheidungen über verschiedene Themen hinweg: Zwölf von 19 Themen steuerten im Berichtszeitraum positive Ergebnisse bei.

• Die Titelauswahl sorgte für weitere 2,37 % und spiegelte den von Experten geleiteten Ansatz von WisdomTree wider, wobei Blockchain, Halbleiter, nachhaltige Energiespeicherung, Quantencomputing und Rohstoffe für die Energiewende entscheidend zum Ergebnis beitrugen.

Abbildung 5: Performance-Attribution seit Auflegung der Strategie (nach Ebenen)

Quelle: WisdomTree, Bloomberg. In USD. Vom 27. Oktober 2023 bis zum 13. April 2026. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

Fazit

Thematische Investments bleiben eine wirkungsvolle Möglichkeit, um strukturelles Wachstum zu erschließen. Die Realisierung des vollen Potenzials bedarf jedoch einer aktiven und disziplinierten Vorgehensweise. Die WisdomTree Megatrends- und Tech Megatrends-Strategien bieten einen robusten, researchgestützten Rahmen zur Bewältigung dieser Komplexität, der eine strategische Themenauswahl, taktische Flexibilität und eine gezielte Aktienauswahl vereint. Durch die Ausweitung auf Bereiche wie Infrastruktur, physische KI und Weltraum sowie die weitere Ausrichtung auf Themen mit positiver Dynamik zielen beide Strategien darauf ab, ein Engagement in der nächsten Phase des strukturellen Wachstums zu bieten.

Anlagen in thematischen Aktien sind mit Risiken verbunden, einschließlich eines möglichen Kapitalverlusts. Ein Engagement in bestimmten Themen oder Sektoren kann die Volatilität erhöhen und zu Phasen führen, in denen die Wertentwicklung hinter der des Gesamtmarkts zurückbleibt. Anlagen können außerdem durch Veränderungen der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, geopolitische Entwicklungen, regulatorische Änderungen und technologische Umbrüche beeinflusst werden. Bei Anlagen mit globalem Engagement können die Renditen von Währungsschwankungen betroffen sein. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.

¹Quelle: WisdomTree, Bloomberg. In USD. Vom 27. Oktober 2023 bis zum 17. April 2026. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.