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Die wichtigsten Erkenntnisse
- Die Neugewichtungen der Krypto-Baskets im November 2024 unterstreichen die Dynamik und Anpassungsfähigkeit von Krypto-Investments.
- Im WisdomTree Physical Crypto Market ETP (BLOC) und im WisdomTree Physical Crypto Altcoins ETP (WALT) wurde Polygon durch XRP ersetzt.
- Alle drei Krypto-Körbe von WisdomTree zeigen seit Jahresbeginn eine starke Performance.
- Verbundene Produkte WisdomTree Physical XRP, WisdomTree Physical Bitcoin Mehr erfahren
Kryptowährungen sind bei institutionellen Anlegern zunehmend beliebt und es zeichnet sich ein wichtiger Trend ab. Diese von Natur aus oft vorsichtige Anlegergruppe integriert Kryptowährungen allmählich in ihre Portfolios. Einige verfolgen einen abwägenden Ansatz mit kleinen Allokationen, um die Möglichkeiten zu testen, während andere umfassendere, diversifizierte Strategien wählen.
Im Zentrum dieser Verschiebung stehen zwei vorherrschende Ansätze: :
- Die Bitcoin-zentrierte Strategie: Für viele Institutionen ist Bitcoin nach wie vor das Tor zur Krypto-Welt. Als „digitales Gold“ bietet die Kryptowährung ein vertrautes Konzept als Wertspeicher, der durch eine hohe Liquidität und eine gut etablierte Infrastruktur gestützt wird. Aufgrund ihrer langjährigen Stabilität, ihres hohen Bekanntheitsgrads und ihrer beispiellosen Netzwerksicherheit ist sie ein natürlicher erster Schritt für alle, die sich in Kryptowährungen engagieren möchten.
- Der diversifizierte Krypto-Basket-Ansatz: Andere setzen auf das breitere Potenzial der Blockchain und investieren in Krypto-Körbe. In diesen Portfolios werden mehrere Kryptowährungen kombiniert, die meisten von ihnen sind nach Marktkapitalisierung gewichtet. Eine solche Diversifikation erhöht die Wahrscheinlichkeit, die zukünftigen Gewinner des Krypto-Marktes zu halten.
Die Wahl zwischen diesen Strategien spiegelt die zugrunde liegende Philosophie einer Institution wider. Bitcoin ist attraktiv für Anleger, die Wert auf Stabilität und Sicherheit legen, während diversifizierte Krypto-Körbe Marktteilnehmer ansprechen, die nicht selbst die potenziellen Gewinner des Krypto-Marktes auswählen möchten.
Die letzte Neugewichtung der Krypto-Baskets
In Vorbereitung auf die Neugewichtung der Krypto-Körbe im November 2024 stellte der Krypto-Index-Ausschuss fest, dass die Bausteine für die folgenden beiden von WisdomTree verwalteten Krypto-Baskets angepasst werden müssen:
- WisdomTree Physical Crypto Market ETP (BLOC), das den WisdomTree CF Crypto Market Index verfolgt
- WisdomTree Physical Crypto Altcoins ETP (WALT), das den WisdomTree CF Crypto Altcoins Index abbildet
Konkret wurde Folgendes beschlossen:
- Streichung des Polygon Ecosystem Token (POL), hauptsächlich aufgrund seiner geringen Marktkapitalisierung, die unter den für die Aufnahme in die Indizes erforderlichen Schwellenwert fiel
- Hinzufügung von XRP (XRP), vor allem aufgrund seiner hohen Marktkapitalisierung und der zunehmenden aufsichtsrechtlichen Klarheit, insbesondere nach mehreren positiven Entwicklungen in letzter Zeit
Einer der bedeutendsten Faktoren für diese Entscheidung war die 1:1-Umwandlung von Polygon (MATIC) in den Polygon Ecosystem Token (POL) im September 2024. Obwohl diese Umwandlung als routinemäßige Krypto-Kapitalmaßnahme eingestuft wurde, hatte sie erhebliche Auswirkungen auf die Marktkapitalisierungen der entsprechenden Token.
Wie aus Abbildung 1 hervorgeht, haben sich die umlaufenden Marktkapitalisierungen vor und nach der Umwandlung drastisch verändert.
Abbildung 1: Zirkulierende Marktkapitalisierungen
Quelle: Messari. 28. November 2024. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.
Die Umwandlung führte zu einer Umverteilung der Werte, aber die kombinierte Marktkapitalisierung von MATIC und POL sank in diesem Zeitraum von 3,9 Milliarden US-Dollar auf 3,2 Milliarden US-Dollar1. Vor allem aber verringerte sich die Marktkapitalisierung von POL allein bis November 2024 auf den kleinsten Wert in den Körben, und selbst der kombinierte Wert von MATIC und POL reichte nicht aus, um sie unter den 20 größten Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung zu platzieren.
Die Aufnahme von XRP unterstreicht seine wachsende Legitimität. Mit einer soliden Marktposition und zunehmender aufsichtsrechtlicher Klarheit entwickelt sich XRP zu einem Symbol für die heranreifende Krypto-Landschaft. Der Schritt steht im Einklang mit der Strategie von WisdomTree, widerstandsfähige und vielversprechende digitale Assets zu priorisieren.
Die Anpassungen zeigen die Dynamik bei der Verwaltung von Krypto-Indizes und die Bedeutung einer kontinuierlichen Abstimmung auf sich verändernde Marktbedingungen. Für Anleger stellen diese Änderungen sicher, dass die zugrunde liegenden Indizes weiterhin mit ihren Zielen übereinstimmen, nämlich robuste, liquide und diversifizierte Krypto-Engagements darzustellen.
Wertentwicklung
Seit Jahresbeginn (lfd. Jr.) verzeichnen sowohl Bitcoin als auch die wichtigsten Altcoins eine starke Wertentwicklung: Bitcoin ist um 116 %2 und Solana um 151 %3 gestiegen. Abbildung 2 ist zu entnehmen, dass die drei WisdomTree-Krypto-Körbe im Jahresverlauf eine relativ ähnliche Performance aufweisen.
Abbildung 2: Krypto-Basket-Performance im laufenden Jahr
Quelle: WisdomTree. 29. Oktober 2024. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.
Umschlag bei der Neugewichtung
Obwohl sich die Bausteine des WisdomTree Physical Crypto Mega Cap Equal Weight ETP (MEGA) nicht geändert haben, kam es bei diesem Fonds zu Umschichtungen, da das Bitcoin-Engagement auf 50 % gesenkt und das Ether-Engagement auf 50 % erhöht werden musste. In Abbildung 3 sind die geänderten Gewichtungen der Bausteine dargestellt.
Abbildung 3: Tatsächliche Gewichtungen der Bausteine vor dem Rebalancing und angestrebte Gewichtungen nach dem Rebalancing
Quelle: WisdomTree. 2. Dezember 2024. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.
Im Sinne umfassender Transparenz waren die wechselseitigen Umschläge:
- 16,0 % für WisdomTree Physical Crypto Market ETP (BLOC)
Ähnlich wie bei früheren Neugewichtungen entsprachen die Slippage-Kosten, die bei den drei Krypto-Basket-ETPs (börsengehandelte Produkte) auftraten, weitgehend den Erwartungen von WisdomTree.
Fazit
Die Neugewichtungen der Krypto-Baskets im November 2024 unterstreichen die Dynamik und Anpassungsfähigkeit von Krypto-Investments. Im WisdomTree Physical Crypto Market ETP (BLOC) und im WisdomTree Physical Crypto Altcoins ETP (WALT) wurde Polygon durch XRP ersetzt.
Alle drei Krypto-Körbe von WisdomTree zeigen seit Jahresbeginn eine starke Performance. Während die Neugewichtungen im November 2024 zu relativ hohen Umschichtungen führten, hielten sich die Slippage-Kosten in Grenzen.
1 Messari. 28. November 2024.
2 Messari. 02. Dezember 2024.
3 Messari. 02. Dezember 2024.
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