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THE WisdomTree BLOG

Viktor Nossek / Macro Alerts, Equities, Equity Income, Europe / Eurozone 19 lug 2017

Outlook macro-economico europeo: Italia

Viktor Nossek

La mancata approvazione di una nuova legge elettorale l’anno scorso significa che in Italia sarà ora necessario indire le elezioni nel periodo in cui dovrà essere approvato il bilancio per il 2018. Ciò comporta un rischio per la stabilità politica. Salvo che l’UE non conceda all’Italia flessibilità di bilancio e un più ampio margine d’azione per finanziare la spesa pubblica in disavanzo difficilmente la proposta di bilancio otterrà l’appoggio del Parlamento. L’instabilità politica provoca nuovi attacchi speculativi sui titoli governativi e i titoli bancari italiani. A causa della fragilità del governo e del settore bancario, il Presidente della Repubblica Sergio Mattarella – che ha il solo potere di sciogliere il Parlamento- non rischierà di andare alle elezioni senza che prima sia stato approvato il budget. Considerata la posta in gioco, le elezioni potrebbero essere rimandate al 2018. Il Movimento euroscettico dei 5 Stelle, nonostante le sconfitte subite nelle recenti elezioni locali, continua a ottenere ottimi risultati nei sondaggi nazionali in un testa a testa con il Partito Democratico. 

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Viktor Nossek / Macro Alerts, Equity Income, Europe / Eurozone, Equities 12 lug 2017

Outlook macro-economico europeo: Francia

Viktor Nossek

Un’agenda di riforme pro-UE e pro-crescita rappresenta una finestra di opportunità per rinvigorire lo slancio economico  

Le riforme del mercato del lavoro di Macron appaiono difficili da implementare a fronte della storica, dura opposizione da parte delle rappresentanze sindacali. Tuttavia, a differenza del suo predecessore François Hollande che propugnava un’agenda socialista, Macron essendo “indipendente” potrà intrattenere con i sindacati rapporti più conflittuali e costringerli a negoziare. Il mandato palesemente pro-imprese delineato in campagna elettorale dovrebbe rendere politicamente più agevole per Macron ottenere maggiori concessioni rispetto a quanto non sia mai stato consentito ad Hollande. Governare tramite decreto significa inoltre che il Presidente francese potrebbe decidere di bypassare il Parlamento per emendare le proposte di legge. 

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Viktor Nossek / Macro Alerts, Europe / Eurozone, Equities, Equity Income 10 lug 2017

Outlook macro-economico europeo: le riforme in Francia contribuiscono alla crescita dell’Eurozona, le elezioni italiane minacciano l’euro

Viktor Nossek
Il sentiment sugli attivi rischiosi dell’Eurozona è migliorato. L’agenda di riforme pro-UE e pro-crescita di Macron e il rapido intervento delle autorità dell’Unione per far fronte ai crediti deteriorati e alle banche in difficoltà rappresentano il principale fattore di supporto. Un’uscita più morbida del Regno Unito dall’Unione europea implica anche che il sentiment sul rischio in UK dovrebbe mantenersi positivo, affievolendosi il clima d’incertezza sui flussi commerciali e finanziari. 
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Nick Leung / Europe / Eurozone, Macro Alerts 04 apr 2017

Come posizionarsi rispetto alla prima tornata elettorale francese

Nick Leung

Le elezioni presidenziali in Francia saranno probabilmente una gara a tre in cui si scontreranno i candidati Marine Le Pen, Emmanuel Macron e François Fillon. Uno di loro verrà eliminato dopo il primo turno previsto per domenica 23 aprile e riteniamo siano tre gli scenari possibili.

Questo articolo illustra la nostra opinione in merito a ogni singolo scenario, proponendo un’asset allocation riguardo a come gli investitori potrebbero posizionarsi tatticamente tramite gli ETP short e a leva e, strategicamente, tramite le nostre soluzioni ETF smart beta.

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Viktor Nossek / Macro Alerts, Europe / Eurozone 30 mar 2017

Il Tapering della BCE: positivo per le banche italiane

Viktor Nossek
Il settore bancario dell’Eurozona, negoziato a forte sconto - soprattutto quello italiano-, offre agli investitori un potenziale punto d’ingresso in un momento in cui la pressione sui titoli di Stato a lunga scadenza, e l’irripidimento della curva dei rendimenti da essa provocata, ha riproposto nuove opportunità di carry trade.
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WisdomTree / Macro Alerts, Europe / Eurozone 25 ott 2016

Dove si trova la crescita degli utili nell’Eurozona?

WisdomTree
Sono svariate le ragioni che inducono all’ottimismo riguardo alle prospettive per i mercati azionari dell’Eurozona: i multipli sono bassi, i rendimenti obbligazionari anche (quando non addirittura negativi, come per le scadenze a dieci anni in Germania) e gli utili mostrano trend in miglioramento.
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Viktor Nossek / Macro Alerts, Europe / Eurozone, Small Cap 18 ott 2016

Outlook macro-economico per l’Europa: la crescita interna europea, di natura strutturale, rappresenta un’opportunità per le small cap nel 2017

Viktor Nossek
Le argomentazioni a favore degli investimenti in Europa poggiano su una ripresa dell’attività di natura strutturale, non trainata dal ciclo economico. Prevediamo un’accelerazione della crescita nei prossimi dodici mesi, sospinta dai consumi, soprattutto nell’Eurozona e in Regno Unito, oltre ad un modesto aumento degli investimenti. Le esportazioni e la spesa pubblica fungeranno da elementi stabilizzatori ma non trainanti.
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Nizam Hamid

ETF Strategist

Nizam Hamid is an ETF Strategist for WisdomTree in Europe and has extensive experience in the European ETF market. Prior to this he was at C8 Investments, a systematic hedge fund, focusing on business development and quantitative strategies, before that he was a consultant at FTSE. From 2010 to 2012, he was Head of ETF Strategy and Deputy Head of Lyxor ETFs, at the time Europe’s second largest ETF issuer. Before joining Lyxor he was Head of Sales Strategy for the Europe and the Middle East at iShares in London. Prior to that, he was Global Head of ETFs, Portfolio and Index Strategy at Deutsche Bank from 1998 to 2008. He has also worked as a quantitative analyst in London and Tokyo for UBS, BZW and Bankers Trust / NatWest Markets. He holds a Degree in Economics from the University of Liverpool.

Viktor Nossek

Director of Research

Viktor, who has over 14 years’ experience in research, joined the firm from Renaissance Asset Managers where he was Head of Research. Viktor provides macro research on various themes covering equities, commodities and fixed income. His research for WisdomTree in Europe offers investment strategies for the current range of Smart Beta UCITS ETFs as well as the Boost range of short and leveraged Exchange Traded Notes. Viktor has previously worked as a Research Analyst at BlackRock and Thomson Financial. He started his career as an Equity Strategist at Commerzbank, after he completed a Masters in Economics from Maastricht University, in the Netherlands.

Nick Leung

Research Analyst

Nick Leung is a Research Analyst for WisdomTree in Europe. He is responsible for macroeconomic commentary and analysis, formulating investment strategies and trade ideas, as well as the maintenance of research collateral. Prior to joining in 2015, Nick was at Source, having completed his Master’s Degree at Imperial College London. During this time he was also involved in an ice-cream entrepreneurship project with Unilever. Nick holds a BA in Economics from the University of Nottingham.

Jesper Koll

WisdomTree's Head of Japan

Jesper Koll was appointed Chief Executive Officer of WisdomTree Japan on July 1, 2015. Over the past two decades Jesper has been consistently ranked as one of the top Japan strategists/economists, working as Chief Strategist and Head of Research for major U.S. investment banks J.P. Morgan and Merrill Lynch. His analysis and insights have earned him a position on several Japanese government advisory committees and Jesper is also one of the few non-Japanese members of the Keizai Doyukai, the Japan Association of Corporate Executives. He has written two books in Japanese, Towards a New Japanese Golden Age and The End of Heisei Deflation. After arriving in Japan in 1986 Jesper initially worked as an aide to a Member of Parliament. Jesper has a Masters degree from the School of Advanced and International Studies at Johns Hopkins University and was a research fellow at both Tokyo University and Kyoto University. He is a graduate of the Lester B. Pearson College of the Pacific.

Vania Pang

Capital Markets and Investment Solutions, Index and Quantitative Investment, ICBC Credit Suisse Asset Management (International) Company Limited

Vania Pang è responsabile delle funzioni Capital Markets e Investment Solutions del Dipartimento Index e Quantitative Investment di ICBC Credit Suisse Asset Management (International) Company Limited. Dal 2012 al 2016, Vania Pang ha ricoperto il ruolo di Vice President of Corporate Strategy and Development presso Asia Coal Limited dove si è occupata di gestire le operazioni strategiche di fusione e acquisizione, gli aumenti di capitale e le relazioni con gli investitori. Prima ancora ha svolto l’incarico di Associate Director, Business Development in Crown One Asset Management Company Limited, in qualità di responsabile delle vendite e del marketing dei fondi. Tra il 2007 e il 2008, Vania Pang è stata Assistant Manager, Public Distribution Hong Kong (Equity Derivatives and Private Investor Product Sales) presso RBS, occupandosi delle vendite e del marketing dei prodotti su derivati dell’azionario quotato. Prima di entrare in RBS è stata conduttrice e reporter per Cable TV e l’Hong Kong Economic Journal.

Vania Pang ha conseguito un MSc. in Development Finance presso l’Università di Manchester, un M.A. in Giornalismo e un B.A. in Business Administration presso l’Università cinese di  Hong Kong. 
 

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