ETF tematici senza limiti: perché rappresentano il veicolo migliore per investire nell'innovazione differenziata

Principali insegnamenti

Il 2025 sembra l’anno degli investimenti tematici. Dal suo inizio, 22 temi hanno sovraperformato il mercato (su 42)¹ e quattro hanno generato oltre il 50% di performance assoluta in nove mesi (Nucleare, Aumento della tensione, Metalli per la transizione energetica e Spazio)¹. Gli asset negli ETF (exchange-traded fund) tematici hanno raggiunto il massimo storico, rappresentando attualmente 76,4 miliardi di dollari in Europa. Sebbene i fondi comuni tematici abbiano storicamente dominato il settore, la quota di mercato degli ETF tematici è aumentata da appena il 12% di cinque anni fa al 15% dello scorso anno, attestandosi ora al 22%¹. Dall’inizio del 2025 gli ETF tematici hanno registrato afflussi per un totale di 14,7 miliardi di dollari, mentre i fondi comuni tematici hanno subito deflussi per 31,9 miliardi di dollari¹.

Ciononostante, permangono molte convinzioni errate che influenzano le opinioni degli investitori. Nel sondaggio annuale di WisdomTree, alla domanda su quali fossero i principali ostacoli all'investimento in ETF tematici, gli intervistati europei hanno citato:

• le strategie passive non offrono una selezione esperta dei titoli (26%);

• sovrapposizione con indici consolidati (22%);

• preoccupazioni relative alla liquidità (25%);

• percezione che i prodotti seguano le mode (20%);

• troppe strategie tra cui scegliere (25%).

Queste sfide possono effettivamente farsi sentire per alcuni ETF, ma le strategie tematiche sistematiche, se progettate con attenzione, possono superarle. Esaminiamo tali ostacoli in modo più dettagliato.

Investire in modo sistematico non significa adottare un approccio passivo

Da tempo ormai gli ETF non sono più sinonimo di investimento passivo. Noi di WisdomTree sviluppiamo strategie proprietarie per la maggior parte delle asset class, con l'obiettivo di offrire profili di investimento e risultati diversi dai classici indici ponderati in base al mercato. Nell'ambito degli investimenti tematici, elaboriamo una strategia distinta per ogni tema, assicurandoci che ciascuna di esse rifletta le dinamiche specifiche del settore in questione. Molte delle nostre strategie sono sviluppate con partner specializzati che apportano una profonda competenza settoriale, spesso di natura non finanziaria, al processo di progettazione e selezione dei titoli. Ad esempio, il nostro WisdomTree Quantum Computing UCITS ETF è stato creato in collaborazione con Classiq, leader nel software quantistico, la cui tecnologia agevola la creazione e l'ottimizzazione di algoritmi quantistici avanzati. Grazie a queste partnership, i nostri ETF tematici possono sfruttare approfondimenti specifici e autentici, una caratteristica spesso assente nei fondi comuni tematici, affidati a gestori di portafoglio generalisti.

Le strategie tematiche ben progettate e guidate da esperti vanno oltre i benchmark tradizionali

Uno dei vantaggi di adottare una strategia mirata e guidata da esperti per ogni tema è la possibilità di concentrarci su società meno conosciute e con un potenziale di crescita più elevato all'interno di ciascun segmento. Invece di investire nei giganti di oggi, le nostre strategie si concentrano sulla selezione e sulla sovraponderazione di società pure-play, con un orientamento più marcato verso società emergenti a media e piccola capitalizzazione che hanno il potenziale per diventare le Nvidia e le Amazon di domani. WisdomTree offre 15 prodotti tematici, 12 dei quali presentano una sovrapposizione inferiore al 10% con l'MSCI World².

Gli ETF rappresentano la struttura ideale per garantire liquidità giornaliera

Sebbene i portafogli tematici includano spesso esposizioni a società a bassa capitalizzazione, l'attenzione degli emittenti di ETF alla liquidità e alla negoziabilità può costituire un vantaggio nella realizzazione di strategie accessibili. Mentre i gestori di fondi possono utilizzare strumenti quali il gating, lo switch pricing o net asse value (NAV) poco frequenti per gestire la mancanza di liquidità, gli emittenti di ETF devono progettare portafogli che rimangano altamente liquidi e negoziabili durante tutta la giornata, indipendentemente dalle dimensioni. Di conseguenza, la negoziabilità diventa un requisito fondamentale nella costruzione dei portafogli degli ETF tematici, mentre spesso rappresenta una priorità minore per i gestori attivi.

L'investimento tematico si basa sulla convinzione

WisdomTree costruisce le proprie strategie tematiche attorno a tendenze strutturali di lungo termine con chiare basi economiche, geopolitiche o tecnologiche. I temi vengono valutati attentamente nel corso di un rigoroso processo di ricerca e definiti con il contributo di esperti del settore. Un chiaro esempio di questo approccio è il nostro ingresso precoce nel campo dell'intelligenza artificiale (IA) nel 2018, con il lancio del WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF. Sebbene l'IA non fosse ancora un tema di attualità, abbiamo avviato una collaborazione con la Consumer Technology Association (CTA) per elaborare una strategia ETF innovativa che da allora è cresciuta fino a superare il miliardo di dollari in termini di massa gestita.

Dalla complessità alla chiarezza: le strategie multitematiche possono aiutare gli investitori a cogliere le opportunità offerte dall'innovazione

Gli investimenti tematici subiscono rapidi cambiamenti e, per rimanere competitivi, i portafogli devono evolversi altrettanto velocemente. Questo crea opportunità, ma anche complessità. Per gli investitori che non hanno competenze specialistiche in merito, stare al passo con l’evoluzione dei temi, le decisioni di allocazione del capitale e la selezione dei titoli può essere impegnativo.

Le strategie multitematiche offrono una soluzione pratica e completa. Se progettate con attenzione, forniscono un unico punto di accesso alla crescita azionaria a lungo termine di diversi megatrend. Consentono inoltre agli investitori di delegare la selezione dei temi, l'allocazione del capitale e la costruzione del portafoglio a specialisti tematici.

Il WisdomTree Megatrends UCITS ETF, ad esempio, offre un approccio top-down unico che consente di allocare il capitale tra i vari temi in base al livello di convinzione e alla diversificazione, integrando un overlay tattico che si adatta al sentiment e al momentum. In combinazione con la nostra filosofia di investimento tematica unica, il fondo offre esposizione a un paniere diversificato di società emergenti in crescita, piuttosto che alle mega cap tecnologiche consolidate di oggi.

Conclusione

Le preoccupazioni spesso sollevate riguardo agli ETF tematici sono una questione più di percezione che di realtà.

Noi di WisdomTree abbiamo sviluppato una filosofia unica in materia di investimento tematico, che ci consente di offrire portafogli accuratamente costruiti, guidati da esperti, liquidi e altamente differenziati, in grado di competere con gli approcci attivi tradizionali. Questo si traduce in un modo più trasparente ed efficiente di investire nel cambiamento stesso.

¹ Fonte: WisdomTree, Morningstar, Bloomberg, al 30 settembre 2025. Tutti i dati si basano sulla classificazione interna dei fondi tematici a cura di WisdomTree. La performance si basa sui rendimenti mensili di Morningstar. La performance storica non è indicativa di quella futura e qualsiasi investimento può diminuire di valore.
² Fonte: WisdomTree, Bloomberg, MSCI, FactSet. I dati relativi alla partecipazioni sono al 30 settembre 2025 e per i rispettivi indici sottostanti. Non è possibile investire direttamente in un indice. La performance storica non è indicativa di quella futura e qualsiasi investimento può diminuire di valore.