Tre tecnologie energetiche rivoluzionarie che stanno elettrizzando i mercati

Principali insegnamenti

È il 17 dicembre 1903. I fratelli Wilbur e Orville Wright hanno appena realizzato qualcosa che sembrava impossibile. Sono rimasti in volo per un totale di 59 secondi, percorrendo 244 metri in un tranquillo campo a Kitty Hawk, nella Carolina del Nord. Eppure, non ci sono spettatori e la loro impresa monumentale passa inosservata. Ancora peggio, la stampa ignora le loro affermazioni e il mondo rimane scettico. Solo nell'agosto del 1908, quasi cinque anni dopo, una dimostrazione dal vivo in Francia convinse finalmente la stampa, il pubblico e il pianeta che avevano vinto la sfida del volo.

Le innovazioni che cambiano il mondo passano spesso inosservate, finché qualcosa non le porta alla ribalta. Ma quando accade, l'entusiasmo può esplodere quasi da un giorno all'altro.

Oggi, la reazione del mercato azionario funge da indicatore per misurare l'entusiasmo globale per le nuove tecnologie. Il post esplora tre tecnologie energetiche emergenti che, come i viaggi aerei dopo il 1908, stanno ora raggiungendo la fase di riconoscimento e apprezzamento. La recente performance azionaria di queste aziende suggerisce che il momento è arrivato.

Bloom Energy Corp: celle a combustibile a idrogeno

Figura 1: Prezzo delle azioni di Bloom Energy
Fonte: Bloomberg, dati al 24 febbraio 2025. La performance storica non è indicativa di quella futura e qualsiasi investimento può diminuire di valore.

Come il mondo possa soddisfare la domanda energetica dei centri dati basati sull'intelligenza artificiale (IA) rappresenta una delle sfide più pressanti dei nostri tempi. Un singolo grande centro dati può richiedere da 100 MW a oltre 1 GW. Questo significa che il suo consumo energetico è pari a quello di una città di piccole o medie dimensioni.

Bloom Energy ha firmato un accordo per la fornitura di celle a combustibile da 1 GW con American Electric Power (AEP), realizzando la maggiore distribuzione commerciale di celle a combustibile fino ad oggi. Questo aiuterà i centri dati a soddisfare la crescente domanda di energia dell'IA utilizzando elettricità più pulita e affidabile (Bloom, dicembre 2024).

A differenza dei metodi basati sulla combustione, le celle a combustibile generano elettricità attraverso un processo elettrochimico, riducendo le emissioni e producendo energia in modo efficiente in loco. Con l'espansione dei centri dati basati sull'IA, la cui capacità dovrebbe aumentare di 35 GW in cinque anni (Bloom, gennaio 2025), le reti tradizionali faticano a tenere il passo, rendendo le celle a combustibile una soluzione scalabile.

Le celle a combustibile di Bloom possono funzionare a gas naturale, idrogeno o una miscela, offrendo flessibilità e minori emissioni di carbonio; questo rappresenta un passo cruciale verso un futuro sostenibile e alimentato dall'intelligenza artificiale.

Per anni, le celle a combustibile a idrogeno hanno faticato a farsi accettare dal mercato più ampio, proprio come l'aereo dei fratelli Wright è stato inizialmente trascurato nonostante il suo potenziale rivoluzionario. Tuttavia, l'importante accordo da 1 GW siglato da Bloom alla fine dell'anno scorso ha segnato un cambiamento, evidenziando il crescente riconoscimento delle celle a combustibile come soluzione energetica valida.

Joby Aviation: aereo elettrico a decollo e atterraggio verticale (eVTOL)

Figura 2: Prezzo delle azioni di Joby Aviation
Fonte: Bloomberg, dati al 24 febbraio 2025. La performance storica non è indicativa di quella futura e qualsiasi investimento può diminuire di valore.

Joby Aviation è entrata nella fase finale del processo di certificazione della Federal Aviation Administration (FAA) statunitense per il suo aereo elettrico a decollo e atterraggio verticale (eVTOL) alimentato a batteria. Questa rappresenta una tappa fondamentale verso il lancio dei servizi commerciali di aerotaxi (Joby, dicembre 2024). L'azienda ha recentemente completato i test FAA Type Inspection Authorization (TIA), con i quali i piloti collaudatori della FAA hanno verificato la sicurezza di volo e il carico di lavoro del pilota.

L'eVTOL di Joby è progettato per trasportare un pilota e quattro passeggeri, raggiungendo una velocità massima di 320 km/h con zero emissioni operative. Alimentato da batterie agli ioni di litio avanzate, offre una mobilità urbana silenziosa e ad alta velocità, riducendo drasticamente il rumore e l'impatto ambientale rispetto agli elicotteri.

I mercati sono sempre più ottimisti su Joby che, avendo completato tre delle cinque fasi di approvazione, è al primo posto nel settore per i progressi compiuti al fine di ottenere la certificazione FAA. Ora che questa è all'orizzonte, gli investitori considerano i taxi volanti a batteria una svolta epocale in grado di offrire trasporti più veloci, puliti ed efficienti nelle città di tutto il mondo.

Oklo: reattori modulari di piccole dimensioni

Figura 3: Prezzo delle azioni di Oklo
Fonte: Bloomberg, dati al 24 febbraio 2025. La performance storica non è indicativa di quella futura e qualsiasi investimento può diminuire di valore.

Oklo ha firmato un accordo quadro per la fornitura di energia elettrica da 12 GW con l'operatore di centri dati Switch, stipulando uno dei più grandi contratti mai visti per la fornitura di energia elettrica a un’azienda (Oklo, dicembre 2024). In base allo stesso, Oklo distribuirà, possiederà e gestirà i reattori Aurora, fornendo a Switch energia nucleare pulita e affidabile in tutti gli Stati Uniti attraverso una serie di accordi per l’acquisto di elettricità.

I reattori modulari di piccole dimensioni (SMR), come l'Aurora di Oklo, esistono da decenni, ma la crescente domanda di energia da parte di IA e centri dati ne sta accelerando l'adozione. Queste soluzioni compatte e costruite in fabbrica generano tra i 15 e i 50 MWe, utilizzano combustibili avanzati come l'HALEU¹ e possono funzionare per anni senza effettuare rifornimenti. Il loro ingombro ridotto, la scalabilità e l'indipendenza dalla rete elettrica li rendono una soluzione ideale per i centri dati che cercano energia altamente affidabile e a basse emissioni di carbonio.

In un contesto che vede anche Microsoft, Google e Amazon rivolgersi al nucleare, l'accordo di Oklo evidenzia come gli SMR si stiano affermando in qualità di tecnologia fondamentale per il futuro di un'infrastruttura energetica pulita e basata sull'intelligenza artificiale.

Conclusione

Le aziende emergenti che suscitano entusiasmo registrano spesso forti aumenti delle quotazioni azionarie. Il percorso può essere caratterizzato da una certa volatilità, ma d'altra parte anche il viaggio dei fratelli Wright ha dovuto affrontare delle turbolenze iniziali. Eppure, dopo il 1908, quando il mondo cominciò a interessarsene, la loro tecnologia prese letteralmente il volo.

Allo stesso modo, queste tecnologie del settore energetico sembrano ora essere vicine a una più ampia adozione, creando opportunità potenzialmente interessanti per gli investitori.

¹Uranio ad alto dosaggio e basso arricchimento.