PRESS ROOM
L’oro risente del rialzo dei rendimenti
Thursday 04th March '21
Il fattore che ha maggiormente determinato il calo dei prezzi dell’oro di recente è stato il netto rialzo dei rendimenti dei Treasury. L’oro e i Treasury intrattengono infatti una relazione molto forte. Tuttavia, i Treasury non sono l’unico fattore che funge da traino dei prezzi dell’oro. Questi ultimi dipendono anche dall’andamento dell’inflazione e dal deprezzamento del dollaro. Oggi l’inflazione è molto contenuta ma le previsioni stanno salendo. Con il deciso supporto della politica monetaria l’inflazione potrebbe salire considerevolmente nei prossimi anni. Di conseguenza, molti investitori mantengono una copertura finanziaria contro l’inflazione futura usando l’oro. Per il momento, tuttavia, vista l’inflazione relativamente bassa, i prezzi dell’oro sono contenuti. Ma ciò apre potenzialmente un buon punto d’ingresso. Tornando alle valute, crediamo che il dollaro USA si trovi su un terreno strutturalmente fragile, di crescente indebitamento. Il deprezzamento del biglietto verde è solo agli inizi e, dato il ritardo nella relazione con l’indebitamento, questo trend potrebbe durare diversi anni. Crediamo quindi che i venti di testa contro l’oro possano rivelarsi temporanei, con un probabile miglioramento del prezioso metallo, mentre l’inflazione e il deprezzamento del dollaro accelerano il passo”.