Gewinne bei Zucker dank positivem Nachfrageausblick
19 Oct 2020Die Zuckerpreise sind seit Ende August um über 11 % gestiegen, wodurch der Rohstoff seine Verluste aus dem ersten Quartal dieses Jahres mehr als wettgemacht hat. Im März waren die Preise stark rückläufig, da die Nachfrage auf dem Höhepunkt der weltweiten Pandemie plötzlich nachließ. Gleichermaßen entschieden sich die Produzenten in Brasilien – einem der weltweit größten Erzeuger von Rohrrohzucker – aufgrund der sehr niedrigen Energiepreise, mehr Zucker anstatt Ethanol herzustellen. Ethanol, das ebenfalls aus Rohrzucker hergestellt wird, wird in Flexfuel-Fahrzeugen eingesetzt. Aufgrund des Einbruchs bei der Kraftstoffnachfrage fiel seine Herstellung weniger lukrativ aus. Durch die steigenden Energiepreisen lässt dieser zusätzliche Angebotsdruck auf Zucker langsam nach.
Wirtschaftskalender dieser Woche
19 Oct 2020Wichtige Ereignisse im Kalender für diese Woche:
• Mittwoch, 21. Oktober 2020 Inflation GB (Sept.)
• Freitag, 23. Oktober 2020 Produktions-EMI Japan (Okt.)
• Freitag, 23. Oktober 2020 zusammengesetzter EMI Eurozone (Okt.)
• Freitag, 23. Oktober 2020 zusammengesetzter EMI USA (Okt.)
Hinweis: EMI steht für Einkaufsmanagerindex.
Renditen von US-Treasuries bewegen sich weiter seitwärts
19 Oct 2020Die Renditen von US-Treasuries bewegen sich, nachdem sie im März stark rückläufig waren, innerhalb einer Handelsspanne. Da die US-Notenbank nun auf die durchschnittliche Inflation abzielt und die Zinsen den Erwartungen nach langfristig niedrig halten wird, verbleiben die Renditen für langfristige Treasuries auf einem niedrigen Niveau, obwohl die Wirtschaftsdaten Anzeichen auf eine Besserung zeigen. Die Renditen für US-Treasuries mit 10-jähriger Laufzeit sind im Oktober bisher leicht gestiegen und betragen derzeit rund 77 Basispunkte (Stand 19. Oktober) – zu Beginn des Jahres waren es noch 1,91 %. Die Märkte richten ihre Aufmerksamkeit nun auf das nächste Konjunkturprogramm in den USA.
Globale Kapitalflüsse bei Short-Leveraged-Exchange Traded Products (ETP) im September
15 Oct 2020Der monatliche Bericht über die globalen Short-Leveraged-Kapitalflüsse wird von WisdomTree mithilfe einer proprietären Datenbank erstellt, in der jedes S&L ETP weltweit nach zugrunde liegender Anlage und Hebelfaktoren erfasst und klassifiziert wird. Dies gibt den Lesern einen umfassenden Überblick über die globalen Kapitalflüsse in Short-Leveraged-ETPs.
Im September, in dem es auf den Aktienmärkten zu Verlusten gekommen war, positionierten sich die Investoren im Hinblick auf US-Aktien optimistisch. Bei Rohstoffen gingen die Investoren im September bei Silber sowohl long als auch short, einem Monat, in dem die Silberkurse nach einer guten Wertentwicklung seit Ende März wieder rückläufig waren.
Der monatliche Bericht über die Short-Leveraged-Kapitalflüsse ist hier verfügbar.
Aktienmärkte blicken Konjunkturprogramm entgegen
12 Oct 2020Nach einem schwachen September scheinen sich die US-Aktienmärkte im Oktober zu erholen. Die Aufmerksamkeit liegt in den USA nun auf dem anstehenden Konjunkturprogramm, das den Erwartungen nach in den kommenden Monaten auf den Märkten eine entscheidende Rolle spielen wird. Jay Powell, Vorsitzender der US-Notenbank (Fed), hat bereits früher betont, wie wichtig das Konjunkturprogramm, neben all den geldpolitischen Maßnahmen, sowohl für die Wirtschaft als auch für die Märkte sein wird. Der NASDAQ 100 Index befindet sich im Oktober bisher um 2,7 % im Plus, während der S&P 500 Index einen Gewinn von rund 3,4 % verzeichnen kann (Stand 12. Oktober).
Renditen von italienischen BTP sinken stetig
12 Oct 2020Die Renditen von italienischen Staatsanleihen (BTP) mit 10-jähriger Laufzeit sind in den letzten Wochen deutlich gesunken und stehen derzeit bei rund 69 Basispunkten (im Vergleich zu 2,4 % im März). Dies lässt darauf schließen, dass sich der Wirtschaftsausblick des Landes langsam verbessert. Obwohl sich Indikatoren, wie der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe, in den letzten drei Monaten verbessert haben, wird das Augenmerk der Investoren auf dem Wachstum des Bruttoinlandsprodukt (BIP), der Inflation und den Arbeitslosenzahlen im September liegen, von denen man sich eine stetige Verbesserung erhofft, die die der Renditerückgang rechtfertigt. Das Risiko einer zweiten Welle des Virus ist weiterhin hoch, da die Zahl der neuen Fälle pro Tag im Land immer noch steigt.
Renditen bei Magerschweinen hoch, doch andere Rohstoffe geraten ins Straucheln
12 Oct 2020Rohstoffe im Bereich Landwirtschaft und Lebendvieh verzeichneten im September einen weiteren guten Monat, doch einige schnitten besser ab als andere. Magerschweine erzielten seit Anfang September hohe Gewinne von über 45 % (Stand 12. Oktober) – damit führen sie die Gruppe mit weitem Abstand an und begeben sich im bisherigen Jahresverlauf in die Gewinnzone. Die afrikanische Schweinepest sorgte 2019 in China für einen Rückgang der Schweinefleischproduktion von 21,3 % und in den ersten sechs Monaten des Jahres 2020 kam es zu einem weiteren Produktionsausfall von 19 % (gegenüber dem Vorjahr). Daher stiegen die Schweinefleischimporte, vor allem aus den USA und Spanien, deutlich an. In den ersten sechs Monaten des Jahres 2020 importierte China 407.896 Tonnen Schweinefleisch und 130.061 Tonnen Innereien vom Schwein aus den USA, was gegenüber dem Vorjahr einem Anstieg von 503,3 % bzw. 85,6 % entspricht (Quelle: IQC Insights). Der letzte deutliche Anstieg bei Magerschweinen im September wurde durch die in Deutschland aufgetretene Schweinepest ausgelöst. Deshalb spekulierten die Märkte auf ähnliche Auswirkungen auf dem deutschen Schweinefleischmarkt wie dies bereits vorher in China der Fall war.
Monatlicher Rohstoff-Monitor – US-Konjunkturprogramm wird abgewartet
12 Oct 2020In unserem aktuellen monatlichen Rohstoff-Monitor fassen wir zusammen, wie Rohstoffe auf die Verluste auf den Aktienmärkten im September reagierten, und stellen dabei die Hauptwirtschaftsfaktoren für die Anlageklasse heraus. Bei Rohstoffen wird sich, wie bei Aktien, das anstehende US-Konjunkturprogramm bemerkbar machen.
Bei unserem monatlichen Rohstoff-Monitor handelt es sich um eine Publikation, die umfassende aktuelle Daten und Einblicke zu den Rohstoffmärkten über verschiedene Sektoren hinweg enthält. Die aktuelle Ausgabe finden Sie hier.
Wirtschaftskalender dieser Woche
12 Oct 2020Wichtige Ereignisse im Kalender für diese Woche:
• Dienstag, 13. Oktober 2020 Inflation Deutschland (Sept.)
• Dienstag, 13. Oktober 2020 Inflation USA (Sept.)
• Donnerstag, 15. Oktober 2020 Inflation China (Sept.)
• Freitag, 16. Oktober 2020 Inflation Italien (Sept.)
• Freitag, 16. Oktober 2020 Inflation Eurozone (Sept.)
Kupfer führt den Korb der Industriemetalle an
05 Oct 2020Die Kupferpreise haben sich seit Ende März deutlich erholt und sich seitdem besser entwickelt als der Rest des Industriemetallkorbs. Kupfer befindet sich dieses Jahr nun klar in der Gewinnzone, während der Bloomberg Industrial Metals Subindex seit Jahresbeginn einen flachen Verlauf an den Tag legt, nachdem er sich von den in früheren Monaten dieses Jahres erlittenen Verlusten erholt hat. Die Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe – ein wichtiges Barometer für die Nachfrage nach Industriemetallen – haben sich für wichtige Volkswirtschaften weiterhin verbessert, der Korb hat im September jedoch aufgrund allgemeiner Rückzugstendenzen bei zyklischen Anlagen nachgegeben.