Modellportfolio-Ausblick: Erkenntnisse in Wirkung umsetzen

Die wichtigsten Erkenntnisse

WisdomTree ist ein etablierter Akteur im Bereich der Modellportfolios und verwaltet ein Vermögen von über 5 Milliarden US-Dollar in Europa und den USA1. Unsere Portfolios schaffen ein Gleichgewicht zwischen langfristiger strategischer Disziplin und taktischer Agilität auf der Grundlage von Qualität und Wert. Zugleich sind sie flexibel genug, um auf disruptive Veränderungen zu reagieren.

Unser globaler Anlageausschuss überprüft die strategische Allokation monatlich, um sicherzustellen, dass sie weiterhin mit den langfristigen Zielen übereinstimmt. Taktische Anpassungen richten sich nach unserem Marktausblick – dabei ist taktische Präzision wichtiger denn je. Der Ausblick für den Herbst 2025 kommt vor dem Hintergrund von Fragmentierung, makroökonomischer Neuausrichtung und starkem Rückenwind in Technologie, Verteidigung und Ertragsstrategien.

Die Modellportfolios von WisdomTree: auf Flexibilität und Präzision ausgelegt

Die Modellportfolios von WisdomTree kombinieren strategische Vermögensallokation mit der Auswahl börsengehandelter Fonds (ETFs), um diversifizierte, risikogesteuerte Lösungen anzubieten. Unsere Suite umfasst Kernportfolios sowie auf den Ausblick gestützte Portfolios für eine breite Diversifikation, thematische Portfolios, die Megatrends abdecken, und alternative Strategien: Diversifikatoren wie Rohstoffe, Gold, Krypto und spezialisierte Lösungen wie die Siegel-WisdomTree-Portfolios, die sich auf Aktien und Value-Faktoren konzentrieren, um die potenziellen risikobereinigten Renditen zu verbessern. Die Efficient Core-Portfolios, die Aktien, Anleihen und Diversifikatoren in einem ausgewogenen Rahmen kombinieren.

Während unser Angebot breit gefächert ist, legen wir in diesem Herbst einen besonderen Schwerpunkt auf die Ausblickportfolios, bei denen taktische Über- und Untergewichtungen die strategische Allokation ergänzen. Damit unterstreichen wir, wie WisdomTree sich an das aktuelle Spannungsfeld zwischen Politik, Gewinn und Geopolitik anpasst und gleichzeitig seiner langfristigen Disziplin treu bleibt.

Die fünf illustrativen Ausblickprofile decken das gesamte Risikospektrum ab: von konservativ (Absicherung gegen Kursverluste mit begrenztem Aktienengagement) über moderat konservativ (mäßiges Wachstum, ausgeglichen durch Erträge) bis hin zu moderat (50:50-Mischung aus Aktien und Anleihen), aggressiv (höheres Aktienengagement mit diversifizierter Risikokontrolle) und Aktien (volles Risiko mit thematischer Diversifikation). Jedes Ausblickprofil integriert Aktien, Anleihen, Rohstoffe, digitale Assets und thematische Investments, um Diversifikation zu gewährleisten.

Abbildung 1: Fünf auf WisdomTrees Marktsicht gestützte illustrative Modellportfolios

⬤ Equity   ⬤ Fixed Income   ⬤ Commodity   ⬤ Digital Assets

Quelle: WisdomTree. Stand: 30. Juni 2025.

Fünf Überzeugungen, die den Ausblick für den Herbst 2025 prägen

Für den Herbst 2025 stützen sich unsere Ausblickportfolios auf Erkenntnisse, von denen wir fest überzeugt sind und die sich in klaren Über- und Untergewichtungen niederschlagen. Zu diesen umsetzbaren Themen gehören:

• Fragmentierung fördert Resilienz – Verteidigung, Atomkraft und Cybersicherheit stehen im Mittelpunkt:

• Die geopolitische Fragmentierung verändert die globalen Investitionsprioritäten, da Europa seine Verteidigungsautonomie vorantreibt und Politiker verstärkt auf Energieunabhängigkeit und digitale Sicherheit setzen.
• Während unser strategischer Aktien-Sleeve weiterhin auf Qualität und Dividendenwachstum ausgerichtet ist, tendieren wir taktisch zu Verteidigung, Atomkraft und Cybersicherheit – Bereiche, die durch steigende Ausgaben für fortschrittliche Verteidigungssysteme, regulatorische Impulse, SMR-Innovationen (kleine modulare Reaktoren) in der Kernenergie und zunehmende staatlich geförderte Cyberrisiken unterstützt werden. Wir bringen diese Überzeugungen durch den WisdomTree European Defence UCITS ETF (WDEF), den WisdomTree Uranium and Nuclear UCITS ETF (NCLR) und den WisdomTree Cybersecurity UCITS ETF (WCBR).

• Value rückt wieder ins Rampenlicht – Europa und Schwellenländer im Aufwind:

• Wir verlagern unsere Allokation taktisch von US-Aktien hin zu Europa und Schwellenländern, wo die makroökonomischen Rahmenbedingungen und die relativen Bewertungsvorteile überzeugender sind. Europa profitiert von einer proaktiven Fiskalpolitik, soliden Haushaltsbilanzen und einem wiedergewonnenen Vertrauen der Unternehmen, während den Schwellenländern Reshoring-Trends, Zollanpassungen und günstige monetäre Bedingungen zugutekommen dürften. Strukturelle Faktoren wie eine junge Bevölkerungsstruktur, eine wachsende Mittelschicht und technologiegetriebenes Wachstum in Asien bilden ein zusätzliches Umfeld, das die aktuellen taktischen Chancen verstärkt.
• Diese Verschiebung wird durch Allokationen im WisdomTree Europe Equity Income UCITS ETF (EEIA LN) und im WisdomTree Emerging Markets Equity Income UCITS ETF (DEMR LN) umgesetzt. Daraus ergeben sich eine deutliche Übergewichtung von Europa und Japan mit einer geringeren, aber dennoch bedeutenden Allokation in Schwellenländern über alle Risikosegmente hinweg sowie eine Erhöhung des Engagements in Mid- und Small-Cap-Aktien, die durch starke Fundamentaldaten und Rentabilität gestützt werden.

• Erträge mit Überzeugung – CoCos stärken Renditen und Vertrauen:

• Angesichts weltweit sinkender Zinsen, aber anhaltend hoher langfristiger Renditen aufgrund des finanzpolitischen Drucks, umfasst unser Anleihe-Sleeve eine maßvolle Allokation in bedingten Wandelanleihen (CoCo-Anleihen) über den WisdomTree AT1 CoCo Bond UCITS ETF EUR-hedged (COBO), wo regulatorische Klarheit und starke Bankbilanzen attraktive Renditen fördern.

• Gold glänzt wieder – eine defensive Absicherung gegen US-Dollar- und geopolitische Risiken:

• Rohstoffe, insbesondere Gold, bleiben für die langfristige Widerstandsfähigkeit von Portfolios unverzichtbar. Unsere Analysen sprechen für bedeutende Allokationen sowohl in breiten Rohstoffen als auch in Gold, die über den WisdomTree Enhanced Commodity UCITS ETF umgesetzt werden können.
• Taktisch haben wir unser Goldengagement über den WisdomTree Physical Gold EUR Daily Hedged (GBSE GY) auf EUR-abgesichert umgestellt. Diese Anpassung spiegelt die Besorgnis über die Schwäche des US-Dollar und die zunehmenden geopolitischen Risiken wider und ermöglicht es in Euro denominierten Anlegern, die defensiven Eigenschaften von Gold als Absicherung gegen makroökonomische Schocks und politische Instabilität direkter zu nutzen.

• Krypto überschreitet die Schwelle – vom Randphänomen zum institutionellen Standbein:

• Digitale Assets haben sich fest im Mainstream diversifizierter Portfolios etabliert. Unsere taktische Allokation umfasst WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW) und WisdomTree Physical CoinDesk 20 (WCRP), wodurch sowohl die Widerstandsfähigkeit von Bitcoin als auch ein breiteres Engagement in den führenden digitalen Assets abgedeckt werden.

Abbildung 2 veranschaulicht den Unterschied zwischen dem aggressiven strategischen Portfolio und dem illustrativen, auf unsere Marktsicht gestützten aggressiven Portfolio, das die strategische Grundlage mit taktischen Ansichten verbindet.

Abbildung 2: WisdomTrees aggressives Kernportfolio vs. auf WisdomTrees Marktsicht gestützte illustrative Modellportfolios

Quelle: WisdomTree. Stand: 30. Juni 2025.

Fazit: Ein vielschichtiger Ausblick für eine fragmentierte Welt

Die Umsetzung der Strategie in konkrete Portfolios ist ein zentraler Bestandteil unseres Ansatzes. Der globale Anlageausschuss legt die strategische Allokation fest, die sich auf drei Anker konzentriert:

• Ein starker Fokus auf Quality Dividend Growth und internationale Diversifikation.

• Konsequente Beachtung von Wachstumschancen in Megatrends und Qualitätssektoren.

• Eine strukturelle Allokation in Rohstoffen für mehr Stabilität.

Auf dieser Grundlage integrieren die Ausblickportfolios taktische Einschätzungen, die sich aus unserem Marktausblick ableiten. Für den Herbst 2025 ergibt sich daraus:

• Verstärktes Engagement in Europa, Japan und den Schwellenländern.

• Goldpositionen zur Absicherung gegen den US-Dollar angepasst.

• Taktische Positionen in Verteidigung, Atomkraft und Cybersicherheit, um die steigende Nachfrage in diesen Sektoren zu erfassen.

• Stärkere Fokussierung auf Krypto, was die wachsende Bedeutung in diversifizierten Portfolios widerspiegelt.

Anleger benötigen heute mehr als nur passive Allokationen – sie benötigen Portfolios mit einer klaren Ausrichtung. In der heutigen fragmentierten Welt müssen Portfolios vielschichtig, global diversifiziert und taktisch reaktionsfähig sein.

¹ Quelle: WisdomTree, Stand: 30. September 2025.